市場は活況を呈しており、テックコム証券に巨額の資金を注ぎ込む銀行のリスト

6月末までに、テクコム証券の未払い融資および投資ポートフォリオ（満期保有、投資資産）の総額は約60.8兆ベトナムドン（23億米ドル）で、そのうち短期融資だけで33.8兆ベトナムドン（13億米ドル）以上となった。

編集者注:

2025年には、 経済成長目標を支えるために信用が急増すると予測されています。多くの専門家は、こうした資本フローを優先分野に流入させ、持続可能な付加価値を生み出す必要があると強調しています。

実際、個人投資家や新規資金の流入により、株式市場へのキャッシュフローは1セッションあたり約10億ドルから20億ドル近くへと爆発的に増加しています。特に、その大部分は銀行の強力な支援を受けた証券会社からのものです。

VietNamNetは、銀行が証券会社に「注ぎ込んだ」1兆ドルの融資を検証する。

多くの銀行は証券会社を子会社として抱えています。これは、特に株式市場が活発な時期には、効果的な収益源となると考えられています。証券会社の融資や信用取引は、その際に急増することがよくあります。

同じエコシステム内に銀行を持つ証券会社は、親銀行からの支援や他の信用機関からの融資など、資本へのアクセスにおいて有利になることが多いです。

テクコム証券株式会社（TCBS）は、ベトナム技術商業銀行の子会社であり、株式市場における信用貸付額が最も大きい企業の一つです。貸付額は今年上半期に急騰し、VN指数は継続的に上昇し、7月28日に史上最高値の1,557.42に達しました。

TCBSの証券貸付業務は急増した。出典：財務諸表

証券貸借および投資は23億ドルに達した

テックコム証券株式会社（TCBS）の財務報告によると、6月末現在、この証券会社の融資、満期保有投資、投資資産の総額は約60兆VND（約23億米ドル）を超え、そのうち短期融資は33.8兆VND（約13億米ドル）を超えている。

TCBSが貸し出した総額33.8兆ドン超の短期融資のうち、約33.2兆ドンは信用貸付であり、年初時点の25.6兆ドン超から大幅に増加しました。さらに、約6,140億ドンは顧客の売上前貸し向け融資であり、2024年末の約3,050億ドンの2倍以上に増加しました。

TCBSによれば、6月30日時点で証拠金取引融資の担保として利用された証券の額面金額は41兆9000億ドンを超えた。

テクコム証券の売却可能（AFS）金融資産も、年初は約17.7兆ドンだったが、6月末には約21.2兆ドンに急増した。そのうち非上場債券は約14.5兆ドン、上場債券は約3.6兆ドンだった。

信用貸付は証券会社にとって効果的な収益源と考えられています。証券会社は通常、年7～13%の金利で貸出を行っています。一方、証券会社が借り入れるローンの金利は、5%から7%を超える場合が多いです。

この期間中に発生した融資総額は約37.7兆VNDに達した。

TCBSに巨額の資金を投入したのは誰ですか?

半期報告書によると、2025年6月末までにTCBSの短期ローンおよび金融リース債務は27.4兆ドンを超え、同期間初めの20.5兆ドン超の水準を大幅に上回った。

そのうち、ベトナムドン建て短期融資は約18.8兆ベトナムドン、米ドル建て短期融資は約8.7兆ベトナムドンで、金利は年4.9%から7.4%です。さらに、TCBSは長期債と短期債の発行により、6兆ベトナムドン以上（約4.6兆ベトナムドン）の借入を行っています。

報告書によると、2025年第2四半期末までに、TCBSは、シンジケートローン（キャセイユナイテッド銀行が代理人）による約5.9兆ドン、その他の短期米ドルローン約2.8兆ドンを含め、約8.7兆ドンの米ドルローンを記録した。

TCBSは、ベトナムドン建ての短期融資約18.8兆ドンのうち、 VPBankから4兆ドンを借り入れ（2024年末の2.5兆ドンから増加）、ベトナム海事商業銀行から2.5兆ドンを借り入れ（2024年末は9,950億ドン）、ティエンフォン商業銀行から2兆ドンを借り入れ、ベトナム・トゥオンティン商業銀行（VietBank）から1.9兆ドンを借り入れ（2024年末は1.25兆ドン）。

さらに、他の非公開機関からドン建てで借り入れた金額は約8兆3,830億ドン（2024年末の6兆9,390億ドンと比較）であり、これも非常に大きな額です。

TCBSは、当期に発生した短期融資および金融リース債務の総額が約37兆7000億ドンに増加したと記録した。このうち、キャセイ・ユナイテッド銀行（シンジケートローン）からの融資は約5兆9000億ドン、VP銀行からの融資は4兆5000億ドン、ベトナム海事商業銀行からの融資は3兆ドン、 TP銀行からの融資は3兆2000億ドンであった。その他、匿名の事業体からの短期融資は16兆2000億ドン以上であった。

このように、TCBS は国内外の金融機関から数十億ドルに及ぶ巨額の資金を動員していることがわかります。

キャッシュフローは債券からも得られます。出典：財務諸表

株主構成では、2024年末までに、億万長者のホー・フン・アン氏が会長を務めるベトナム技術商業銀行（テクコムバンク - TCB）が94%以上の保有比率で筆頭株主となる。グエン・スアン・ミン会長は約3.18%を保有している。外国人株主は1%以上を保有している。

TCBSは2025年に売上高を22%増の9兆3,230億ドンにすることを目標としています。利益は20%増の5兆7,650億ドンを計画しています。今年上半期の税引後利益は約2兆4,310億ドンとなり、同時期の約2兆2,260億ドンから増加しました。

1セッションあたり20億ドルを超える流動性：株式市場を爆発的に成長させた資金はどこから来ているのでしょうか？株式市場は爆発的に成長し、取引セッションの取引額は20億ドルから30億ドルに達することもあります。その中でも重要な資金源となっているのは証券会社であり、未払債務は過去最高水準に達しています。

出典: https://vietnamnet.vn/diem-danh-loat-nha-bang-rot-von-khung-cho-chung-khoan-ky-thuong-2427900.html