市場心理は、貿易摩擦、米銀行セクターの不安定化、米政府閉鎖による経済データの不足に対する懸念に支配されていた。
10月17日の取引終了時点で、主要6通貨に対する米ドルの強さを示す指標である米ドル指数は、0.17%上昇の98.43と小幅な上昇となった。しかし、週全体では約0.43%下落し、2015年7月末以来の大幅な週間下落率となった。
米ドルの対他通貨相場については、米ドルは対円で1ドル150.49円と安定していたものの、週足では下落を記録しました。上田和男日本銀行総裁が今月の利上げにつながる可能性のある要因について言及したことを受け、円高が加速しました。
ユーロは週末に0.17％下落して1ユーロ＝1.16678ドルとなったが、欧州共通通貨は依然として対ドルで9週間で最も強い週間上昇を記録した。
全体的に、先週の為替市場は経済データの影響というよりも、主にリスク要因により大きな変動を経験しました。
無視できない第一の要因は、17日間にわたる米国政府閉鎖に起因する不確実性の長期化です。これにより、週次失業保険申請件数や雇用統計といった重要な経済指標の発表が遅れています。この状況により、投資家と連邦準備制度理事会（FRB）は「見通しが限られている」状況下での取引を余儀なくされています。
こうした状況を背景に、米中貿易摩擦は再び激化している。ドナルド・トランプ米大統領は、中国製品への最大100%の追加関税の導入は「持続不可能」だと述べ、交渉の行き詰まりは中国政府の責任だと非難した。しかしその後、トランプ大統領は今後2週間以内に韓国で習近平国家主席と会談する意向を示し、緊張緩和に努めた。
新たなリスク
今週、新たなリスク要因が浮上しました。それは、米国の銀行が10月15日から16日のわずか2日間でFRBのパーマネント・レポ・ファシリティ（SRF）から150億ドル近くを借り入れたことを受け、米国信用市場への懸念です。これはCOVID-19パンデミック以降で最大の借り入れであり、米国の銀行システムの安定性に疑問を投げかけています。
さらに、主要経済指標の発表がないにもかかわらず、FRBが引き続き利下げを行うとの期待は依然として高い。ロンドン・マーカンタイル取引所（LSEG）のデータによると、市場は現在、2025年末までに合計51ベーシスポイントの利下げを予想しており、これは先週初めの44ベーシスポイントから上昇している。
来週は、一連の重要な経済イベントや財務報告により、市場はさらに盛り上がることが予想されます。
米国では、テスラ、ネットフリックス、プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）、コカ・コーラといった大手企業の決算発表シーズンが佳境を迎えています。連邦政府機関の閉鎖は継続していますが、2025年9月の消費者物価指数（CPI）は予定通り発表されます。専門家はCPIが小幅上昇すると予測していますが、FRB（連邦準備制度理事会）が今月末に利下げを実施するのを阻止するものではありません。
中国にとって、来週は極めて重要な週となります。中央委員会第四回全体会議（四中全会）で、経済の方向性を決定づける第15次五カ年計画（2026～2030年）が議論されるからです。さらに、第3四半期の国内総生産（GDP）成長率、小売売上高、鉱工業生産など、一連の重要な経済指標が発表されます。
さらに、投資家は、10月30日の日本銀行の金利決定を前に、日本の貿易とインフレという2つの重要な要素を注視するだろう。
出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-chiu-ap-luc-tu-cang-thang-thuong-mai-va-rui-ro-ngan-hang-tai-my-20251018093007929.htm
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