VN指数が1,200ポイントを突破、株式市場に何が起きているのか？

今週の取引開始直後から株式市場はネガティブな雰囲気に支配され、売り圧力が主要銘柄に重くのしかかり、VN指数は継続的に下落した。市場全体では844銘柄が下落し、そのうち127銘柄が底値に達した。

8月5日の取引終了時点で、VN指数は48.53ポイント（3.92%）下落し、1,188.07ポイントとなった。

本日のセッションの「犯人」は銀行グループで、VCB、BID、TCB、CTG、VPB のコードが市場にマイナスの影響を与えた上位 10 位に入り、合計 10 ポイントを失っていました。それに伴い、化学、鉄鋼、テクノロジーのグループでは青色が主流となっています。

8月5日のVN-Indexのパフォーマンス（出典：FireAnt）。

この下落は世界の株式市場と一致している。 8月5日の取引終了時点で、日経平均株価は4,389.5ポイント（13.47%）下落して取引を終えた。韓国の総合株価指数（KOSPI）は234.62ポイント（8.77%）下落し、取引は停止された。

中国株は下落しており、上海総合指数は1.41%、深セン部品指数は1.47%、ハンセン指数は2.17%下落した。シンガポールやオーストラリアのように比較的安定しているとみられる市場も売りを免れず、3%を超える下落となった。

なぜ？

KISベトナム証券会社の投資コンサルティングディレクター、ファム・トゥエン氏によると、ベトナムの株式市場の下落は、かなり複雑な世界 政治情勢の中で起きたという。さらに、世界株式市場がピークから急落したことも投資家心理に影響を与えた。

多くの銘柄が信用貸付比率を違反しており、これも広範囲にわたる売りの要因となった。

トゥエン氏によれば、わずか数回のセッションで、VN指数は1,170〜1,175ポイントの水準に近づくだろう。もっと広い視点で見れば、市場が今のように弱い場合、VN 指数は 1,150 ポイントを下回ることになるでしょう。

同じ見解を共有しているユアンタベトナム証券会社の分析担当ディレクターのグエン・テ・ミン氏も、VN指数は2024年4月の底値（1,175ポイントに相当）まで下落し、その後キャッシュフローが再び均衡化する可能性が高いと述べた。

技術的には、VN-Index は売られ過ぎ領域に陥っています。大幅な調整を経て、市場PER（バリュエーション）は13.5倍（4月の底値）まで戻った。一方、2024年の予想PERも11.5倍に低下し、株式利回りは9～10％となることを示唆している。

まだ底値で買わないでください。

KIS証券の専門家は個人投資家に対し、まだ底値で買うべきではないとアドバイスした。中東の政治的緊張は、特にベトナムを含む世界中の投資家心理に影響を及ぼすでしょう。

したがって、トゥエン氏によれば、投資家が底値で買うつもりなら、そうすべきではなく、市場が「出血を止める」まで待つべきだという。

今後 1 ～ 2 回のセッションでは、一連の銘柄がマージン コールしきい値 (住宅ローンの清算) に達し始めると、パニックが発生し、市場が警戒状態に陥る可能性があります。

トゥエン氏によると、株式を保有する投資家はポートフォリオの安全を確保するために回復セッションを利用し、現時点では証拠金の使用を制限する必要があるという。

ベトナムのユアンタ証券の専門家も、現時点では底釣りは推奨されないことに同意している。現時点では、株価がかなり低いため、証拠金圧力を受けていない投資家は現時点で売却すべきではありません。

ミン氏によると、8月全体では、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に金利を引き下げ、格上げプロセスで前払い金が追加されるという話題がまだ残っているため、VN指数が上昇するチャンスは非常に高く、格上げの有無にかかわらず、これは依然として市場の回復を支える前向きな情報である。

慎重なシナリオでは、投資家は市場が再び上昇傾向を確認するまで待ってから株を買うべきである。しかし、現金比率が高く、リスク許容度の高い投資家は、市場の売り時に部分的に支払い、購入することを検討できます。

出典: https://www.nguoiduatin.vn/vn-index-thung-moc-1200-diem-dieu-gi-dang-xay-ra-voi-thi-truong-chung-khoan-204240805161635919.htm