목재 거래에서 시작된 산간 마을 거물이 정점에서 심각한 쇠퇴, 막대한 부채로 추락

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황아인자라이(HAG), 꾸옥꾸엉자라이(QCG), 득롱자라이(DLG)를 포함한 자르라이 산간 마을의 3대 거물은 한때 눈부신 발전의 시기를 보냈지만, 현재는 일련의 어려움과 부채에 직면해 있습니다.

사업이 나쁘다

Duc Long Gia Lai는 아마도 Gia Lai 지방 인민 법원이 파산 절차를 개시하기로 결정했을 때 가장 많이 언급된 이름일 것입니다. 이 사건은 Lilama 45.3 JSC가 약 180억 VND의 부채와 관련하여 DLG를 상대로 파산 절차를 개시해 달라는 청원서를 법원에 제출했을 때 발생했습니다.

해당 회사는 갈라이성 인민법원의 결정을 정지해 달라고 요청하는 불만을 제출했다고 밝혔습니다. 회사 대표는 DLG가 주주가 약 5만 명에 달하는 상장 기업이며, 법률에 따라 정상적으로 운영되고 있으며, 자산이 약 6조 VND이고 파트너에게 부채를 지불할 수 있는 충분한 재정 자원을 보유하고 있다고 덧붙였다. 따라서 Lilama 45.3의 부채는 그룹 자산의 약 0.3%에 불과합니다.

Duc Long Gia Lai의 전신은 1995년에 설립된 목재 공장으로, 국내 소비와 수출을 위한 목재 가공을 전문으로 했습니다. 원래 공장은 9,700m2의 부지에 위치하고 있었고 반자동 수동 목재 가공 라인을 갖추고 있었습니다.

이 산간 마을의 거물은 거의 30년간 운영을 한 후 목재, 화강암, 광산, 버스 정류장, 호텔과 같은 전통적 부문에서 부동산, 에너지, 전자 부품, 교통 인프라와 같은 새로운 부문으로 확장한 다산업 기업으로 발전했습니다.

DLG는 2015~2018년에 최고 매출을 기록한 후 2019년부터 감소하기 시작했습니다. 이 회사는 2018년에 2조 9,000억 VND 이상으로 가장 큰 매출을 올렸고, 2015년에는 810억 VND 이상으로 가장 큰 이익을 기록했습니다.

그러나 최근 몇 년 동안 회사는 많은 어려움에 직면했습니다. 재정 지표는 심각하게 하락했으며, 대표적인 사례로 2020년에는 9,300억 동에 달하는 막대한 손실이 발생했고, 작년에는 거의 1조 2,000억 동에 달하는 손실이 발생했습니다.

그룹은 채권, 은행 대출 및 기타 대출을 포함한 만기가 다가오는 대출의 대부분을 지불하지 않았습니다. 이로 인해 회사가 계속해서 사업을 운영할 수 있는 능력에 의심을 품게 하는 실질적인 불확실성이 존재합니다.

DLG는 2010년 6월에 주식 거래소에 상장을 시작했는데, 당시 시장 가격은 주당 약 20,000동(배당금 조정)이었으나, 현재 시장 가격은 주당 약 2,300동에 불과해 자본금의 약 90%가 손실되었습니다.

또 다른 거물인 꾸옥꾸엉자라이도 소송에 연루돼 있습니다. 이 부동산 회사는 파트너사인 Sunny Island와 수년간 2조 8,820억 VND의 현금 흐름 문제를 겪어왔으며, 그 문제는 오늘날까지도 지속되고 있습니다.

꾸옥꾸엉자라이의 원래 이름은 꾸옥꾸엉 민간기업으로, 1994년에 설립되었으며, 수출용 목재 채굴 및 가공, 농산물과 임산물 및 커피의 매매 및 수출, 비료의 수입 및 수출을 전문으로 합니다. 이 회사는 2005년부터 부동산 부문에 진출했습니다.

꾸옥꾸엉자라이는 현재 바닥재, 인테리어, 커피 및 고무 수출, 고급 아파트 건설 투자, 타운하우스, 빌라, 복합 주거 지역 부지, 수력 발전 건설 등 다양한 산업을 아우르는 사업 부문입니다. 최근 몇 년간 꾸옥꾸엉자라이의 주요 수익원은 주로 부동산과 수력 발전입니다.

회사는 2017~2018년 기간에 수천억 VND에 달하는 이익을 기록하며 최고 실적을 기록했습니다. 그 후, 써니 아일랜드와의 소송에 연루되고 부동산 시장이 침체되면서 사업 실적이 감소했습니다.

응우옌 티 누 로안(Nguyen Thi Nhu Loan) 여사가 설립한 회사는 올해 상반기에도 매출이 무려 68% 감소해 2,110억 동(VND)에 그쳐 130억 동(VND)의 손실을 기록했습니다. 이 결과로 인해 QCG 주식은 공식적으로 증거금 거래에서 금지되었습니다.

한편, 득 씨의 이름과 관련된 황아인자이 역시 1990년대에 목제 가구를 생산하는 작은 작업장에서 시작했습니다. 이후 회사는 대규모 목재 공장으로 발전하여 해외 시장을 확대하고 부동산 시장에 진출했으며, 산업용 나무를 심고 가축을 키우고 작물을 재배하기도 했습니다.

HAG는 2008년부터 2014년까지의 절정기에 수천억 VND를 넘는 수익을 기록했으며, 이를 통해 Duc 씨는 한때 베트남에서 가장 부유한 사람이 되었습니다. 그 후로 사업 실적이 하락하기 시작하면서 HAG가 심각한 위기에 빠지고 있다는 신호가 나타났습니다.

부동산 사업 전략의 실수, 고무나무로의 전환, 유제품 농업으로의 전환 등으로 인해 사업이 타격을 입었고, 가장 심각한 것은 2016~2020년 기간에 수천억 VND에 달하는 막대한 손실을 입어 HAG는 시장에서 누적 손실이 가장 큰 기업 중 하나가 되었습니다.

최근 몇 년 동안 Duc 씨의 회사는 이전의 영광을 되찾기 위해 끊임없이 구조조정을 거쳐 변혁을 이루었습니다. 그 증거로 HAGL은 2년 연속으로 흑자를 냈고, 작년에는 1조 1,250억 VND의 이익을 내며 부채와 누적 손실의 압박을 어느 정도 덜어냈습니다.

산골 마을의 영광에서 '빚의 군주'로

위의 3명의 산간 마을 거물들의 공통점은 처음에는 목재 거래로 시작해서 빠르게 성장한 후 여러 위기에 빠졌다는 것입니다. 잘라이의 훌륭한 사업들, 이런 사업들을 언급하면 사람들은 곧바로 엄청난 빚을 떠올린다.

이 회사는 2018년 Duc Long Gia Lai를 통해 총 자산이 8조 7,000억 동을 돌파하는 최고치를 기록했지만, 작년 말에는 약 5조 6,000억 동으로 급격히 줄어들었습니다. 마찬가지로 부채 규모는 2018년에 5조 2,000억 동(자산의 60%에 해당)으로 정점을 찍었지만 작년 말에는 여전히 4조 5,000억 동(자산의 80%에 해당)이었습니다. 그 중 금융부채는 2조9,460억동이다.

작년 말 보고서에 따르면 이 그룹은 은행과 파트너에게 갚아야 할 대출과 부채의 대부분을 아직 갚지 못했으며, 연체된 부채 총액은 2조 1,800억 동을 넘었습니다. 반면, 이 그룹은 담보 없이 개인과 단체에 2조2,570억 동을 대출했습니다.

꾸옥꾸엉자라이 역시 큰 부채 상황에 직면해 있으며, 최근 몇 년 동안 부채/총자산 비율이 50-60%로 유지되었습니다. 예를 들어, 작년 말 총 부채는 여전히 5조 6,100억 VND로 총 자산의 56%에 해당합니다.

Duc 씨의 HAGL은 총 부채가 14,600억 VND에 달해 가장 큰 부채 잔액을 보유하고 있으며, 이는 작년 말 기준 총 자산의 74%에 해당합니다. 금융부채(은행대출, 채권, 기타회사대출)를 포함, 총자산이 8조1,650억동 이상입니다.

부채는 HAGL이 수천억 동의 사업 이익을 거두다가 심연으로 떨어진 주요 원인 중 하나입니다. Duc 씨의 기업은 최근 몇 년 동안 지속적으로 구조조정을 해왔지만, 여전히 부채를 줄이고 누적된 손실을 점차 없애는 과정에 있습니다. 이전의 영광을 되찾는 길은 아직도 매우 험난합니다.

최근 HAGL은 채권 상환을 우선시하기 위해 잘라이의 주요 입지에 있는 호텔을 계속 매각하는 한편, 채권의 원금과 이자를 지불하기 위한 자금을 모으기 위해 1억 3,000만 주의 개별 주식을 발행할 계획입니다.

둑 씨는 부채 조정 과정에서도 강한 의지를 보였습니다. 그는 "저는 소문이 퍼지는 것을 막기 위해 모든 것을 청산할 각오가 되어 있습니다. 저는 빚에 대해 매우 민감하고 모든 빚을 갚을 것입니다. 저처럼 빚에 대해 깊이 생각하는 사람은 없을 겁니다. 예전에는 빚이 많았거든요."라고 말했습니다.