수업 2: 지속 가능한 개발을 위한 '녹색 자본 흐름 유도'

투자 붐과 균열

2018년부터 2021년까지의 기간은 정부가 11/2017/QD-TTg 결정과 13/2020/QD-TTg 결정을 통해 발표한 우대 FIT(Feed-in Tariff) 가격 정책으로 인해 호황을 누렸습니다. 이 기간 동안 베트남에서는 재생 에너지 부문, 특히 태양광과 풍력 발전에 대한 투자가 가장 활발했으며, 국내외 투자자들이 청정 발전 프로젝트에 자본을 투자하면서 국가 에너지 정책에 "녹색 전환"이라는 흐름이 형성되었습니다.

2021년 말까지 베트남은 17,000MW가 넘는 태양광 발전을 가동했으며, 그 중 8,000MW 이상이 옥상 태양광 발전 시스템이었습니다. 당시 총 태양광 발전 용량은 국가 총 발전 용량의 약 25%에 해당했는데, 이는 인상적인 수치로, 베트남은 이를 통해 동남아시아에서 태양광 에너지 개발에 있어 선도적인 국가 중 하나가 되었습니다. 2020년 한 해에만 평균 1,000MW가 매달 국가 전력망에 연결된 적이 있었습니다.

풍력 발전 역시 큰 진전을 기록했습니다. 2023년 말까지 베트남은 약 3,800MW의 풍력 발전이 상업적으로 운영될 것으로 예상되며, 이는 주로 풍력 발전 FIT 가격 정책 만료일(2021년 10월 31일, 결정 39/2018/QD-TTg에 따름) 전에 투자 결정이 쇄도했기 때문입니다. 전체적으로 약 4,000MW의 풍력 발전이 투자를 위해 등록되었지만, 그 중 많은 프로젝트가 예정대로 완료 및 가동되지 않았으며 아직 전기 가격에 반영되지 않은 "과도기"로 분류되었습니다.

현재 시장에는 Trung Nam, Tai Tam, BCG, GEC 등의 기업이 참여하고 있으며, Mainstream Renewable Power(아일랜드), EDP Renewables(포르투갈), Super Energy(태국), AC Energy(필리핀) 등의 외국 투자자도 베트남 프로젝트에 협력 계약을 체결하거나 지분을 소유하고 있습니다. 이는 우대 전기요금 정책의 매력으로 인해 많은 대기업이 시장에 진출했다는 것을 보여줍니다.

첫째, 중남그룹은 재생에너지 분야의 선도적 투자자 중 하나입니다. 450MW 규모의 중남투안남 태양광 발전 프로젝트(닌투안)는 민간 투자로 500kV 변압기소와 송전선을 건설하는 사업으로, 한때 공공-민간 파트너십의 모범 사례로 여겨졌습니다. 또한 Trung Nam은 총 발전 용량이 수천 MW인 Dak Lak , Gia Lai, Tra Vinh에 풍력 발전에도 투자하고 있습니다.

다음은 BCG 그룹(Bamboo Capital)입니다. 이 회사는 회원사인 BCG 에너지를 통해 롱안 , 닌투언, 빈딘에서 많은 태양광 발전 및 옥상 태양광 발전 프로젝트를 시행했습니다. 이 회사는 또한 2025년까지 총 1,500MW의 재생 에너지 용량을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.

Thanh Thanh Cong Group(TTC 그룹)의 계열사인 Gia Lai Electricity Joint Stock Company(GEG)는 중부 지방에서 중부 고원지대까지 총 발전 용량이 400MW가 넘는 수력 및 태양광 발전소 18개에 투자했습니다.

그러나 FIT 가격 정책이 만료되자 재생에너지 투자 '열풍'은 곧바로 큰 병목 현상에 직면하게 되었습니다. 재생 에너지 시장은 2021년 말부터 거의 동결된 상태에 있으며, 새로운 대체 가격 메커니즘이 없고 과도기적 프로젝트에 대한 법적 범위에도 여전히 많은 단점이 있습니다. 베트남 재생에너지 협회(REVN)의 데이터에 따르면 현재 총 용량이 4,000MW가 넘는 84개 이상의 과도기적 풍력 및 태양광 발전 프로젝트가 투자를 완료했거나 대부분 완료되었지만 전기 가격 프레임워크가 부족하여 상업 운영(COD)에 들어갈 수 없고 EVN이 이를 매수하지 않아 투자자들은 매달 수천억 VND의 손실을 보고 있습니다.

중단된 프로젝트는 다음과 같습니다: Super Wind Energy Soc Trang Joint Stock Company의 Hoa Dong 1 및 2 풍력 발전 프로젝트(Soc Trang). Quang Tri(Huong Linh 1, Huong Tan)에 위치한 T&T 그룹의 풍력 클러스터. 빈푸옥, 자라이, 떠이닌에는 중소규모 투자자들을 위한 많은 태양광 발전소가 있습니다.

특히, 산업통상부는 과도기적 전기 가격 체계(이전 FIT보다 훨씬 낮음)를 규제하는 결정 21/QD-BCT를 발표했지만, EVN과의 가격 협상 및 전력 구매 계약(PPA) 체결은 독립적 평가, 재무 계획 승인, 투자 서류 검토 등의 절차로 인해 여전히 매우 느립니다. 이러한 기간이 길어지면서 기업, 특히 투자를 위해 은행 대출을 받는 기업에게 추가적인 재정적 압박과 부채가 발생합니다.

주목할 점은 "투자하고 정책만 기다리는" 탓에 많은 사업이 "웃고 울고" 있는 상황으로 빠지고 있다는 점이다. 즉, 사업은 운영이 불가능하지만, 신규 자본을 조달하거나 재정을 재편할 수도 없는 상황이다.

“녹색자본 형성” 올바른 방향으로

올바른 방향으로 진행된다면, 녹색 신용은 저탄소 경제의 원동력이 될 뿐만 아니라 베트남이 2050년까지 탄소 중립을 달성하겠다는 약속을 성공적으로 이행하는 데 도움이 되는 지렛대가 될 것입니다. 그러나 기준과 동기화가 계속해서 부족하다면, 이러한 자본 흐름은 단지 "서류상 녹색"일 뿐일 것입니다. 따라서 녹색자본이 올바른 방향으로 흐르도록 '지시'하는 것이 필요합니다.

국가은행 보고서에 따르면, 2023년 말까지 베트남의 총 미지불 녹색 신용은 약 544조 VND에 이를 것으로 예상되며, 이는 전체 경제의 총 미지불 부채의 약 5%를 차지할 것으로 전망됩니다. 그들 대부분은 재생 에너지, 깨끗한 농업, 폐수 처리, 지속 가능한 운송과 같은 분야에 중점을 둡니다. 그러나 전문가들은 은행 간에 표준화되고 통일된 분류가 없기 때문에 이 수치가 "녹색" 품질을 정확하게 반영하지 못한다고 말한다.

베트남 은행협회 사무총장 응우옌 꾸옥 훙 박사는 "'녹색'으로 분류된 대부분의 신용은 아직 국제 녹색 기준에 미치지 못하고 있습니다. 재생에너지 프로젝트에 대한 대출에만 그치고, 환경 및 사회적 리스크를 심도 있게 평가하지 않으며 ESG(환경, 사회, 지배구조) 기준을 준수하지 않습니다."라고 말했습니다.

2018년부터 2021년까지의 호황기에는 일련의 태양광 및 풍력 발전 프로젝트가 상업은행에서 일반 대출로 신용을 받았습니다. 대부분의 은행은 환경 및 사회적 위험을 분류하고 측정하는 시스템이 없으며, IFC 성과 기준, EU 분류법 또는 녹색 대출 원칙과 같은 국제적 실무 기준을 적용하지 않았습니다.

한편, 녹색기후기금(GCF), 국제 녹색채권, ADB, JICA, WB의 자금 지원 프로그램 등 외국 기관의 진정한 "녹색" 자본원은 베트남 기업이 접근하는 데 매우 제한적입니다. 국제금융공사(IFC)의 조사에 따르면 베트남 기업 중 약 10%만이 국제 녹색자본을 활용할 수 있는 자격을 갖추고 있으며, 그 이유는 주로 서류 준비 역량 부족, 정보공개 기준 미달, 기후위험평가 미흡, 제3자 검증(제3자 검증) 부족 등입니다.

새로운 가격 책정 메커니즘이 부족해 재생 에너지 시장이 침체되고 있는 가운데, 농업, 친환경 운송, 폐기물 처리 분야의 기업들은 장기 자본과 우대 금리를 필요로 하지만 친환경 대출 패키지를 이용할 수 없습니다. 그런데 신용기관조차도 수명주기가 길고, 위험성이 높으며, 평가비용이 큰 프로젝트에는 관심이 없습니다.

TS에 따르면. 쩐 딘 티엔 - 경제 전문가는 "시장에 투명한 정보와 명확한 법적 체계가 부족하고, 국가가 민간 부문과 위험을 공유하지 않는다면 녹색 신용은 발전할 수 없습니다. 이는 장기적인 전략이며, 단기적인 신용 사고방식을 적용할 수 없습니다."라고 말했습니다.

그러면 전문가들은 녹색 신용이 잘못되는 것을 막기 위해 어떤 해결책을 제안할까? 여기에는 다음이 포함됩니다. 재무부와 국가은행이 공동으로 개발한 국가적 녹색 분류 프레임워크의 조기 발행. 이는 실제적인 환경 목표를 향해 크레딧 흐름을 유도하기 위한 분야, 기준, 배출 기준 등을 명확하게 정의하는 기반이 될 것입니다.

동시에 프로필 작성 지원 프로그램, 국제 표준 컨설팅, ESG 교육 등을 통해 기업의 녹색금융 역량을 향상시킵니다. 중개기관과 녹색신용보증기금의 역할이 필수적이다. 그리고 국제 자본원과의 연결을 강화합니다.

녹색 신용은 갈림길에 서 있습니다. 한편으로는 기후 변화 공약을 달성하기 위한 막대한 자본 수요가 있고, 다른 한편으로는 금융 시스템과 기업 모두의 주저함, 표준 부족, 제한된 내부 역량이 있습니다. 자본이 진정으로 "녹색"이고 "올바른 방향으로 흐르기" 위해서는 베트남이 조만간 국가 녹색 분류 프레임워크를 발표하고, ESG 보고 기준을 완성하고, 금융 시장이 지속 가능한 개발 목표에 참여할 수 있도록 위험 공유 메커니즘을 촉진해야 합니다. 특히, 녹색 신용에 대한 해결책이 없다면 대규모로 '녹색 파산'이 발생할 가능성이 매우 높으며, 이는 은행의 부실채권 위험으로 이어질 수 있습니다.

출처: https://baodaknong.vn/bai-2-nan-dong-von-xanh-de-phat-trien-ben-vung-254018.html