OPEC+는 이제 저유가를 '좋아'하는가?

한때 세계 원유 생산량의 절반 이상을 차지했던 석유수출국기구(OPEC)의 시장점유율은 현재 약 25%에 불과합니다.

OPEC은 세계 석유 수출 및 생산에서 시장 점유율을 유지하거나 늘리고 싶어하지만, 좋은 가격을 얻기 위해 공급을 통제하고 싶어합니다. 그래서 2016년 이후 OPEC은 종종 감산을 통해 원유 가격을 끌어올렸습니다. 하지만 이제 석유 가격이 계속 떨어지는 상황에서 이 조직은 왜 180도 방향을 바꿔 생산량을 계속 늘렸을까요?

유가 계속 하락

최근 OPEC+는 원유 가격을 끌어올리기 위해 생산량 감축 전략을 계속 사용해 왔습니다. 그러나 실제로는 여러 요인으로 인해 유가가 하락했을 뿐만 아니라 시장에서 장기 매도가 일어나는 계기가 되었고, 이로 인해 유가는 올해 초 이래 주요 상품 가운데 최악의 성과를 기록한 상품 중 하나가 되었습니다.

베트남상품거래소(MXV)의 자료에 따르면, 5월 WTI 원유의 평균 거래가격은 연초 대비 19.5% 하락했고, 브렌트유 가격도 연초 대비 14% 이상 하락했습니다.

앞서 4월에는 브렌트유와 WTI유 가격도 각각 16%와 15% 하락하며 2021년 11월 이후 가장 강력한 "재앙적 가격"을 기록했습니다. 경기 침체 위험에 대한 우려와 OPEC+가 시장에 더 많은 원유를 공급하기로 한 것이 유가 폭락의 주요 원인입니다.

분석가들에 따르면, 생산량을 늘리기로 한 결정은 사우디아라비아가 내부 규율을 강화하고 OPEC+의 할당량 삭감을 준수하지 않는 회원국을 처벌하려는 전략에 따른 것입니다.

1960년에 설립된 OPEC은 회원국들이 세계 석유 공급을 제한하여 가격을 높이려는 공동의 이익을 기반으로 합니다. 그러나 정치 연구가 제프 콜건에 따르면, OPEC은 명시된 목표를 달성하지 못하고 있다. 옥스포드 대학에서 2021년에 발표한 연구에 따르면, OPEC 회원국은 약속의 96%를 이행하지 못했으며, 그 주된 이유 중 하나는 회원국이 약속을 이행하지 않아도 처벌을 받지 않기 때문입니다.

그리고 그 상황은 현재까지도 계속되고 있습니다. 2025년 초부터 OPEC+는 두 차례나 국가에 할당량을 초과하여 생산량을 줄이도록 요청했는데, 두 차례 모두 카자흐스탄은 가장 많은 생산량 감축을 요구받은 상위 2개국에 포함되었습니다. 그러나 2월 이후 카자흐스탄의 생산량은 허용 할당량을 하루 35만 배럴 이상 계속 초과했습니다. 카자흐스탄 에너지부 장관인 에를란 아켄제노프의 최근 발언은 중앙아시아 국가가 감산 약속을 진지하게 받아들이고 있다는 것을 시사하지 않습니다.

2025년 1월 기준 카자흐스탄의 생산량 및 할당량 차트

그렇다면 OPEC+는 카자흐스탄을 "처벌"하기 위한 수단으로 유가를 낮출까요? 물론 가능합니다. 대표적인 사례가 2020년 러시아와 사우디아라비아 간의 '유가 전쟁'입니다. 경기 침체로 인한 수요 감소의 영향으로 불과 한 달여 만에 유가가 마이너스로 떨어졌습니다. 경제적 피해는 분명히 예측 가능하지만, 각 경제에 미치는 영향은 상당히 다를 것입니다. OPEC+, 또는 구체적으로 사우디아라비아가 카자흐스탄을 "풍작, 저가격"의 상황으로 몰아넣고 있다는 것을 알 수 있습니다.

2020년 3~4월 원유 가격 차트

저유가 미래

언급된 두 가지 주요 이유 중 어느 것이 OPEC+의 결정에 더 큰 영향을 미쳤는지 판단하기는 어렵겠지만, 고려해야 할 또 다른 요소가 있습니다. 바로 미국에 있는 석유 굴착 장치의 수입니다. 미국 연방준비은행 댈러스 지점이 3월 말 WTI 원유 가격을 신규 채굴장 설치를 고려하는 기업을 대상으로 실시한 조사에 따르면, 평균 가격은 배럴당 65달러로, 4월 초 이후로 이 수준까지 회복되지 않았습니다.

5월 초, 세계 경제 상황은 한 달 전보다 안정적이었지만, WTI 원유 가격은 여전히 ​​배럴당 60달러 선 아래로 떨어졌고, 브렌트 원유 가격도 이 가격대에 근접했습니다. 이후 가격이 회복되었음에도 불구하고, 7월에 OPEC+가 생산량 증가에 대한 최신 결정을 내릴 때까지 가격이 다시 하락할 가능성은 여전히 ​​열려 있습니다.

MXV의 부총괄 이사인 Duong Duc Quang 씨에 따르면, 유가가 3월처럼 월 70달러의 한계점으로 돌아가려면 세계 무역 관계가 개선되어야 할 뿐만 아니라, OPEC+의 결정은 3번째로 하루 411,000배럴이 증가할 것이라는 대부분의 시장 예측에 반해야 합니다. 이러한 두 가지 조건 중 어느 것도 충족되지 않는다면 WTI는 다시 한번 배럴당 60달러 이하로 떨어질 것이고, 브렌트유도 그 뒤를 따를 것입니다.

반하-호앙푹

출처: https://congthuong.vn/opec-gio-da-thich-gia-dau-thap-389870-389870.html