미지급 주식 대출이 엄청나게 많은데, 이번 주 시장 전망은 어떨까요?

3분기 말 현재, 미결제 증권증거금 잔액은 369조 동을 넘어섰으며, 이는 증권사 자기자본의 112.3%에 해당합니다. 이는 역사상 비교적 높은 수준으로, 2021~2022년 최고치(120~130%)보다 약간 낮습니다.

3분기 기업 실적 발표 시즌, 주식시장은 엇갈려 - 사진: 광딘

* 미래에셋베트남증권의 애널리스트인 Tran Thi Ngoc Hoa 여사:

긍정적인 측면으로는 많은 증권회사가 자기자본을 늘리고 있다는 점이 있습니다.

- 베트남 주식 시장은 VN 지수가 1,683.2포인트로 급락하면서 변동성이 큰 거래 주간을 경험했습니다. 이는 전주 대비 2.8% 감소한 수치이며, 10월 14일에 기록된 최고치 1,794포인트에 비해 6.2% 하락한 수치입니다.

조정 압력은 주로 증권 및 은행주에 집중되어 시장 변동성 지수가 급등했습니다.

시장 유동성은 세션당 평균 35조 동으로 지난주 대비 11% 감소했습니다. 이 중 부동산업종이 26%, 건설업종이 25%, 은행업종이 13% 급락했습니다.

반면, 현금 흐름은 소매 그룹(+15%)과 소프트웨어-기술 서비스(+33%)로 이동하는 경향이 있습니다.

외국인 투자자들은 4조 4,000억 VND 이상을 순매도했고, 국내 개인 투자자들은 9,000억 VND를 순매수했으며, 국내 기관들은 3조 4,000억 VND를 순매수했습니다.

ETF 펀드도 순매도세를 유지해, 이번 주에 2,430억 VND가 매도되었고, 연초부터 10월 24일까지 누적 매도액은 15,300억 VND에 달했습니다.

가치 평가 측면에서 시장 전체 P/E 비율은 17배에서 16.2배로 하락했으며, 장기 평균인 16.7배보다 낮습니다.

10월 24일 기준, 호세(HoSE) 상장사 392개사 중 145개사가 3분기 실적을 발표했는데, 이는 전체 시가총액의 24.6%에 해당합니다. 이 기업들은 같은 기간 51.4%의 이익 성장을 기록했으며, 올해 첫 9개월 동안 26.5%의 증가세를 보였습니다.

이러한 회복 추세를 바탕으로 VN-Index의 2025년 주당순이익(EPS) 예측은 기준 시나리오에 따라 23% 증가할 수 있고, 상승 시나리오에 따라 33% 증가할 수 있습니다.

3분기 말 현재 전체 시장의 미결제 증거금 대출은 369조 VND를 넘어섰으며, 이는 증권사 자기자본의 112.3%에 해당합니다. 이는 역사상 비교적 높은 수준으로, 2021~2022년 최고치(120~130%)보다 약간 낮은 수준입니다.

하지만 긍정적인 점은 많은 증권사들이 자기자본을 늘려 시스템의 안전성을 강화하는 데 기여하고 있다는 점입니다.

단기적으로 시장 변동성은 높은 수준을 유지할 것으로 예상되므로 투자자는 위험 관리를 우선시하고 매력 없는 가치 평가의 주식 보유를 제한해야 합니다.

장기적으로 베트남 주식 시장의 업그레이드 전망은 여전히 ​​중요한 성장 동력으로 여겨지며, 이는 더 많은 외국 자본을 유치하고 향후 시장이 지속 가능하게 회복될 수 있는 기반을 마련하는 데 도움이 될 수 있습니다.

* Phan Tan Nhat - SHS 시장 전략 부서 책임자:

일부 그룹에는 돈이 돌아오기 시작했습니다.

대형주(VN30)의 영향으로 종합지수는 이전의 강세 이후 현재 매집 국면에 접어들고 있습니다. 특히 펀더멘털이 양호한 주요 종목들을 중심으로 VN지수가 1,700선을 재테스트하면서 고가에서의 차익실현 압력이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

단기적으로 2025년 4월 이후 지속된 상승 추세가 마무리되는 것으로 보이며, 시장이 크게 분산되고 있습니다. 두 가지 주요 추세를 살펴볼 수 있습니다.

- 최근 급등하고 레버리지가 높은 주식에 대한 매도 압력이 커졌습니다.

- 반대로, 2025년 4~5월 가격대를 크게 조정한 주식과 산업 그룹, 특히 3분기 실적이 긍정적인 기업으로 현금 흐름이 회복되기 시작했습니다.

투자자들은 포트폴리오의 적정 비중을 유지하며, 매력적인 밸류에이션과 안정적인 사업 성장을 보이는 선도 기업을 우선적으로 투자해야 합니다. 투자 목표는 향후 경제 성장을 주도할 수 있는 전략적 산업에 집중해야 합니다.

많은 증권사들은 1,700선을 중요한 저항선으로 보고 있으며, 시장의 다음 추세에 결정적인 역할을 할 것으로 예상합니다. VN 지수가 이 저항선을 성공적으로 돌파하지 못할 경우, 차익 실현 압력이 커질 수 있습니다.

한편, Vietcombank Securities(VCBS) 분석팀의 전문가인 타이 푸옹 타오는 부동산, 소매, 석유 및 가스 그룹에서 현금 흐름이 차별화로 돌아왔고, 은행 및 증권과 같은 금융 그룹은 계속해서 감소했다고 말했습니다.

주제로 돌아가기

빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/du-no-cho-vay-chung-khoan-cao-chot-vot-du-bao-thi-truong-tuan-moi-ra-sao-20251027091313938.htm