貿易摩擦と米国銀行リスクによる米ドルの圧力

写真のキャプション — 米ドルは主要通貨に対して1週間連続で下落した。写真：AFP/TXVN

市場心理は、貿易摩擦、米銀行セクターの混乱、米政府閉鎖による経済データの不足に対する懸念に支配されていた。

10月17日の取引終了時点で、主要6通貨に対する米ドルの強さを示す米ドル指数は0.17%上昇し、98.43となりました。しかし、週全体では約0.43%下落し、2025年7月末以来の大幅な週間下落となりました。

対ドルで見ると、米ドルは対円で1ドル150.49円と横ばいとなったものの、週足では下落した。上田和男日銀総裁が今月の利上げにつながる可能性のある要因について言及したことを受け、円高がさらに進んだ。

ユーロは金曜日に0.17％下落して1.16678ドルとなったが、欧州共通通貨は依然として対ドルで9週間で最も強い週間上昇を記録した。

全体的に、過去 1 週間、通貨市場は不安定でしたが、これは主に経済データの影響ではなく、リスク要因によるものでした。

無視できない第一の要因は、米国政府が17日間閉鎖されたことによる不確実性の長期化です。これにより、週次失業保険申請件数や雇用統計といった重要な経済指標の発表が遅れています。この状況により、投資家と米連邦準備制度理事会（FRB）は「見通しが限られている」状況下での取引を強いられています。

こうした状況を背景に、米中貿易摩擦は再び激化している。ドナルド・トランプ米大統領は、中国製品への最大100%の追加関税案は「持続不可能」だと述べ、交渉の行き詰まりは中国政府の責任だと非難した。しかしその後、2週間後に韓国で習近平国家主席と会談する意向を示し、事態の収拾を図った。

新たなリスク

今週、新たなリスク要因が浮上しました。米国の銀行が10月15日から16日のわずか2日間でFRBのスタンディング・レポ・ファシリティ（SRF）から150億ドル近くを借り入れたことを受け、米国信用市場への懸念が高まったのです。これはCOVID-19パンデミック以降で最大の融資であり、米国の地域銀行システムの安定性に疑問を投げかけています。

一方、重要な経済指標が不足しているにもかかわらず、FRBによる追加利下げへの期待が高まっている。ロンドン証券取引所（LSEG）のデータによると、市場は2025年末までに合計51ベーシスポイントの利下げを予想しており、週初めの44ベーシスポイントから上昇している。

来週は、一連の重要な経済イベントや財務報告により、市場はさらに盛り上がることが予想されます。

米国では、テスラ、ネットフリックス、プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）、コカ・コーラといった大手企業の決算発表シーズンが本格化します。連邦政府機関の閉鎖は継続していますが、2025年9月の消費者物価指数（CPI）は法律で定められた通り発表されます。専門家はCPIが小幅上昇すると予測していますが、FRB（連邦準備制度理事会）が今月末に利下げを実施するのを阻止するものではありません。

中国では、来週は重要な週となります。中央委員会第4回全体会議では、経済の方向性を決定づける第15次五カ年計画（2026～2030年）が議論されます。さらに、第3四半期のGDP成長率、小売売上高、鉱工業生産など、一連の重要な経済指標も発表されます。

投資家らはまた、10月30日の日銀の金利決定を前に、日本の貿易とインフレという2つの重要な要素を注視するだろう。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chiu-ap-luc-tu-cang-thang-thuong-mai-va-rui-ro-ngan-hang-tai-my-20251018093007929.htm