法的に絡み合った資産保有協同組合は依然として資本へのアクセスが困難である

「二重の障壁」が協同組合の資本へのアクセスを困難にしている

年末、多くの協同組合が新たな投資計画の準備を急いでいる中、資金調達の問題は再び根深い懸念事項となっています。特に、手作業による生産から高度加工業への移行を目指すモデルにとって、中長期の資金調達は喫緊の課題であるだけでなく、極めて重要です。しかし、長年にわたり、資産はあるものの、法的書類が不足しているため、ほとんどの協同組合にとって融資の扉が閉ざされているという困難なパラドックスが存在しています。

バヴィグリーンファーム投資・牛開発協同組合（ハノイ）は典型的な例です。規模拡大と加工ラインへの投資による製品品質向上の計画はあるものの、資金調達は容易ではありません。協同組合の理事長であるタ・ヴィエット・フン氏は、よりオープンな仕組み、つまり不要な手続きを省き、協同組合が生産志向を実現できる機会を創出することを望んでいると述べました。銀行や信用基金からの融資は、協同組合が信用機関の求める法的条件を完全に満たせない場合に限り、「希望的観測」にとどまることがよくあります。

*バヴィグリーンファーム投資・牛開発協同組合（ハノイ）での牛の飼育。写真：TL*

バヴィ県での話は、決して稀な事例ではありません。タイグエン県では、地域農業の飛躍的な発展を期待されるベトナムクリーン農産物協同組合が、同様の現実に直面しています。独自の加工工程を持ち、バナナ輸出事業の運営経験も有していたにもかかわらず、組合幹部は設立間もないことから経験不足を理由に融資申請を却下され、「冷や水を浴びせられた」と感じました。1年後に再検討するという約束は、幹部たちの不安をさらに募らせました。「資本がなければ、その間、組合はどうやって生き残ることができるのか、農家はどこに頼ればいいのか、どれだけの機会を逃してしまうのか」と。

国家銀行の統計によると、2025年11月末時点で、協同組合および協同組合連合全体の融資残高は約6兆4,280億ドンにとどまり、これは全国の融資残高のわずか0.04%に相当します。これは、全国2万以上の協同組合の数とニーズと比較すると、非常にわずかな割合です。

ベトナム協同組合連合会の統計によると、現在、全国の協同組合のうち信用機関から融資を受けることができるのはわずか20％程度だ。

多くの農業協同組合が工場、機械、原料置き場といった「有形」資産を保有していることは容易に理解できます。しかし、その多くは法的書類を保有しておらず、銀行基準の担保要件を満たしていません。協同組合の共有資産は、組合員の個人資産と明確に区分されていないケースが多く見られます。住宅ローンに関しては、個人資産はリスク発生時の取り扱いが難しく、銀行は融資を「躊躇」する傾向があります。

一方、すべての協同組合が財務力と信用力の要件を満たしているわけではありません。多くの信用機関は、協同組合に対し、プロジェクトへの自己資本の20～30%を拠出することを求めています。しかし、定款資本金の少ない多くの協同組合にとって、これは彼らの能力を超えています。さらに、多くの協同組合の生産・営業記録は基準を満たしておらず、財務報告書は不完全で、会計処理は規制に準拠しておらず、請求書や書類の透明性も低いのです。

政策融資プログラムにも限界がある。社会政策銀行（BSP）学生融資部・その他政策担当者のホアン・ティ・チュオン副部長が指摘したように、農業セクターにおける融資上限額は1プロジェクトあたり20億ドン、つまり従業員1人あたり1億ドン以下である。バリューチェーン融資プログラムは優遇金利を備えているとはいえ、20億ドンという融資上限額は、近代化と循環型社会への発展を目指す協同組合の実際のニーズと比較すると依然として少なすぎる。

加工ラインや保管倉庫に数百億ドンの投資を必要とするモデルの場合、数十億ドンという融資枠では変化を生み出すには不十分です。そのため、融資の門戸は狭まり、協同組合は「アイデアはあっても、実行するための資金が足りない」という状況に陥っています。

*2025年11月末時点で、協同組合および協同組合連合全体の融資残高はわずか約6兆4,280億ドンにとどまった。写真：デュイ・ミン*

協同組合の資本アクセスの「鍵」

現実からのプレッシャーにより、政府は重要な調整を迫られました。政令156/2025/ND-CPにより、協同組合の無担保融資限度額が最大50億ベトナムドンに引き上げられました。これは重要な一歩であり、担保のない事業体にも資金調達の機会が与えられる環境が整えられました。しかし、無担保融資を受けるには、依然として協同組合の信用力、透明性のある記録、そして実現可能な生産・事業計画が求められます。実際、多くの協同組合はこれらの要件を満たせていないのが現状です。

そのため、専門家は協同組合のための国家信用保証メカニズムの構築が必要だと考えています。銀行アカデミー（フーイエン支部）のトラン・タン・ロン所長は、ベトナムは韓国と台湾のモデルから学ぶことができると述べました。重要なのは、支援基金だけでなく、信用保険の強制適用によってリスクを分担し、予算への圧力を軽減し、商業保険組織に協同組合プロジェクトの評価への参加を義務付けることです。

このモデルが協同組合開発支援基金に試験的に適用されれば、「第一層の保証」が創出され、安定した生産量を持ちバリューチェーンに参加している多くの協同組合が、基金の能力をはるかに超える資本を借り入れることができるようになる。

商業銀行の観点から、アグリバンクの代表者は、協同組合、特にメコンデルタにおける100万ヘクタールの高品質・低排出米プロジェクトに参加する組合に対し、多くの個別融資パッケージを実施していると述べた。銀行は通常よりも年1%の最低金利を維持し、バリューチェーンに応じて融資額を増額している。しかし、アグリバンクの代表者は、経営能力の弱さ、担保の不足、財務の透明性の欠如、生産規模の小ささなどが、協同組合が資金調達を困難にしている主な理由であると率直に述べた。

そのため、銀行は4つの解決策を提案した。農村農業信用の促進、バリューチェーンモデルに基づく融資の実施、グリーンクレジットの開発、そして協同組合の手続きの簡素化と融資プロセスのデジタル化である。同時に、協同組合は、業種や地域に応じて、組合員の増員や合併などを通じて、積極的に規模を拡大する必要がある。

より広い視点から見ると、決議68-NQ/TWは「協同組合、企業、そして国家」という軸を協同組合経済の中心として明確にしています。農業経済が量的成長から付加価値成長へと移行する中で、協同組合と企業の連携はもはや選択肢ではなく、必須条件となります。協同組合が長期的な信用の道を開くためには、資産だけでなく、合法性、透明性、そして銀行がリスクを共有できるほど信頼できるガバナンスモデルが必要です。