金塊生産の独占を排除し、金市場は新たな供給を待つ

管理機関は13年間の申請を経て、正式に金塊生産の独占を解除し、金市場に転換点をもたらし、国内の金市場がより活性化し、競争力が増すと期待されている。

金塊生産の独占が廃止されたというニュースにもかかわらず、8月27日の午後、多くの人々がSJC社に金を購入するために列をなしていた - 写真：TRI DUC

しかし専門家によると、市場への供給を増やし、国内の金価格を世界の金価格に近づけるには、より包括的な解決策が必要だという。

金価格は下がる見込みは低く、リスクは高い

トゥオイ・チェ氏によれば、 政府が金取引活動の管理に関する政令第24号のいくつかの条項を修正および補足する政令を公布し、金塊の生産、原金の輸出、および金塊を生産するための原金の輸入に対する国の独占を廃止した後、金市場は当初、穏やかな反応を示したという。

8月26日夕方、一部の金地金店で販売されているSJC金塊の価格は1タエルあたり20万～40万ドン下落したが、この下落は長くは続かなかった。

8月27日朝、金地金価格は再び30万VND/タエル上昇し、1億2,800万VND/タエルという新記録を更新しました。SJC金地金の買値も1億2,600万VND/タエルと高値を維持しました。

PNJ、 DOJI 、Bao Tin Minh Chauなどの他の金ブランドも、SJC金地金の売買価格を引き上げました。売買価格の差は1タエルあたり200万ドンです。

換算された世界金価格と比較すると、SJC金地金の価格は1タエルあたり1,980万ドン高くなっています。これは非常に大きな差であり、現時点では金購入者にとってリスクが高いと言えます。

しかし、現実には、SJC 社で販売される金の量は非常に限られているにもかかわらず、依然として多くの人が SJC 社で金を購入するために列に並んでおり、同社の警備員が購入者に列の番号を配布しなければならない状況です。

SJCの金塊の独占解除のニュースが流れた後も、金を購入するために列をなす人の数は依然として多く、その中には金塊を購入する人だけでなく、金の指輪を購入する人もたくさんいました。

トイ・チェ氏と話をしたところ、金の購入者の中には、市場での金の供給が極めて少ないなか、金の価格が短期間で1億2000万ドン/両から1億2800万ドン/両へと継続的に上昇したため購入したと言う人もいる。

専門家のトラン・デュイ・フォン氏によると、金塊生産の国家独占が廃止されたとのニュースの後、市場の供給が増えたため、金の価格はすぐには下がらず、むしろ上昇したと人々が信じており、人々は金を買うためにまだ列をなしているという。

政府が金取引管理に関する政令第24号のいくつかの条項を修正および補足する政令第232号を発行した後、市場は銀行や企業がそれをどのように実行できるかについての具体的な指示を含む通達を待っている。

「現時点で金市場を押し上げることができる唯一の供給源は、金を保有していて、利益を得るために売却したいと考えている人々です。しかし、金価格の継続的な上昇により、現在金を保有している人たちは売却をためらっており、市場における金の供給は依然として豊富ではありません」とフォン氏は述べた。

市場への金の供給を増やす必要がありますか?

フォン氏によると、金価格が実際に下落するには、新たな政策が発効するまでしばらく待たなければならないという。しかし、明るい兆しは、今こそ買いたい人が躊躇し、どんな犠牲を払ってでも買わない時期であり、市場の活況が和らぐ時期だということだ。

「市場への供給量が増えるには早くても1ヶ月かかるだろう。その頃には国内の金価格は落ち着くだろう。現時点では金価格は落ち着くことはできるが、すぐに急落することはないだろう」とフォン氏は述べ、重要な問題は金の輸入を許可して市場への供給量を増やすことだと付け加えた。

専門家によれば、金不足を解消するには、輸入量が市場の需要を満たすのに十分でなければならない。

しかし、承認される量に関わらず、金市場の供給量は増加するため、今後国内の金価格は確実に落ち着くでしょう。国内外の金価格差がどの程度縮小するかは、市場の状況次第です。

一方、ホーチミン市の金製品の会社の代表者は、金塊生産の独占を排除することが第一歩であり、次のステップは市場への供給、特にSJC金塊の供給を増やすことだと語った。なぜなら、市場は依然としてこのブランドの金塊を最も好んでいるからだ。

2012年以前には、PNJ社のPhuong Hoang金塊、Saigon Thuong Tin Bank Jewelry Company（SBJ）の金塊、Asia Commercial Joint Stock BankのACBブランドの金塊、AgribankのAAA金塊など、国内の金塊ブランドが数多く存在していました。

しかし、市場は依然としてSJCの金地金ブランドを好んでいます。そのため、多くの企業は、自社の金地金ブランドを持っているにもかかわらず、特に市場が大きく変動している際には、SJC社で金地金の加工を依頼する行列に並んでいます。

「これは、金塊の独占メカニズムを排除することに加え、市場を冷静にするためにSJC金塊の供給を増やす必要があることを示している」と彼は述べた。

ホーチミン市の金地金店のオーナーも、供給量の増加に加え、金の売買ネットワークの拡大を図るため、金地金店がSJCの金地金を売買することを認める規制を緩和することを提案した。

これにより、現在のような金購入のための長蛇の列も回避されるだろう。「新しい規制によると、1日あたり2,000万ドン以上の金の売買は銀行口座を通じて行われなければならないため、管理は難しくないだろう」と金地金店のオーナーは示唆した。

金の売買の透明性を高める

政令第232号はまた、顧客による1日当たり2,000万ドン以上の金の売買の支払いは、顧客の支払い口座と銀行に開設された金取引企業の支払い口座を通じて行われなければならないと規定している。

上記規定の追加は、顧客情報の認証要件を確保するためのものであり、顧客が商業銀行や外国銀行支店で支払口座を開設し、使用する際に認証が実行されているため、顧客に追加の義務を課すものではありません。

この規制は、金の売買取引の宣伝と透明性を高めることも目的としています。

金市場には「出入り」があるべきである

専門家によれば、法令第24号が発効する前は、国内の金価格が世界の金価格と同等かそれ以下だった時期もあり、企業は宝飾品や美術品の形で金を輸出していたという。

このように、国内と海外の金市場が繋がれば、「投入と産出」が生まれます。国内の金価格が世界の金価格よりも高ければ、企業は金を輸入するでしょう。

国内の金価格が下落すると、企業は金を輸出して外貨を獲得するでしょう。しかし、金の輸入が許可された場合、為替レートが逼迫する懸念はあるのでしょうか？専門家によると、金の輸入許可を受けた企業は外貨を保有するか、中央銀行が彼らに金を売却するべきです。

国立銀行が企業に外貨を売却して金を輸入したとしても、その額は多すぎず、外貨準備高にそれほど影響を及ぼさない。

実際、ベトナム中央銀行は10年以上も企業に公式ルートを通じた金輸入ライセンスを付与していないにもかかわらず、市場における金需要は依然として存在し、企業は依然として自由市場で米ドルの調達先を見つけなければならない。ワールド・ゴールド・カウンシルの統計によると、ベトナムは毎年50トンの金を消費している。

「金市場には常に売りと買いの二つの方向があります。例えば、売りが15トン、買いが35トンだとします。現在、金1トンは約1億900万ドルに相当しますが、35トン輸入すれば38億ドル以上になります。現在の外貨準備高を考えると、38億ドル以上という数字はそれほど大きくありません」とある専門家は述べた。

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ピンクの光

出典: https://tuoitre.vn/xoa-doc-quyen-san-xuat-vang-mieng-thi-truong-vang-cho-nguon-cung-moi-20250827231219448.htm