가레나 베트남의 이익률이 세계 게임 회사의 평균 통계보다 9배나 낮다는 건 특이한 일일까요?
코로나19 팬데믹 기간 동안, 전염병을 퇴치하기 위한 정부의 사회적 거리두기 정책으로 인해 많은 경제 부문이 심각한 피해를 입었습니다. 그러나 Ernst & Young Switzerland의 정보에 따르면, 게임 산업은 이 기간 동안 전례 없는 호황을 누렸습니다. 지금은 생활이 정상화되었고 호황기는 지났지만 게임 산업의 이익 마진은 여전히 인상적입니다.
EY 파르테논 통계에 따르면 2020년 세계 상위 26개 게임 회사의 평균 이익률은 24.9%였습니다. 이 수치는 2021년에는 23.5%로 떨어졌고, 2022년에는 18.1%에 그쳤습니다.
베트남에서 게임회사의 이익률 통계는 2~5% 정도에 불과하며, 손실을 내는 프로젝트는 말할 것도 없습니다. 위의 상위 26개 글로벌 게임 회사의 평균 이익률과 비교해 보면, 이 수치는 이상할 정도로 낮습니다.
가레나베트남 2022년 이익률, 세계 26대 게임사 평균보다 9배 낮아 (사진TL)
실제로 베트남의 게임회사들은 주로 외국 게임을 퍼블리싱합니다. 이러한 경우, 기업은 게임 저작권을 구매하여 출판해야 하며, 상대적으로 높은 출판 수수료를 지불해야 합니다. 퍼블리셔들은 저작권, 중개 결제 게이트웨이, 마케팅 비용과 같은 항목에 드는 비용을 게임 산업 수익의 거의 전부가 침식되는 이유로 꼽습니다.
가장 실용적인 예로, Lien Quan Mobile, Free Fire, FIFA online 등 인기 게임을 다수 보유한 게임 퍼블리셔인 Garena Vietnam은 2022년에 6조 9,000억 VND의 역대 최대 매출을 달성했는데, 이는 작년 동기 대비 14% 증가한 수치입니다.
2017년 전년도 수익과 비교했을 때 가레나의 수익 규모는 4배나 증가했습니다. 하지만 이 부문의 수익은 불규칙하게 변동했습니다.
세후이익은 2020년에 1,430억 동으로 사상 최고치를 기록했지만, 2021년에는 27% 감소한 후 2022년에는 다시 1,150억 동으로 증가했습니다. 2022년의 이익 수준은 순이익률 2%에 불과합니다. EY 파르테논이 제시한 전 세계 대형 게임 기업 그룹의 평균 이익률과 비교하면 불과 1/9에 불과합니다.
이러한 이익 마진은 베트남처럼 잠재력이 큰 것으로 여겨지는 게임 시장에서 대형 게임 퍼블리셔가 진출하기에 적합할까요? 베트남 게임 제작자 및 퍼블리셔 연합의 데이터에 따르면, 2022년 베트남 게임 산업 수익은 6억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 연평균 성장률은 9%가 될 것입니다. 2022년 말까지 베트남의 게이머 수는 5,460만 명에 이를 것으로 예상된다.
가레나 베트남의 수익이 수천억에 달했지만 2일치 수익에 해당하는 세금만 납부했을 때 그 돈은 어디로 갔나요?
주목할 점 하나는 가레나 베트남의 자본금이 비교적 "얇다"는 것입니다. 회사는 정관자본금을 90억 VND로 기록하였고, 현재 자본금은 5,530억 VND이며, 이는 주로 지난 몇 년간 축적된 미분배 이익으로 기록되었습니다.
자본금이 적음에도 불구하고 가레나의 매출은 매년 꾸준히 증가하여 2022년에는 6조 9,000억 VND에 도달했습니다.
하지만 위에서 언급했듯이 매출 규모는 꾸준히 성장하고 있지만, 가레나의 이익 마진은 2022년에 2%에 불과해 매우 낮습니다. 즉, 100동의 매출에서 2동의 이익만 발생한다는 뜻입니다.
이처럼 낮은 이익 수준으로 인해 가레나 베트남은 2022년 6조 9,000억 VND의 수익에 대해 260억 VND 미만의 세금만 납부하면 됩니다. 납부해야 할 세금은 가레나 베트남이 2일 동안 벌어들인 금액과 동일한 금액입니다.
가레나 베트남의 1조 달러 매출로 누가 이익을 얻고 있을까?
가레나 베트남의 주주 구성은 다음과 같습니다. Mai Minh Huy 씨가 69.5%를 소유하고, 외국 주주가 30%를 소유하고, Le Minh Tri 씨가 0.5%를 소유하고 있습니다. 현재 회사의 대표이사이자 법적 대리인은 Vu Chi Cong(1984년생)입니다. 가레나 베트남의 외국 주주는 Sea Limited Group(싱가포르)의 자회사인 가레나 베트남 프라이빗 리미티드입니다.
가레나라는 이름과 관련된 게임도 전 세계 여러 국가에서 출시되고 있으며, 이러한 시장에서 막대한 수익을 올리고 있습니다. 예를 들어, Lien Quan Mobile은 대만, 태국, 한국, 라오스, 유럽연합, 미국, 인도, 일본 등에서 Arena of Valor, Penta Storm, Realm of Valor 등 다양한 이름으로 출시되었습니다.
세계 최대의 시장 데이터 제공업체인 센서타워의 통계에 따르면, 2018년 리엔콴 모바일의 국제적 명칭인 아레나 오브 발러의 추정 수익은 1억 4천만 달러에 달했으며, 이는 3조 4천억 VND가 넘는 금액입니다. 위의 매출 수준에는 10억 인구를 보유한 중국 시장의 매출은 포함되지 않습니다. 이는 코로나19 팬데믹 이전의 통계적 수익 수준에 불과하다는 점에 유의하시기 바랍니다. 팬데믹 기간 동안 많은 국가에서 사회적 거리두기 규정이 게임 산업의 수익이 폭발적으로 증가하는 데 간접적인 도움이 되었으며 Arena of Valor도 예외는 아닙니다.
2017년에 출시된 게임 Garena Free Fire도 베트남 이외의 인도, 인도네시아, 브라질, 라틴 아메리카 등 시장에서도 막대한 수익을 올렸습니다. 센서타워의 통계에 따르면, 2022년 동남아시아 시장에서만 이 게임의 수익이 790만 달러, 약 1,923억 VND에 달했다고 합니다.
최근 들어 해외 요인이 있는 많은 기업들이 지속적으로 규모를 확장하고 사업을 순조롭게 진행하고 있지만... 지속적으로 손실이나 낮은 수익을 보고하고 있습니다.
코로나19 팬데믹으로 이익을 얻는다고 하는 많은 기업조차도 여전히 큰 손실을 보고하고 있습니다. 예를 들어, 재무부 에 따르면, 2020년에 Airpay와 Shopee 회사는 높은 매출을 올리고 규모도 확대했지만 여전히 손실을 보고했습니다. 이는 국가 예산에 대한 기여 수준을 제한하고, 따라서 이 두 기업이 국가 예산에 내는 금액은 수백억에 불과합니다.
대중이 가장 우려하는 '규모 확대, 매출 증가, 그러나 지속적인 손실'이라는 '시나리오'는 코카콜라 베트남이다. 코카콜라 베트남은 오랫동안 베트남에서 사업을 운영하며 꾸준히 성장해 왔지만, 종종 손실을 보고합니다. 세무 당국에 따르면, 이 기업이 지속적으로 손실을 신고하는 "비결"은 주로 모회사로부터 매우 높은 가격으로 직접 수입하는 원자재 비용에 있습니다.
원자재를 고가에 사들여 모회사에 로열티를 지불하는 "이전 가격 책정"으로 인해 아디다스, 펩시코, 그리고 가장 최근에는 그랩 등 다른 여러 유명 기업들도 이전 가격 책정 및 세금 탈루 스캔들에 자주 언급되었습니다.
베트남 게임 산업과 게임 퍼블리셔 사이에서 이전 가격 책정 및 세금 회피 문제가 다시 한번 거론되고 있으며, 모회사의 "높은 게임 저작권 구매 가격"과 같은 유사한 "꼼수"도 등장하고 있습니다.
언론인 및 여론신문은 다음 호에서 이 문제에 대해 계속해서 알려드리겠습니다.
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