가레나 베트남의 수익률은 전 세계 게임 회사 평균보다 9배나 낮습니다.

가레나 베트남의 수익률이 전 세계 게임 회사 평균보다 9배나 낮은 것이 특이한 일일까요?

코로나19 팬데믹 기간 동안 정부의 사회적 거리두기 정책으로 인해 많은 경제 부문이 막대한 손실을 입었습니다. 그러나 에른스트앤영 스위스에 따르면, 게임 산업은 이 기간 동안 전례 없는 호황을 누렸습니다. 비록 호황은 지나가고 일상으로 돌아왔지만, 게임 산업의 수익률은 여전히 ​​높은 수준을 유지하고 있습니다.

EY 파르테논의 통계에 따르면 2020년 세계 26대 게임 회사의 평균 이익률은 24.9%였습니다. 이 수치는 2021년에 23.5%로, 2022년에는 18.1%로 더욱 감소했습니다.

베트남의 게임 회사들의 수익률은 적자 프로젝트를 제외하고도 2~5%에 불과하다는 통계가 있습니다. 앞서 언급한 세계 26대 게임 회사의 평균 수익률과 비교하면 이 수치는 매우 낮은 수준입니다.

가레나 베트남의 2022년 이익률은 세계 26대 게임 회사 평균보다 9배 낮았습니다(사진: TL).

실제로 베트남의 게임 회사들은 주로 해외 게임을 출시합니다. 이는 유통을 위해 게임 라이선스를 구매해야 하고 상대적으로 높은 퍼블리싱 비용을 부담해야 한다는 것을 의미합니다. 라이선스 비용, 중간 결제 게이트웨이 수수료, 마케팅 비용 등 이러한 비용은 게임 산업 수익의 거의 대부분을 잠식하는 주요 원인으로 퍼블리셔들이 꼽는 부분입니다.

가장 실질적인 예를 들자면, 아레나 오브 발러, 프리 파이어, FIFA 온라인 등 인기 게임 시리즈를 보유한 게임 퍼블리셔 가레나 베트남은 2022년에 6조 9천억 VND라는 기록적인 매출을 달성했는데, 이는 전년 동기 대비 14% 증가한 수치입니다.

가레나의 매출은 2017년 대비 네 배로 증가했습니다. 하지만 회사의 이익은 불규칙적으로 변동했습니다.

2020년 순이익은 사상 최고치인 1430억 VND를 기록했지만, 2021년에는 27% 감소했다가 2022년에는 1150억 VND로 회복했습니다. 2022년 순이익률은 단 2%에 불과했습니다. EY 파르테논이 발표한 주요 글로벌 게임 회사들의 평균 순이익률과 비교하면 9분의 1 수준입니다.

베트남처럼 매우 유망한 시장에서 대형 게임 퍼블리셔에게 이 정도의 수익률은 적절할까요? 베트남 게임 제작사 및 퍼블리셔 연합의 자료에 따르면, 베트남 게임 산업의 매출은 2022년에 6억 달러를 넘어섰고, 연평균 성장률은 9%에 달했습니다. 또한, 2022년 말 기준 베트남의 게이머 수는 5,460만 명에 이르렀습니다.

가레나 베트남의 매출이 수조 VND에 달하는데, 납부하는 세금은 고작 이틀치 매출에 해당하는 금액뿐이라면 그 돈은 어디로 간 것일까요?

주목할 만한 점은 가레나 베트남의 등록 자본금이 상대적으로 적다는 것입니다. 회사의 등록 자본금은 겨우 90억 VND에 불과하며, 현재 자기자본은 5,530억 VND으로, 주로 지난 몇 년간 누적된 미배당 이익에서 비롯되었습니다.

가레나는 적은 초기 자본에도 불구하고 매출이 매년 꾸준히 증가하여 2022년에는 6조 9천억 VND에 달했습니다.

하지만 위에서 언급했듯이, 매출은 지속적으로 증가하고 있음에도 불구하고 가레나의 이익률은 2022년 기준 단 2%로 매우 낮은 수준입니다. 이는 매출 100동당 단 2동의 이익만 발생한다는 의미입니다.

이처럼 낮은 수익률 덕분에 가레나 베트남은 2022년 6조 9천억 VND의 매출에 대해 260억 VND도 채 안 되는 세금만 납부했습니다. 납부한 세금 액수는 가레나 베트남이 단 이틀 동안 벌어들인 돈과 맞먹는 수준입니다.

가레나 베트남의 1조 VND 매출에서 누가 이득을 보고 있는 걸까요?

가레나 베트남의 주주 구성은 마이 민 후이(Mai Minh Huy) 씨가 69.5%, 외국인 주주가 30%, 레 민 트리(Le Minh Tri) 씨가 0.5%의 지분을 소유하고 있습니다. 현재 회사의 대표이사 겸 법정대리인은 부 치 콩(Vu Chi Cong, 1984년생) 씨입니다. 가레나 베트남의 외국인 주주는 싱가포르의 Sea Limited Group의 자회사인 Garena Vietnam Private Limited입니다.

가레나의 이름을 딴 게임들은 전 세계 여러 나라에 출시되어 해당 시장에서 상당한 수익을 창출하고 있습니다. 예를 들어, 아레나 오브 발러는 대만, 태국, 한국, 라오스, 유럽 연합, 미국, 인도, 일본 등 여러 국가에서 아레나 오브 발러, 펜타 스톰, 렐름 오브 발러 등 다양한 이름으로 출시되었습니다.

세계적인 시장 데이터 제공업체인 센서타워의 통계에 따르면, 모바일 게임 '아레나 오브 발러(Arena of Valor)'의 2018년 매출은 1억 4천만 달러(약 3조 4천억 VND)에 달했습니다. 이 수치에는 거대한 중국 시장의 매출은 포함되지 않았습니다. 또한, 이는 코로나19 팬데믹 이전의 매출이라는 점에 유의해야 합니다. 팬데믹 기간 동안 여러 국가에서 시행된 사회적 거리두기 조치는 게임 산업 매출의 급증에 간접적으로 기여했으며, '아레나 오브 발러' 역시 예외는 아니었습니다.

마찬가지로 2017년에 출시된 게임 가레나 프리 파이어(Garena Free Fire)는 베트남 외 시장인 인도, 인도네시아, 브라질, 라틴 아메리카 등에서 상당한 수익을 창출했습니다. 센서 타워(Sensor Tower)의 통계에 따르면, 이 게임은 2022년 동남아시아에서만 790만 달러(미화)에 달하는 수익을 올렸으며, 이는 베트남 화폐 가치로 환산하면 1,923억 동에 해당합니다.

최근 해외와 연관된 많은 기업들이 지속적으로 규모를 확장하고 성공적으로 운영되고 있음에도 불구하고, 꾸준히 손실을 보고하거나 거의 이익이 없는 미미한 수익만을 기록하고 있습니다.

코로나19 팬데믹으로 수혜를 입을 것으로 예상됐던 많은 기업들조차 막대한 손실을 기록했습니다. 예를 들어, 재정부 에 따르면 에어페이와 쇼피는 2020년 높은 매출과 사업 확장에도 불구하고 적자를 냈습니다. 이로 인해 두 회사의 국가 세입 기여도는 수백억 동에 불과했습니다.

규모 확장과 매출 증가에도 불구하고 지속적인 손실을 기록하는 "시나리오"로 대중의 가장 큰 관심을 끈 것은 단연 코카콜라 베트남입니다. 베트남에서 오랜 기간 사업을 운영하며 지속적인 성장을 거듭해 왔음에도 불구하고, 코카콜라 베트남은 꾸준히 손실을 보고하고 있습니다. 세무 당국에 따르면, 이 회사가 지속적으로 손실을 기록하는 "비밀"은 주로 본사로부터 매우 높은 가격에 직접 수입하는 원자재 및 부품의 높은 가격에 있다고 합니다.

원자재를 높은 가격에 구매하고 모회사로부터 로열티를 받는 "이전가격 조작 수법"은 아디다스, 펩시코, 그리고 최근에는 그랩과 같은 여러 유명 기업들이 이전가격 조작 및 탈세 스캔들에 연루되는 원인이 되기도 했습니다.

베트남 게임 업계와 게임 퍼블리셔들 사이에서 이전가격 조작 및 탈세 의혹이 다시 불거졌으며, 모기업의 높은 "게임 라이선스 가격"을 이용한 유사한 수법이 사용되고 있다.

'언론인과 여론' 신문은 다음 호에서 이 문제에 대한 보도를 이어갈 예정입니다.

원천: https://www.congluan.vn/ty-suat-loi-nhuan-garena-viet-nam-thap-hon-9-lan-thong-ke-trung-binh-cac-cong-ty-game-the-gioi-co-bat-thuong-post280156.html