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재정 변화가 독일 경제의 전환점이 될 수 있을까?

Báo Công thươngBáo Công thương06/03/2025

독일의 다가오는 재정 전환은 어려움을 겪고 있는 독일 경제 와 유럽 방위에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.


재정 및 경제 정책은 독일의 이전 연립 정부에서 쟁점이 되었던 사안으로, 작년 말 연립 정부의 붕괴에 일조했습니다. 새로운 연립 정부 구성을 위한 협상이 진행 중인 가운데, 2월 여론조사에서 선두를 달렸던 기민당(CDU)/기사당(CSU)과 사회민주당(SPD)은 어느 정도 진전을 이룬 것으로 보입니다.

3월 4일, 차기 총리로 유력한 프리드리히 메르츠를 비롯한 정치 지도자들은 국방비 증액을 위해 "부채 브레이크"로 알려진 독일의 오랜 재정 정책을 개혁하는 계획을 발표했습니다. 또한, 사회기반시설 투자를 위한 5,000억 유로(5,350억 달러) 규모의 특별 기금도 발표했습니다.

이러한 계획을 실행에 옮기려면 독일 의회 에서 3분의 2 이상의 찬성이 있어야 헌법을 개정할 수 있습니다. 현재로서는 가능하지만, 이달 말 새 의회가 처음 소집되면 달성하기 어려울 것입니다.

이에 따라 헌법 개정안에 대한 투표가 이번 주 중으로 진행될 가능성이 있습니다.

Người dân Đức mua sắm tại siêu thị. Ảnh minh họa
독일 사람들이 슈퍼마켓에서 쇼핑하는 모습. 일러스트 사진

'크고, 대담하고, 예상치 못한 - 전환점'

Bank of America Global Research의 경제학자와 분석가들은 3월 5일자 보고서에서 "대규모이고 대담하며 예상치 못한 - 경제 전망의 전환점"이라고 기술하며, 이 재정 패키지가 독일의 경제 전망을 "극적으로 바꿀" 것이라고 말했습니다.

독일 경제는 지난 몇 년간 정체되어 왔으며, 2분기 연속 GDP 감소를 의미하는 기술적 경기 침체 위험에 처해 있습니다. 독일의 GDP는 2023년과 2024년 동안 성장과 위축을 오가며 변동해 왔습니다.

이 나라는 노후된 인프라, 어려움을 겪는 주택 부문, 자동차 부문 등 경제 성장에 크게 기여해 온 몇몇 핵심 산업에 대한 압박 등 여러 문제에 직면해 있습니다.

이제 변화의 희망이 보입니다. 전문가들은 계획된 특별 투자 기금이 독일 경제에 도움이 될 수 있다고 믿습니다.

Dezernat Zukunft의 수석 경제학자인 플로리안 슈스터-존슨은 3월 5일에 시장이 경제적 활력을 기대하고 있으며 독일의 성장 예측이 상향 조정될 수 있다고 말했습니다.

그는 "단기적으로는 이로 인해 국내 수요가 늘어날 것으로 봅니다. 새로운 인프라를 건설할 인력에 대한 수요가 엄청나게 늘어나고 기업들은 정부로부터 주문을 받을 테니까요." 라고 말했습니다.

슈스터-존슨 씨는 국방비 지출이 증가하면 경제에 지속적인 영향을 미쳐, 장래에 민간 목적으로 사용될 수 있는 제조 능력이 증가할 수 있다고 덧붙였다.

도이체은행 리서치의 경제학자들에 따르면, 이는 독일이 GDP의 2%라는 NATO의 현재 국방비 지출 목표를 넘어서는 데 도움이 될 수 있습니다.

프리드리히 메르츠 씨는 현재의 지정학적 상황이 독일과 유럽의 안보 및 방위 역량을 강화하기 위한 주요 조치가 필요하다는 것을 보여준다고 말했습니다.

ING의 글로벌 거시경제 책임자인 카르스텐 브르제스키에 따르면, 이러한 정책 성명은 전반적으로 긍정적이지만, 새로 들어설 연립 정부의 다른 재정 및 예산 계획은 아직 논의 중이며 독일 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

그는 " 공식적인 연정 협상이 여전히 일부 지출 삭감으로 이어질 가능성을 배제하지 않으며, 이는 발표된 재정 자극책의 긍정적 효과를 약화시킬 수 있다 "고 말했다.

또 다른 사건으로, 극우 정당인 독일을 위한 대안(AfD) 소속 의원인 베른트 바우만은 당이 정부 성명에 대한 예비 법적 평가를 진행 중이며 필요한 경우 대응 조치를 취할 권리를 보유하고 있다고 말했습니다.

정책 세부 사항

구체적으로, 5천억 유로 규모의 특별 투자 기금은 연방 예산에 포함되지 않고, 신규 부채 없이 신용을 통해 조달될 예정입니다. 이 기금은 10년에 걸쳐 교통, 에너지, 교육, 시민 보호 및 기타 사회 기반 시설에 집중적으로 사용될 예정입니다. 연방주(州)에도 기금의 일부가 배정되어 재정을 지원할 예정입니다.

"부채 제동" 규칙의 제한을 피하기 위해 해당 기금은 헌법에 편입되고 재정 규제에서 면제됩니다.

현재 "부채 브레이크" 규칙은 정부가 빌릴 수 있는 부채 금액을 제한하고, 연방 정부의 구조적 예산 적자가 국가 연간 GDP의 0.35%를 초과할 수 없다고 규정하고 있습니다.

새로운 계획의 주요 변경 사항 중 하나는 독일 GDP의 1%를 초과하는 국방 지출은 더 이상 "부채 브레이크" 상한에 포함되지 않는다는 것입니다. 즉, 더 이상 상한이 적용되지 않는다는 뜻입니다.

독일 주정부는 이전보다 더 많은 차입을 허용받을 것이며, "부채 제동" 규정을 현대화하고 투자를 촉진하기 위한 장기 제안도 시행될 것입니다.

제안된 "부채 브레이크" 개혁안은 기민련(CDU)-기사연합(CSU) 선거 운동 당시 양당이 앙겔라 메르켈 전 총리의 통치 방식을 유지하겠다는 의지를 거듭 천명했던 것과는 크게 다릅니다. 그러나 프리드리히 메르츠는 이후 일부 개혁에 열려 있을 가능성을 시사했습니다.

시장 반응

이러한 계획은 시장의 강한 반응을 불러일으켰습니다. 독일 DAX 지수는 3월 5일 정오(런던 시간) 3.4% 상승하며 범유럽 Stoxx 600 지수의 상승을 주도했습니다. 건설 및 제조 기업들과 독일 은행들이 큰 폭의 상승세를 보였습니다.

독일의 차입 비용이 급등했습니다. 유로존의 기준금리인 10년 만기 독일 국채 수익률은 25bp 이상 상승했고, 2년 만기 국채 수익률은 16bp 이상 상승했습니다.

Dezernat Zukunft의 플로리안 슈스터-존슨에 따르면, 시장은 제안된 변화의 속도와 규모에 놀라움을 표했다.

" 결론적으로 독일은 다시 돌아왔고 자금도 확보했습니다 ."라고 그는 말했다. " 방금 우리가 목격한 움직임은 정말 놀랍습니다. 독일은 큰 변화가 필요할 때 때로는 늦게 행동하고 늑장을 부리지만, 중요한 순간에는 매우 철저하게 행동합니다 ."

독일 경제는 지난 몇 년간 정체되어 왔으며, 2분기 연속 GDP 감소를 의미하는 기술적 경기 침체 위험에 처해 있습니다. 독일의 GDP는 2023년과 2024년 동안 성장과 위축을 오가며 변동해 왔습니다.

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출처: https://congthuong.vn/thay-doi-tai-khoa-la-buoc-ngoat-cho-nen-kinh-te-duc-377011.html

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