HoSE取引所は新たな株の入荷を待っています。

今年の株主総会の計画からの初期情報によると、ホーチミン証券取引所（HoSE）への株式上場は多くの企業にとって依然として優先事項となっている。

Báo Đầu tư•29/12/2024

多くの企業がベトナム証券取引所に上場しているという事実は、ベトナム株式市場への信頼が徐々に回復しつつあることを示している。

企業はHoSEへの上場への道を模索しています。

ダクラク・ラバー・インベストメント株式会社（DRIコード）の取締役会は、2025年3月初旬に複数の議案と2025年度定時株主総会（4月24日開催予定）の開催予定日を承認しました。2024年度の生産・事業報告、2025年度計画、利益分配計画といった通常の議案に加え、注目すべき議案として、UPCoMからHoSEへの証券取引所の移管計画が挙げられます。

ダクラク・ラバー・インベストメント（DRI）は2011年に設立され、2016年に上場企業となりました。DRIの株式は2017年5月にUPCoMで取引を開始しました。UPCoMでの取引開始から7年近く経ちますが、同社は一度も損失を出していません。直近では、2024年には、ゴムラテックス価格の上昇により第3四半期と第4四半期に力強い成長を遂げ、通期純利益は1,100億ドンとなり、2023年比49%増となりました。

ダクラク・ラバー・インベストメントは長年にわたり、一貫して現金配当を支払ってきました。2024年の配当予想は定款資本の6%で、同社は既に2024年12月に4%の中間配当を支払っています。

最近、ダクラク・ラバー・インベストメントの親会社であるダクラク・ラバー・ジョイント・ストック・カンパニー（DRG）は、DRI株1,160万株を売却し、同社における保有比率を60.84%から45%に低下させました。これは、ダクラク・ラバー・インベストメントがDRGの子会社から関連会社へと移行したことを意味します。DRGはこれまでもDRI株の売却を繰り返し試みてきましたが、市場環境の悪化により実現しませんでした。

一方、「巨大企業」ベトナム石油公社（PVOIL、ティッカーシンボル：OIL）では、4月25日に開催された2025年定時株主総会の株主名簿を確定する決議の中で、石油化学・バイオ燃料株式会社（PVB）への投資減損引当金の承認提案など、主な提案内容も明らかにされた。

2024年末時点で、PVOILのPVBへの投資額は約2,720億ドンと推定されています。しかしながら、PVBが所有するフートバイオ燃料工場プロジェクトは中止されており、PVOILはPVBの株主および関係者と協力し、法律に基づきPVBの破産手続きを進めています。

PVOILのPVBにおける問題は、監査人が2019年から現在に至るまでのPVOILの連結財務諸表に対して限定意見を表明した理由でもあります。監査人の限定意見により、UPCoMにおけるOIL株は依然として警告ステータスにあります。監査人の限定意見の解除は、OILがHoSEに上場するための前提条件です。

したがって、この投資のための引当金の承認を求めることは適切であり、監査問題の最終的な解決に貢献すると考えられます。PVOILが2025年度半期財務報告書において監査人から完全無限定適正意見を取得すれば、UPCoMからHoSEへの移行はまもなく完了するでしょう。

続々と登場する“モンスタールーキー”のデビューを待ち望んでいる。

2025年初頭、HoSE証券取引所は特別な「新規参入者」を迎え入れました。BSR （ビンソン石油精製・石油化学株式会社）は、UPCoMでの取引開始から6年を経て、31億株を正式に上場しました。BSRの経営陣は、HoSEへの上場により、同社は多くの重要な投資資金源にアクセスできるようになると述べています。これにより、BSRは、特に投資資金の拡大計画において、より効果的な資金調達手段とチャネルを確保できるようになります。

市場をリードする企業が集まる場所として、HoSEは真の資金ニーズを持つ企業にとって最適な場所であると言えるでしょう。HoSEは2025年3月6日、Vinpearl Joint Stock Company（コードVPL）の17億9000万株を超える上場申請を受理したと発表しました。

ヴィンパールは、ヴィングループのエコシステム内でリゾートとエンターテイメント施設のチェーンを運営しています。現在、ヴィングループ（証券コードVIC、HoSE）はヴィンパールの定款資本の85.51%を保有する筆頭株主です。ヴィンパールの本社は、カインホア省ニャチャン市ヴィングエン区ホンチェ島にあります。

ヴィンパールは2008年にホーチミン証券取引所（HoSE）に上場し、その後ヴィンコムと合併しました。2024年末には上場が承認され、再上場に向けて準備を進めています。

市場の大手上場企業の一つであるMasan Consumer Corporation（Masan Consumer、ティッカーシンボル：MCH）は最近、株主と書面で協議し、UPCoM取引所から株式の上場を廃止し、HoSEに上場する計画を承認しました。

現在、MCHはUPCoMで1株あたり15万ドンで取引されています。3月初旬、MCHの親会社であるMasan Consumer Holdings Co., Ltd.は、MCH株式6,920万株超の買い増しを完了し、新規発行後のMCH発行済み株式総数の70.4%を保有するに至りました。

フー・フン証券は、MCHに関する最近の最新レポートで、上場移管によりMCHの流動性が高まり、ETF指数に組み込まれる可能性もあると評価した。

大手高級車メーカーのHaxaco（Hang Xanh Automobile Services Joint Stock Company、ティッカーシンボル：HAX）も、近日開催される株主総会の資料の中で、子会社であるPTM Automobile Manufacturing, Trading and Services Joint Stock Companyのホーチミン証券取引所（HoSE）への上場を加速させる計画を明らかにしました。PTMは2025年1月に、ダナン、ニンビン、ブンタウにプレミアムMGディーラーをオープンしたことが知られています。

多くの企業がHoSEに上場しているという事実は、ベトナム証券取引所への信頼が徐々に回復しつつあることを示し、企業が発展の機会を活かそうと努力していることを反映しています。コストや透明性へのプレッシャーなど、多くの課題に直面しているにもかかわらず、資金調達、評判、そして流動性といったメリットは、依然として上場企業にとって大きな原動力となっています。2025年にはBSRをはじめとする多くの有望な企業が上場することになるため、HoSEは引き続き株式市場の中心であり続けるでしょう。

2025年2月28日現在、ホーチミン証券取引所（HoSE）には591銘柄の証券が上場・取引されており（うち株式392銘柄、クローズドエンド型ファンド証券4銘柄、ETF証券16銘柄、保証付きワラント179銘柄を含む）、上場証券の売買高は合計1,749億6,000万株を超えています。ホーチミン証券取引所の株式時価総額は5兆4,400億ドンを超え、前月比3.22%増加し、2024年のGDPの47.26%に相当し、市場全体の上場株式時価総額の93.4%以上を占めています。

当時、HoSEには時価総額が10億ドルを超える企業が41社あり、その中には時価総額が100億ドルを超えるVietcombankとBIDVの2社が含まれていた。