中国は米国の巨額の債務を利用し、金を使って米ドルを「打ち負かす」ことを望んでいる。

中国は徐々にドル建て資産を放棄し、金に移行しており、これは北京主導の世界的な脱ドル化キャンペーンに向けた動きである。

中国の経済的地位は強固なものとなり、人民元は米ドルの競合相手となりつつある。世界第2位の経済大国である中国は、BRICS+（ブラジル、ロシア、インド、南アフリカで構成）においても影響力のある一国である。

国際政治の専門家は、BRICSの台頭は世界秩序への挑戦であり、G7をはじめとする国際機関にとって手強いライバルであると見ています。BRICSは、世界が80年近くもの間当たり前としてきた経済、社会、そして通貨の現状を覆し、新たな経済、社会、そして通貨の現状を作り出しています。

米国政権は「脅威」という言葉は用いていないものの、現在、中国を国際秩序に対する「最も深刻な長期的な脅威」と見なしている。これは、アメリカの力の確固たる基盤とみなされている米ドルの支配を終わらせるという戦略目標を中国が追求している理由も容易に説明できる。

Tận dụng nợ công 'khủng' của Mỹ, Trung Quốc tham vọng dùng vàng để 'hạ gục' đồng USD

米ドルは影響力が低下しているにもかかわらず、引き続き他の通貨をアウトパフォームしている。（出典：ロイター）

米ドルの位置

フランスの経済学者デニス・デュランが論文「国際通貨戦争：ドルの覇権は問われるのか？」で説明したように、米ドルの優位性は現在の国際秩序におけるアメリカの力を強化することに貢献している。

「一部の通貨が固定リンクや変動幅を通じて米ドルに固定されているという事実に加え、米ドルは多くの東欧諸国や地域でも使用されており、そこでは自国通貨よりもはるかに高い国民の信頼を得ている。（中略）米国は現在、自国通貨で対外債務を負うことができる唯一の超大国である」と経済学者デニス・デュラン氏は分析した。

米ドルが世界経済に及ぼす大きな影響力は、世界中の多くの中央銀行の外貨準備における米ドルの過剰な割合に反映されています。その影響力は低下しているものの、米ドルは他の通貨をアウトパフォームし続けています。

1999年から2021年の間に12パーセントポイント減少したにもかかわらず、世界の中央銀行の公的資産に占める米ドルの割合は58～59％程度で比較的安定しています。

米ドルは世界中で広く信頼されており、主要準備通貨としての地位を確固たるものにしています。世界中の中央銀行の米ドル準備金は、米国資本市場における米国債に投資されており、米国における政府債務と民間投資の資金調達コストの削減に貢献しています。

しかし、専門家のデニス・デュラン氏によると、国際市場におけるドルの支配的地位によって米国経済が得てきた力強さは、紙の家のように崩れ落ちる可能性もあるという。彼は、ドルに対する世界の信頼が低下する主な理由は2つあると考えている。

まず、ジャネット・イエレン米財務長官が2023年4月のインタビューで認めたように、米国はドルをライバル国を「抑制」し、同盟国に影響力を発揮するための手段として利用している。これは最終的にドルの地位を弱める可能性がある。

一方、米国の公的債務状況は非常に懸念される。特に債務の持続不可能性は、世界の準備通貨としての米ドルの魅力を損なう恐れがある。2023年には米国の公的債務は33兆4000億ドルを超え、1990年の9倍に達する。この巨額の債務は、その持続性に対する懸念を依然として引き起こしている。連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、米国の債務は経済成長を上回るペースで増加しており、長期的には持続不可能であると指摘している。