일본은 올해 사상 최대 규모의 외화채권을 발행했습니다.

VTV.vn - 일본 기업들이 금리 차이 축소에 힘입어 지난 11개월 동안 25조 엔 규모의 외화 채권을 발행해 2024년 기록을 경신했습니다.

일본 도쿄에 있는 1만 엔권과 100달러권 지폐. (사진: AFP/VNA)

일본 기업들은 1월부터 11월까지 25조엔(1,600억 달러) 규모의 외화 채권을 발행해 2024년에 세워진 연간 최고 기록을 넘어섰습니다. 이는 금리 차이가 줄어들어 기업들이 대규모 해외 부채 시장에 진출하도록 장려되었기 때문입니다.

LSEG 보고서에 따르면 이 수치는 같은 기간 동안 발행된 엔화 표시 채권 규모인 21조 엔을 넘어섭니다. 이러한 추세는 미국 회사채 시장의 10분의 1에도 못 미치는 일본의 작은 회사채 시장이 일본 기업의 자금 조달 능력을 제한하고 있음을 보여줍니다. 인수합병이나 성장 투자를 위한 자금을 조달하려는 기업들은 더 큰 투자 기반을 가진 다른 시장을 찾아야 합니다.

일본전신전화(NTT)가 자회사인 NTT 파이낸스를 통해 7월에 총 112억 5천만 달러(미화 112억 5천만 달러)와 55억 유로(미화 64억 달러, 환산하면 2조 6천억 엔) 규모의 채권을 발행했는데, 이는 일본 기업 사상 최대 규모의 외화 채권 발행이었다. 이 채권은 해외 데이터 센터 건설 자금과 NTT 데이터 그룹의 민영화 계약에 따른 차입금 상환에 사용되었다.

NTT 파이낸스는 이전에도 외화 채권을 발행한 적이 있지만, 최근 발행에서는 NTT의 전략과 재무에 대한 더욱 구체적인 설명이 포함되어 달러화 채권 발행 대비 수요가 6~7배 증가했습니다. 일본은행의 금리 인상은 이러한 추세를 더욱 가속화했습니다.

일본의 금리가 상승하고 다른 지역의 금리가 하락세를 보이는 가운데, 해외 채권 발행은 더 이상 부담스럽지 않은 것으로 보입니다. 일본의 10년 만기 국채 금리는 2024년 말 대비 약 0.9%포인트 상승했고, 미국의 금리는 0.4%포인트 하락했습니다.

일본 기업들은 해외 투자 기준을 충족하지 못하는 채권을 점점 더 많이 발행하고 있다.

경영난에 시달리는 닛산자동차는 지난 7월, 총 6,600억 엔 규모의 미국 달러화 및 유로화 표시 채권과 해외에서 판매되는 엔화 표시 전환사채를 발행했습니다. 기업이 외화 채권과 전환사채를 동시에 발행하는 것은 이례적인 일입니다. 닛산은 외화 채권 발행으로 조달한 자금은 주로 기존 부채 상환에 사용하고, 전환사채 발행으로 조달한 자금은 성장 투자에 활용할 계획입니다.

투자 등급 바로 아래인 BB+ 등급을 받은 칩 제조업체 키옥시아 홀딩스는 첫 번째 채권 발행에서 3,000억 엔이 넘는 외화 채권을 발행했습니다.

해외에서 비교적 높은 수익률을 가진 투기성 채권이 발행되는 것은 일본 시장의 규모가 작음을 반영합니다. 일본 시장에서 발행되는 대부분의 채권은 투자 등급을 받지만, 미국에서 발행되는 채권의 약 10%에서 20%는 투자 등급 기준에 미치지 못하는 등급을 받습니다.

2025년 10월, 일본 경제 산업성은 BBB등급 이하 채권을 중심으로 회사채 시장 활성화를 위한 연구반을 설립했습니다. 연구반은 공모 채권 투자 펀드 공급 확대 등의 방안을 논의할 예정입니다.

출처: https://vtv.vn/nhat-ban-phat-hanh-trai-phieu-ngoai-te-pha-ky-luc-nam-100251210091321802.htm