ドイツの銀行ドイツ銀行にトラブルが続出

ドイツ最大の商業銀行であるドイツ銀行は、2022年末時点で総資産が約1兆3,370億ユーロ（1兆4,480億ドル）で、顧客預金が6,210億ユーロ（6,710億ドル）に上ります。

ドイツ銀行は、金融の安定を守るため、規制当局がより厳重に監視している世界的に重要な銀行30行のうちの1つで、58カ国で約8万5000人の従業員を擁している。

JPモルガンやシティグループと同様に、ドイツ銀行は、家計や企業への融資から、企業合併のアドバイス、大口投資家向けの証券取引まで、幅広い分野で事業を展開する多角的な銀行です。

かつてはウォール街の大手銀行と肩を並べる巨大銀行であったにもかかわらず、ドイツ銀行は2008年の金融危機から完全に回復することはなかった。

リストラの甘い果実

2018年、ドイツ銀行にクリスチャン・ゼーヴィング氏が新CEOとして就任しました。ゼービング氏は2018年4月に銀行の経営を引き継いだとき、ドイツ最大の商業銀行をより強力なものにするというシンプルな約束をした。

ドイツ銀行は、巨額の罰金、業績低迷、高額なリストラ費用、機敏な米国のライバルとの競争に直面しており、新CEOは就任からわずか4カ月でリストラ計画に乗り出した。

ドイツ銀行CEO、クリスチャン・ゼーヴィング氏。写真: ゲッティイメージズ

それに応じて、ドイツ銀行は2018年にたった1日で世界中の従業員の約20％を削減し、株式取引を含む投資銀行部門のほとんどを閉鎖し、740億ユーロのリスク資産を持つ「バッドバンク」を設立しました。

「われわれはドイツ銀行を根本的に再建し、銀行業の新時代を切り開く」とゼービング氏は当時語った。

監査、リスク管理、リテールバンキングの深い知識を持つゼービング氏のリーダーシップの下、ドイツ銀行は長年にわたる苦痛を伴う再編を経て、ようやく「甘い果実」を収穫できるようになったようだ。

ドイツ銀行は2015年から2019年まで5年連続で赤字を計上していたが、2020年に黒字に転じた。2022年には57億ユーロ（62億ドル）の純利益を計上し、15年ぶり（2007年以来）の好業績となった。

同行は収益性の主要指標である自己資本利益率（ROTE）9.4％を達成し、また資本自己資本Tier 1（CET1）比率が13.4％と巨額の資本バッファーを構築した。

また、ドイツ銀行の流動性準備比率（LCR）と純安定資金比率（NSFR）はそれぞれ142％と119％です。

これらの数字は、ドイツの銀行の支払い能力や流動性の状況について懸念がないことを示唆している。

次のクレディ・スイスではない

米国のシリコンバレー銀行（SVB）、シルバーゲート銀行、シグネチャー銀行の突然の破綻、そしてスイスのクレディ・スイスの国内ライバルによる買収を受けて、投資家は銀行業界の健全性を懸念している。

こうした背景から、ドイツの主要銀行である同行のCDSスプレッド（債務不履行リスクの指標）が急上昇し、株価が3月24日に14％も下落したことで、欧州の銀行危機における新たな火種となっている。

アナリストたちは依然として投資家の突然の流出を説明しようとしている。

「明らかに、ドイツ銀行は次のクレディ・スイスになるはずだ」とオートノマス・リサーチのアナリストらは主張し、同ドイツの銀行は継続的に利益を上げており、1990年代後半以来最高の資本比率を誇り、一部の米国地方銀行よりも金利リスクが低いと主張した。

ドイツ銀行の株価の変動。ドイツの銀行の株価は急落し、2023年3月24日には1株あたり8.54ユーロに達した。出典：S&P Global Market Intelligence。グラフィック：テレグラフ

シティグループのアナリスト、アンドリュー・クームズ氏は、ドイツ銀行の商業用不動産ポートフォリオに関する懸念や、ロシアの制裁逃れを支援した疑いのある銀行に対する米司法省の捜査だけでは、同銀行株の大量売却を説明するには不十分だと述べた。

むしろクームズ氏は市場心理を非難しており、クレディ・スイスの事例は銀行が急激な信頼の変化に対していかに脆弱であるかを浮き彫りにしている。

ドイツ当局は3月24日、ドイツ銀行とクレディ・スイスの比較を即座に否定した。ドイツの銀行が次のクレディ・スイスとなり得るかとの問いに対し、オラフ・ショルツ財務相は「ドイツ銀行は事業を根本的に近代化し、再編しました。非常に収益性の高い銀行です。その将来に疑う余地はありません」と答えました。

トラブル続き

しかし、SVBの破綻とクレディ・スイスとの合併以来続く混乱で金融市場が揺れ続ける中、近年起きた一連のスキャンダルのせいもあって、ドイツ銀行は次に非難される銀行となった。

このドイツの銀行は過去10年間、マネーロンダリング、債券販売の虚偽表示、金利操作、住宅ローン詐欺、制裁違反の疑いで数十億ドルの罰金の支払いを強いられており、フランクフルトの本社は過去5年間に2度家宅捜索を受けている。

ドイツ銀行は、2012年から2015年の間に行員が「ミラー取引」の複数の警告サインを見逃した後、約100億ドルの現金を「意図せず」ロシアから移動させたとして、2017年に英国と米国の規制当局に6億3000万ドルを支払った。

ドイツのフランクフルトにあるドイツ銀行AGの本社。写真：ブルームバーグ

2020年、ドイツ銀行は、故ジェフリー・エプスタインによる疑わしい取引を「防げなかった」こと、および史上最大級のマネーロンダリングスキャンダルに関与したデンマークの銀行ダンスケ銀行との取引を理由に、米規制当局に1億5000万ドルの罰金を支払うことにも同意した。

他の多くのドイツの金融機関と同様、ドイツ銀行も2020年に決済大手ワイヤーカードの数十億ドル規模の 金融スキャンダルに巻き込まれ、資産運用部門が6億ユーロの損失を被った。

そして2022年、ドイツの銀行は米国の投資家が起こした集団訴訟を解決するために2,600万ドルを支払った。

週末、ドイツ銀行に問題が次々と発生していたため、ゼービング氏はドイツ北西部の田舎町オスナブリュックにある自宅に戻らないことを選択した。その代わり、52歳のCEOは、国内最大の金融機関で何か問題が発生した場合に備えて、自宅から475マイル（764キロ）離れたフランクフルトにあるドイツ銀行の本社に滞在している。

ミン・ドゥック（テレグラフ、WSJによると）

ソース: https://www.nguoiduatin.vn/rac-roi-tiep-tuc-go-cua-ngan-hang-duc-deutsche-bank-a599998.html