SVB 붕괴: '전설' 리먼브러더스의 역사가 반복될까?

SVB 붕괴: 리먼 브라더스가 과거의 실수를 반복할까?

2008년 금융 위기 이후, 월가는 다음의 "리먼 모멘트"에 대비해 왔습니다. 리먼 모멘트는 2008년 투자 은행 리먼 브라더스의 붕괴를 말하는데, 이 사건은 글로벌 금융 전반에 파괴적인 영향을 미쳤으며, 특히 월가에서 일하는 사람들에게 큰 영향을 미쳤습니다.

최근 실리콘밸리은행(SVB)의 붕괴는 많은 사람들에게 리먼 브라더스를 떠올리게 했습니다. 2,000억 달러가 넘는 자산을 보유한 이 은행의 붕괴는 2008년 이후 미국 역사상 두 번째로 큰 규모의 은행 붕괴입니다. 그러나 분석가들에 따르면 두 사건의 규모와 성격은 완전히 다릅니다.

SVB 붕괴는 '리먼 사태'가 아니다

최근 며칠 동안 많은 미국 은행의 주가가 폭락했는데, 이는 주로 투자자들이 SVB의 손실이 은행 산업 전반에 걸쳐 시스템적 위험이 확산되고 있다는 우려를 품고 있기 때문이며, 이로 인해 은행 손실이나 심지어는 붕괴로 이어질 수 있습니다.

하지만 많은 전문가에 따르면, 적어도 지금으로서는 이는 "리먼 사태"가 아닐 것으로 보인다.

3월 10일, 연방예금보험공사(FDIC)가 SVB를 공식 인수했습니다. FDIC는 SVB의 자산을 청산하여 예금자와 채권자에게 지급할 예정입니다. 한편, SVB 모회사인 SVB 파이낸셜은 자산 매각을 위한 인수자를 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다.

하지만 리먼 브라더스처럼 SVB도 매우 어려울 것이며, 이는 완전히 붕괴될 가능성이 있습니다. 다시 말해, SVB도 리먼 브라더스와 같은 붕괴를 거의 피할 수 없을 것입니다.

SVB는 3월 10일에 공식적으로 붕괴되었습니다(사진: 게티).

하지만 다행스러운 점은 SVB의 붕괴로 인한 영향이 리먼 브라더스 사태만큼 심각하지 않을 가능성이 있다는 것입니다.

SVB의 사업은 실리콘 밸리의 벤처 캐피털 회사와 스타트업을 주로 대상으로 한다는 점에서 매우 독특합니다. 이로 인해 핵심 고객이 문제에 직면하여 예금을 인출해야 할 경우 SVB의 위험이 커집니다.

반면, JPMorgan과 같은 다른 대형 은행은 고객 기반이 더 다양하기 때문에 고객 인출 요구를 충족하기 위해 장기 채권을 판매하는 것에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다.

2008년 노벨 경제학상을 수상한 미국의 경제학자 폴 크루그먼 역시 SVB의 붕괴가 리먼 브라더스의 붕괴와 유사하다고 생각하지 않습니다.

그는 SVB의 파산이 "전체 은행 시스템의 전조"나 리먼 브라더스 사태의 재현이 아니라고 주장했습니다. 크루그먼에 따르면, SVB의 예금이 급증한 것은 팬데믹 기간 동안 막대한 자금을 지원받은 기술 벤처 생태계의 핵심 부문이기 때문입니다.

"제 생각에 SVB는 실리콘 밸리, 특히 벤처 캐피털 회사와의 관계를 구축하는 데 매우 능숙합니다."라고 교수는 말했습니다.

크루그먼은 다른 은행으로 확산될 가능성은 거의 없다고 생각합니다. "이번 위기는 소규모 위기에 불과하다고 생각합니다."라고 그는 말했습니다.

규모의 차이

규모 면에서 SVB는 2,090억 달러의 자산으로 미국에서 16번째로 큰 은행입니다. 한편, 리먼 브라더스는 파산 당시 6,390억 달러의 자산으로 미국에서 4번째로 큰 투자은행이었습니다. 따라서 SVB는 2008년과 같은 금융 위기를 일으킬 만큼 강력하지 않은 것으로 평가됩니다.

리먼 브라더스가 2008년 9월 15일 파산 신청을 하면서 다우존스 지수는 500포인트 이상 하락했는데, 이는 2001년 9·11 테러 이후 시장이 재개된 이후 가장 큰 폭의 하락폭입니다. 한편, 나스닥 지수는 81.36포인트, S&P 500 지수는 59포인트 하락했습니다. 9월 15일과 16일, 중추절 연휴로 휴장하지 않은 모든 유럽 증시와 아시아 증시는 모두 하락했습니다.

리먼브라더스의 파산은 전 세계를 충격에 빠뜨렸다(사진: 게티).

SVB의 영향으로, 미국 주요 은행주들이 동시에 매도되었습니다. 특히, 미국 4대 은행인 JP모건, 뱅크오브아메리카, 웰스파고, 모건스탠리의 시가총액은 3월 9일 거래일에만 총 550억 달러가 증발했습니다.

퍼스트 리퍼블릭 은행, 팩웨스트, 시그니처 은행 등 일부 은행의 주식 거래도 정지되었습니다. 그러나 3월 10일 JP모건 주가는 소폭 회복세를 보인 반면, 퍼스트 리퍼블릭 은행의 주가는 20% 하락했습니다.

3월 10일 장 마감 시점에 다우존스 지수는 4거래일 연속 하락하며 345.22포인트 하락했습니다. S&P 500 지수와 나스닥 종합 지수도 소폭 하락했습니다.

컨설팅 회사 캐피털마인드의 전문가 디팍 셰노이에 따르면, SVB는 리먼 브라더스만큼 규모가 크지는 않지만, 1,260억 달러 규모의 헤지펀드인 롱텀 캐피털 매니지먼트(Long-Term Capital Management)와 더 비슷하다고 합니다. 1998년 롱텀 캐피털 매니지먼트는 거의 파산 직전까지 갔지만, 다행히 그 상황을 모면했습니다.

3월 10일, 월리 아데예모 미국 재무부 차관은 미국 은행 시스템의 건전성에 대해 국민들을 안심시켰습니다. 아데예모 차관은 "연방 당국이 SVB를 모니터링하고 있습니다. 현재로서는 전체 시스템의 건전성에 대해 확신을 갖고 있습니다. SVB에서 발생한 것과 유사한 사건에 대응할 수 있는 필요한 수단을 갖추고 있습니다."라고 말했습니다.

뿐만 아니라, 이번 사건 이후 금융 시스템의 연쇄 반응에 대한 우려도 적습니다. 2008년 금융 위기 이후 미국은 은행 경영에 대한 많은 규제를 개혁했기 때문입니다.

전 미국 재무부 장관 래리 서머스는 정부가 개입하지 않을 경우 "실리콘 밸리와 벤처 캐피털 경제에 결과가 초래될 것"이라고 경고했지만 SVB 사건이 적절히 해결된다면 체계적인 위험은 발생하지 않을 것이라고 말했습니다.

같은 견해를 공유하는 웰스파고 은행의 분석가 마이크 메이요도 SVB의 위기는 단지 고립된 사례일 뿐이라고 생각합니다.

내용 : 한부 (편집)

2023년 3월 13일

원천: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/svb-sup-do-lieu-co-lap-lai-lich-su-cua-huyen-thoai-lehman-brothers-20230313102746177.htm