시장은 뚜렷한 차별화 국면에 접어들고 있습니다.

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한 주의 시작은 긍정적이었지만, "재생 에너지" 부문 기업들에 대한 부정적인 소식이 전해지면서 시장은 후반에 하락세를 보였고, 이로 인해 3대 거래소 전반에 걸쳐 다양한 종목의 매도세가 나타나면서 주가지수가 급락했습니다.

그러나 다음 거래일에는 시장 심리가 안정되면서 VN 지수는 전주 대비 1.6% 상승한 1,138.1포인트로 한 주를 마감했습니다. 반면 HNX 지수는 전주 대비 0.7% 하락한 225.8포인트, UPCoM 지수는 전주 대비 1.6% 하락한 84.7포인트를 기록했습니다.

신중한 투자 심리로 유동성 감소세가 지속되면서 3개 거래소의 평균 거래량은 세션당 17조 9430억 VND를 기록해 전주 대비 5.8% 감소했습니다. 외국인 투자자들의 매도세가 두드러지면서 총 순매도액은 3902억 VND에 달해 전주 대비 10배 증가했습니다.

구체적으로 호치민 증권거래소(HoSE), 우간다 증권거래소(UPCoM), 호나우 증권거래소(HNX)에서 기록된 순매도액은 각각 3,726억 동, 153억 동, 22억 동이었습니다.

VPS 증권의 투자 컨설팅 부서장인 응우옌 반 지압 씨와 개인 고객 부문 컨설턴트인 응우옌 푸옹 히에우 씨는 모두 VN 지수가 1,200포인트 수준을 유지할 가능성이 매우 높으며, 이 지지선을 공고히 하기 위해 추가적인 조정이 있을 수 있다는 데 의견을 같이했습니다.

금융-은행-주식시장 전망 10/7: 시장이 강력한 차별화 국면에 진입 — 지난 1년간 시장 가치 평가 (출처: Fiintrade).

기자: 일주일간의 등락 끝에 VN지수가 2023년 초 사상 최고치를 경신했습니다. 상반기 전체적으로 VN지수는 113포인트, 즉 11.3% 상승하여 1,130을 기록했습니다. 시장의 상승세는 유동성 개선과 함께 두드러지게 나타났으며, 신규 투자자 계좌 수도 높은 수준을 기록했습니다. 이러한 추세가 7월에도 지속될까요? VN지수는 어느 방향으로 움직일 것으로 예상하십니까?

응우옌 반 지압: 현재 외국인 투자자들은 7월 만기 장기 계약을 대량 보유하고 있으며, 기관 및 개인 투자자들은 여전히 순매수를 활발히 하고 있습니다. 또한 기술적 분석 관점에서 7월 7일에 나타난 마루보즈 캔들은 이전 하락세를 완전히 무효화했습니다.

위에서 언급한 모든 요인들은 VN 지수의 추가 상승을 예고합니다. 또한 2분기 GDP 성장률이 4%를 넘어서면서 긍정적인 전망이 나오고 있으며, 이는 올해 목표치인 6% 달성을 위해 다음 분기에 추가 금리 인하가 있을 가능성을 시사합니다 (목표 달성을 위해서는 3분기와 4분기 성장률이 8~9%에 달해야 합니다).

하지만 제 생각에는 그러한 GDP 성장률을 달성하는 것은 거의 불가능합니다. 따라서 올해는 상승세가 아니라 광범위한 횡보세가 지속될 것으로 예상합니다.

투자자들은 신중해야 합니다. 최고점은 항상 요란하지만, 최저점은 항상 조용하기 때문입니다. 시장이 폭발적으로 급등할 경우, 매수를 중단하고 보유 주식의 상승 잠재력을 재평가하는 것이 좋습니다. 제 생각에는 올해 시장이 1,200포인트까지 도달할 수 있지만, 조정이 반복될 것이며, 현재 많은 주식이 VN 지수 1,300포인트 수준에서 거래되고 있습니다.

응우옌 푸옹 히에우 씨: 제 생각에는 현재 상황은 지난 6개월간 정부 의 정책적 노력을 반영하는 것입니다. 2022년 10월 사건 이후 자본이 다시 주식 시장으로 유입되고 있으며 투자자들의 신뢰도 점차 회복되고 있는 것이 분명합니다.

현재 상황에서 베트남 중앙은행이 현재의 저금리 수준을 유지하고, 시장 간 변동으로 인한 충격이 발생하지 않는다면, VN 지수는 상승세를 유지하며 1,150 또는 1,200선과 같은 더 높은 저항선을 돌파할 가능성이 높습니다. 다만, 이러한 상승 추세 속에서 시장의 과열과 무분별한 상승을 방지하기 위해 조정은 불가피할 것입니다.

기자: 상반기 실적 발표가 다가오는데, 2분기 실적이 부진했던 1분기보다 더 긍정적일 것으로 예상하십니까?

응우옌 반 지압 씨: 제 생각에는 2분기에는 상황이 개선될 것으로 예상됩니다. 통화 정책이 많은 기업의 부채 부담을 줄여줄 것이고, 현재의 경제 환경이 여러 부문에 도약의 기회를 제공할 것이기 때문입니다.

상반기 실적 발표 후 많은 기업들이 올해 수익률이 최저 수준에 머물렀다는 평가를 받을 것입니다. 하지만 기대치가 지나치게 높다면 투자자들은 재고해야 합니다. 앞서 언급했듯이 올해는 전반적으로 여전히 어려운 한 해가 될 것이기 때문입니다.

금융-은행-주식시장 전망 10/7: 시장이 강력한 차별화 단계에 진입합니다(그림 2). — 응우옌 반 지압 씨는 VPS 증권 주식회사 투자 컨설팅 부서의 부서장입니다.

응우옌 푸옹 히에우 씨: 현재 많은 기업의 예상 사업 실적에 대한 정보가 많이 나오고 있습니다. 예를 들어 비료 업계의 BFC는 2023년 1분기에 400억 VND의 손실을 기록했지만, 2분기에는 흑자를 기록했습니다. 이 업계는 2분기에 수익성이 바닥을 치고 있는 것으로 보입니다.

게다가 일부 업종은 수익 측면에서도 바닥을 치고 있다는 조짐을 보이고 있습니다. 예를 들어 철강 산업은 원자재 가격 하락 속도가 판매 가격 하락 속도보다 빠르고 수요가 회복되고 있으며 기업들이 용광로를 재가동하고 있어 긍정적인 사업 실적 전망을 보이고 있습니다.

따라서 제 생각에는 2023년 반기 재무 보고 기간은 시장 전반, 특히 제조업 및 수출 관련 부문에 상당히 긍정적입니다.

기자: 귀하의 의견으로는 공공 투자 및 건설 자재와 같이 현재 두드러지는 분야 외에, 향후에도 투자를 지속적으로 유치할 가능성이 높은 다른 분야는 무엇이라고 생각하십니까?

응우옌 반 지압 씨: 제 생각에는 향후 수산물, 화학, 운송 부문이 안정세를 보일 것으로 예상됩니다. 수산물 부문은 은행 금리 및 수수료 인하의 혜택을 크게 받을 것이며, 수요 촉진 및 어민으로부터 원자재 구매를 지원하기 위한 10조 VND 규모의 신용 패키지와 2% 부가가치세 인하 또한 이 부문에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

단기적으로 해운 및 화학 부문은 호재로 작용할 것으로 예상됩니다. 파나마 운하의 수위 저하로 통행이 제한되고 있으며, 엘니뇨 현상의 영향으로 전 세계 화물 운송료가 상승하고 있습니다. 또한, 전 세계 여러 대형 화학 공장에서 발생한 화재로 인해 요소 가격이 다시 오르고 있습니다.

지금은 시장 분화가 심한 시기이며, VND와 같은 많은 주식들이 중남 채권에 대한 위험한 "올인" 투자로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 따라서 투자자들은 이 시기에 펀더멘털이 탄탄한 주식을 선택해야 합니다.

응우옌 푸옹 히에우 씨: 비료 및 철강 부문 외에도, 단기적으로는 섬유, 수산물, 목재와 같은 수출 관련 부문도 투자자들이 고려해 볼 만한 가치 있는 투자처라고 생각합니다. 현재 베트남 중앙은행의 지속적인 금리 인하로 인해 USD/VND 환율이 상승하고 있으며, 이는 수출 지향적인 부문에 유리한 환경을 조성하고 있습니다 .

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