예상치 못한 시장 변동으로 매도를 제한하세요

주식 시장 전망 17-21/6주차: 예상치 못한 시장 변동에 대응하여 매도 제한

공급이 강하고 변동성이 커지면 새로운 매수를 제한하는 것이 필요합니다. 동시에 예상치 못한 시장 변동으로 매도를 제한하면, 비중이 높을 때 구조 조정을 원하는 투자자에게는 회복 지점이 있을 것입니다.

지난 주의 하이라이트는 6월 12일 세션에서 지수가 1,300선을 성공적으로 돌파한 것으로, 많은 투자자들에게 기대감을 안겨주었습니다. 그러나 이익 실현의 징후가 나타났고 주말에 들어서 더욱 명확해졌습니다. 이번 주 마지막 거래에서 21포인트 이상 하락하면서 지수는 주초에 얻은 상승분을 모두 잃었습니다. VN-Index는 지난 주말 대비 7.67포인트(-0.6%) 하락하여 1,279.91로 주간을 마감했습니다.

물론 주말의 급격한 하락은 VN지수의 하락 추세가 단기적으로 반전되기에 충분하지 않지만, VN지수의 하락 가능성을 평가하기 위해서는 1,270~1,275의 지지 구역에 주의를 기울일 필요가 있습니다.

주말 거래 세션에서는 통신 기술 주식, 특히 CTR, VGI 등 " Viettel 계열" 주식의 상승이 기록되었습니다. 세션 최고 수준을 유지하지는 못했지만 상승세는 비교적 긍정적으로 유지되었습니다. VGI와 CTR 모두 새로운 최고 기록을 경신했습니다. 이 주식 그룹은 글로벌 시장에서 일어나는 강력한 기술 붐 덕분에 긍정적인 발전을 유지해 왔으며, 최근의 안정적인 사업 성장도 이러한 성장 모멘텀을 강화했습니다.

지난주 주목할 만한 소식은 홍해의 해상 위기에 따른 연쇄 반응으로 인해 세계 운송 요금이 인상되고 싱가포르 항구의 혼잡이 심화되었다는 것입니다.

SSI Research에 따르면, 세계 컨테이너 지수(WCI)는 최근 40피트 컨테이너에 적용되어 1FEU당 4,716달러에 도달했으며, 이는 전년 대비 181% 상승한 수치이고, 2019년 평균(1,420달러/FEU)과 비교하면 232%에 해당합니다. 한편, 1,700TEU 선박의 정기전세 요율은 2024년 초부터 5월 중순까지 65% 증가했으며 현재는 연초 대비 90% 상승했습니다.

공급 측면에서 홍해로부터의 전환으로 인한 영향은 싱가포르, 두바이, 로테르담과 같은 주요 항구에서 시작되는 공급망 병목 지점에서 이미 느껴졌습니다. 컨테이너 수의 불균형으로 인해 중국 일부 주요 항구에서는 컨테이너 부족 현상이 발생하여 운임이 더욱 상승했습니다.

수요 측면에서 SSI Research는 2024년 1분기부터 재고 수준이 증가하는 추세를 보고 있으며, 최근 컨테이너 운송료가 급등한 미국을 비롯하여 중국에서 전 세계 다른 지역으로의 운송 수요가 강세를 보일 것으로 예상합니다.

돌이켜보면, 2021년 5월 6일간 수에즈 운하를 마비시켰던 에버기븐 선박의 좌초 사건과 이 기간 동안 발생한 컨테이너 부족 사태는 전체 공급망에 영향을 미쳐 2021년 5월부터 11월까지 6개월 동안 현물 운임이 100% 급등했습니다. 원인은 다르지만, 현재와 과거의 사례 모두 거리가 TEU 마일 수요를 증가시켰음을 알 수 있습니다.

현재, 성수기 운송 시즌이 막 시작되었지만, SSI Research에서는 현재의 압박이 계속될 것이며, 성수기에는 더욱 심해질 수 있으며, 성수기 운송 시즌이 끝나고 운송업체가 공급망을 재정비할 수 있는 2024년 4분기에야 완화될 수 있을 것으로 보고 있습니다.

또한, 특히 조정 세션에서 많은 투자자들을 다소 불안하게 만든 정보는 블랙록의 iShares MSCI Frontier and Select EM ETF 펀드가 2025년 1분기 말에 베트남에서 운영을 중단한다고 발표한 것입니다.

전반적으로 지수의 단기 강세 구조는 변하지 않았습니다. 따라서 단기 투자자는 포트폴리오의 기존 포지션을 계속 유지하면서도 좋은 성장 모멘텀을 유지할 수 있습니다. 동시에, 강력한 지지 구역 주변의 수정으로 매수 기회가 여전히 열리고 있으며, 주식 축적 포지션을 최적화하고, 좋은 모멘텀과 높은 성장 잠재력을 가진 주식에 특별한 주의를 기울이고 있습니다.

SSI증권의 증권 컨설팅 전문가인 황 투안(Hoang Tuan) 씨에 따르면, 시장은 추가적인 관찰이 필요한 신호를 보내고 있으며, 동시에 공급이 크게 늘어나고 변동성이 커질 때 신규 매수를 제한하는 등 계정 위험 관리에 주의를 기울여야 합니다. 동시에 예상치 못한 시장 변동이 있을 경우 매도를 제한하고, 높은 비중(NAV 70% 이상)을 보유하고 있을 때 구조조정을 원하는 투자자들에게는 회복 시점이 있을 것입니다.

지원과 관련하여 관찰할 수 있는 산업 그룹에는 은행(STB, ACB , MBB)이 포함됩니다. 증권(SSI, VND); 철강(HPG, HSG), 물류(GMD, HAH).

SSI Research의 추정에 따르면, 소매, 철강-아연 도금 강철, 증권 및 수출 부문에서 견고한 사업 성장을 보이는 주식이 2024년에 가장 많은 기회를 갖게 될 것입니다. 한편, 시장의 관심은 2023년 초부터 거의 평탄한 가치 평가를 받고 있는 일부 부문으로 확대되었는데, 여기에는 식품 및 음료와 공익사업(전기) 그룹과 높은 배당금 지급이 예상되는 주식이 포함됩니다.

SSI Research의 6월 추천 목록에는 HAH, PPC, VPB, IDC, ACV, PVS, MSN이 포함됩니다.

SHS증권은 6월 한 달 동안 VN지수가 1,250~1,300포인트 채널 내에서 계속 누적될 가능성이 높고, 실제 상승 추세를 형성할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 이러한 전개는 전 세계적으로 지정학적 긴장이 고조되고, 6월 13일 정책 회의에서도 미국 금리가 높은 수준을 유지할 가능성이 높고, 인플레이션 압박이 지속되고, 국내 환율이 유지되고, 외국인 투자자들이 순매도를 지속하는 상황에서 적절한 조치입니다.

출처: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-17-216-han-che-ban-thao-doi-voi-bien-dong-bat-ngo-cua-thi-truong-d217793.html