商品市場 5/5: 赤が市場を覆っている

MXVによると、エネルギー市場では、世界市場が供給について多くの不確実性に直面している状況で原油価格が2週連続の下落を経験したばかりであり、世界第1位の経済の健全性に関する多くの懸念の中で投資家心理は圧迫されている。

週末のブレント原油価格は6.85%下落し、1バレル61.29ドルで止まった。 WTI原油も7.51%急落し、1バレル60ドルの節目を下回り、1バレル58.29ドルで取引を終えた。

価格への下押し圧力は主に、OPECプラスが5月の生産量増加決定に続き、6月も引き続き大幅な生産量増加を続けるとの憶測から生じた。 4月23日に発表されたこの情報により、ブレント原油とWTI原油の価格は週の最初の3セッションで急落し、4月28日から4月30日までのわずか3日間で、それぞれ5.61%と7.63%下落しました。一部のOPEC+加盟国が割当量を超えて生産を続け、市場の供給過剰に対する懸念が高まったため、この情報はさらにネガティブなものとなりました。特に、OPECプラス加盟国8カ国による会合も予定より2日早い5月3日に前倒しされ、6月の生産決定に対する市場の不安がさらに高まった。

供給要因に加え、米国からの一連のマイナスのマクロ経済データも原油価格への圧力を強める一因となった。 4月29日から5月1日までの3日間、労働市場の縮小、消費者信頼感の低下、2025年第1四半期の米国GDPが過去3年で初めて減少したことなど、ネガティブな指標が立て続けに発表された。米国の経済見通しに対する懸念は、将来の石油需要に対する疑念につながっている。

しかし、投資家は依然として、米国と主要パートナー、特に米国と中国の間で新たな貿易協定が締結される可能性に期待を抱いている。過去1週間、中国は米国が世界第2位の経済大国である中国に対し、将来の交渉について働きかけていると発表した。情報は原油価格の下落を抑えるのに役立ちます。

さらに、米国の原油備蓄量の減少やベネズエラからの石油輸出量の減少も原油価格の押し下げ要因となった。さらに、米国とイランの関係における不安定な展開により、市場ではイランからの供給がなくなる可能性についての憶測が広がり、これが今週5月1日の国際労働者の日における唯一の価格回復セッションの主な理由となった。

農産物価格に関しては、先週末の取引で、農産物市場はグループ内の7つの製品すべてが同時に下落し、マイナスの動きを記録しました。特に、トウモロコシと小麦の市場は同時に下落して取引週を終え、需給要因と技術的な展開の影響を明確に反映した。

トウモロコシ価格のみ3週連続の下落を記録し、約3.4％下落して1トン当たり184ドルとなった一方、小麦価格は週末の取引で力強い回復を見せ、わずかに0.37％下落して1トン当たり199ドルとなった。

トウモロコシ価格への下降圧力は、前回の持続不可能な上昇後の技術的要因と心理的要因の両方から生じている。最新の輸出販売報告によると、米国は2024～25年の販売年度にわずか101万トンのトウモロコシを販売しており、これは最近の平均を下回っている。韓国、ベトナム、イスラエル、メキシコなど多くの大口顧客が参加しているにもかかわらず、需要は依然として価格上昇の勢いを生み出すほど強くありません。トルコがトウモロコシ100万トンの無税輸入枠を開放したという情報は、わずかにプラス材料にとどまり、市場に明確な影響を与えていない。

天候面では、米国の好ましい作付け条件と南米の良好な作物条件が相まって供給懸念が和らぎ、今週はトウモロコシ価格に圧力が加わった。

小麦市場は、売られ過ぎ領域に落ち込んだ後、今週最後の3セッションで力強いテクニカルな回復を記録した。 7月契約はテクニカルな買いといくつかのファンダメンタルズのサポートにより大幅に反発した。フランスの農作物の状況は安定しているものの、北欧と英国での局地的な干ばつにより収穫量への懸念が生じている。米国では、4月27日時点での春小麦の作付け進捗は予想面積のわずか30％にとどまり、市場の予想を下回り、昨年の同時期と比べても低いことから、今年の作付け活動と価格を支える上で懸念が生じている。

出典: https://baodaknong.vn/thi-truong-hang-hoa-5-5-sac-do-bao-trum-thi-truong-251509.html