미국 달러가 강세를 보이면서 상품 가격이 전반적으로 하락합니다.

MXV 지수는 두 차례 연속 상승세를 보이며 8개월 만에 최고치를 기록한 후, 11월 4일에는 약 0.7% 하락하며 2,335포인트를 기록했습니다. 달러화의 강력한 회복세는 원자재 가격에 압력을 가하며, 특히 원유와 구리를 비롯한 여러 원자재에 대한 차익 실현을 촉진했습니다.

미국 달러화 강세로 원유 가격 약세

MXV에 따르면, 지난주 말 이후 유가 회복은 어제 거래에서 달러화가 예상치 못하게 급등하면서 중단되었습니다. 장 마감 시점에 WTI 유가는 배럴당 0.8% 하락한 60.56달러를 기록했고, 브렌트유도 배럴당 0.77% 하락한 64.34달러를 기록했습니다.

어제 거래에서 달러 지수는 100.19포인트로 상승하며 5월 말 이후 최고치를 기록했습니다. 이러한 상승세는 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장이 올해 남은 기간 동안 추가 금리 인하를 단행하지 않을 것이라고 밝힌 이후 나타난 것입니다. 긴축 통화 정책을 유지하려는 이러한 조치는 달러 가치를 유지하고 안전자산으로의 자금 흐름을 유도하는 동시에 국제 투자자들에게 유가를 상승시키는 요인으로 작용합니다.

연준에 따르면, 물가 상승 억제를 위해 금리를 동결하는 것은 여전히 ​​2% 목표치보다 높지만, 이러한 정책은 기업의 자본 조달을 어렵게 만들어 경제 성장을 둔화시킵니다. 공급관리자협회(ISM)의 새로운 보고서에 따르면, 10월 미국 제조업 PMI 지수는 8개월 연속 50포인트를 밑돌며 약세를 보였습니다.

중국의 상황도 나아지지 않았습니다. S&P 글로벌과 국가통계국이 발표한 10월 PMI 지수는 모두 하락세를 기록했습니다. 국가통계국에 따르면 제조업 구매관리자지수(PMI)는 9월 49.8포인트에서 49포인트로 하락하며 7개월 연속 위축세를 보였습니다. 이러한 소식은 세계 양대 경제 강국인 중국의 경제 건전성과 세계 최대 원유 소비국인 중국의 에너지 수요에 대한 시장의 우려를 증폭시키고 있습니다.

연준의 금리 동결 조치는 미국 정치 상황에 여전히 불확실성이 큰 가운데, 특히 연방 정부가 공식적으로 36일째 셧다운에 돌입하며 미국 역사상 최장기 연방 정부 셧다운을 기록하는 상황에서 안전 자산 자금이 미국 달러로 유입되는 추세를 더욱 강화하고 있습니다. 미국 정부 셧다운 지속은 경제 성장에 부담을 줄 뿐만 아니라 불안감을 증폭시켜 투자자들이 안전 자산에 우선 투자하는 반면, 원유와 같은 위험 자산에 대한 관심은 감소시키고 있습니다.

또 다른 관련 동향으로, 세계 유가 하락세와는 반대로 미국의 천연가스 가격은 지난 5거래일 연속 상승세를 기록했습니다. 어제 뉴욕상업거래소(NYMEX) 장 마감 시 천연가스 가격은 1.8% 상승한 4.34 USD/MMBtu를 기록하며 올해 3월 이후 최고치를 기록했습니다.

이러한 증가의 주된 이유는 추운 날씨로 인해 미국과 북반구 국가들에 겨울이 시작되면서 난방 수요가 급증했기 때문입니다. 블룸버그NEF 자료에 따르면, 국내 천연가스 소비가 급증했을 뿐만 아니라, 미국산 천연가스 수출량도 마지막 거래일에 최고 수준으로 증가한 것으로 나타났습니다.

구리 가격은 4거래일 연속 하락세를 보였습니다.

달러 강세 압력 또한 금속 시장에 부담을 주고 있으며, 구리 가격은 지난 4거래일 동안 지속적으로 약세를 보였습니다. 이는 지난 3주 동안 기록된 최저 가격이기도 합니다. 구체적으로, COMEX 구리 가격은 2.4% 하락한 톤당 10,909.6달러를 기록했고, LME 구리 가격 또한 1.8% 하락한 톤당 10,663.5달러를 기록했습니다.

달러 강세로 인한 압박 외에도, 세계 최대 구리 소비국인 중국의 제조업 활동이 부진해지면서 구리 시장은 큰 압박을 받고 있습니다. 중국의 제조업 PMI 지수는 49포인트로 떨어졌습니다.

중국이 10년 만에 처음으로 2026~2030년 5개년 개발 계획에서 전기 자동차(EV)를 전략 산업 목록에서 제외하면서 구리 소비 전망은 더욱 암울해졌습니다. 해당 부문의 과잉 생산을 그 이유로 들었습니다.

또한, 중국비철금속공업협회(CNMIA)는 광석 공급 부족으로 인한 공장 간 치열한 경쟁을 해소하기 위해 구리, 납, 아연 제련 산업에 대한 생산능력 상한제를 제안했습니다. 이로 인해 많은 기업들이 투입재 확보를 위해 수익 감소를 감수해야 했습니다.

단기적으로는 생산능력 상한제가 구리 제련소 활동을 감소시켜 구리 정광 수요를 감소시키고 가격에 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 그러나 장기적으로는 제련소 마진이 개선되고 시장이 균형을 이루면 이러한 메커니즘이 완화될 수 있습니다.

반면, 공급 부족에 대한 우려는 구리 가격 하락을 다소 억제했습니다. 세계 최대 구리 생산업체인 칠레의 코델코(Codelco)는 2025년 생산량 전망치를 기존 전망치보다 약 3만 톤 낮춘 131만~134만 톤으로 하향 조정했습니다. 한편, 글렌코어(Glencore)와 앵글로 아메리칸(Anglo American) 등 주요 광산업체들은 올해 첫 9개월 동안 구리 생산량이 전년 동기 대비 각각 17%와 9% 감소했다고 발표했습니다.

출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-manh-len-keo-gia-hang-hoa-dong-loat-giam-20251105083151622.htm