기업채권 투자의 역설

조언은 진실의 절반일 뿐이다

많은 사람들은 은행에 돈을 예치하면서, 수익을 보장하고 연간 이자율이 "막대한" 수준이며, 돈을 유연하게 추가/인출할 수 있는 능력을 갖춘 기업 채권을 매수하도록 권유받습니다.

하지만 많은 고객이 회사채에 투자하지만 이러한 투자 유형에 대한 충분한 이해가 부족하다는 점을 언급할 필요가 있습니다. 또한, 많은 은행 직원들이 고객 상담 시 모호한 용어를 사용하고, 심지어 채권에 대한 긍정적인 표현으로 개념을 바꾸기도 합니다.

그 결과, 수억 동에서 수십억 동까지 기업 채권에 투자한 고객 중 상당수는 실제로 자신이 어떤 금융 상품에 투자하고 있는지 여전히 알지 못합니다.

2022년 3월 중순, 국가은행은 채권 투자에 참여한 11개 은행에 대한 기습 검사를 실시했다고 발표했습니다. 기습 검사를 받은 11개 은행의 신원과 일부 위반 사항은 공개되지 않았지만, 한 가지 확실한 것은 은행들이 최근 시장에서 가장 많은 채권을 발행할 뿐만 아니라, 시장에서 기업의 채권을 적극적으로 매수하고 있다는 것입니다.

국립은행 통계에 따르면, 2022년 말 현재 시장에 상장된 28개 은행 중 17개가 기업채권을 약 188조 VND 규모로 보유하고 있었는데, 이는 2021년 대비 13% 감소한 수치입니다.

Nguoi Dua Tin 에게 공유한 내용에 따르면, 많은 개인 투자자들은 은행이 투명한 금융 상품을 제공할 수 있는 곳이기 때문에 은행을 통해 채권과 보험을 사는 것이 기업에서 직접 사는 것보다 더 안전할 것이라는 강한 믿음을 가지고 있다고 말했습니다.

이로 인해 많은 은행이 모호한 조언을 통해 고객의 신뢰에 의존하게 되고, 고객은 기업 채권을 매수하는 것도 은행 저축의 한 형태라고 생각하게 됩니다.

모호한 정보를 이용한 채권 컨설팅(설명 사진).

부 흐엉(35세, 하노이 ) 씨는 은행에 예금하려고 돈을 가져갔을 때, 저축과 동일한 운영 방식에 더 높은 이자율을 제공하는 수익성 있는 투자 상품인 하이팟 투자 주식회사의 채권을 사라는 조언을 받았다고 말했습니다. 특히 필요할 때마다 돈을 인출하여 쓸 수 있고, 1개월 전에만 알리면 된다고 했습니다.

흐엉 여사는 은행의 평판을 신뢰했고 채권에 대해 잘 몰랐지만, 좋은 투자를 했다고 생각하며 기꺼이 수억 동을 은행에 입금했습니다.

2023년 초, 정기 채권 이자 지급일이 되었지만 계좌에 돈이 들어오지 않자 흐엉 씨는 충격을 받고 은행에 갔지만 회사가 채권 지급을 지연했다는 만족스럽지 못한 답변을 받았습니다.

또한 은행 측에서는 그녀에게 위의 채권 잔액을 연장하는 계약을 제안했지만, 그녀는 선두와 네트를 모두 잃을까봐 걱정되어 동의하지 않았습니다.

"현재 회사는 갚을 돈이 없습니다. 투자 기간이 연장되면 회사는 고객에게 지불할 돈을 어디서 조달할 수 있을까요? 계약 연장이 만족스럽지 않다고 생각해서 서명을 단호히 거부합니다. 빚이 연장되면 원금과 이자를 모두 잃게 될까 봐 걱정입니다." 흐엉 씨는 이렇게 말했습니다.

신뢰가 잘못되었을 때…

또한 채권 투자자인 Tran Quyen(32세, 하노이) 여사는 유명 부동산 회사의 채권에 18억 VND 규모의 투자를 했습니다.

쿠옌 씨에 따르면, 석사 과정 중 비엣 안이라는 채권 중개인을 만나 친분을 쌓았습니다. 이후 서로의 가족사를 알게 ​​된 비엣 안은 자신을 캐피털 증권 주식회사에서 근무하며 현재 매우 매력적인 채권 투자 금리를 보유하고 있다고 소개했습니다.

친구의 추천을 믿고 2022년 말에 18억 VND를 즉시 채권에 투자한 퀘인 씨.

"그때는 채권이 뭔지도 몰랐어요. 친구가 소개해준 상품이었고, 저는 쓸데없는 돈을 좀 가지고 있었죠. 소개받은 사람이 '저축 계좌와 비슷하지만 이자율이 더 높다'고 했고, 특히 이자율은 그대로 유지하면서 쉽게 인출할 수 있다는 걸 믿었어요. 그래서 바로 돈을 넣었죠."라고 쿠옌 씨는 말했다.

그 이후로 채권 시장은 거의 동결되었고, 많은 이자 지급 기간이 지났습니다. 쿠옌 씨가 받은 것은 "매우 매력적인" 금리가 아니라, 회사의 책임 회피, 경영진의 반발, 그리고 교착 상태에 빠진 대화뿐이었습니다.

이후 돈을 요구받자 비엣 안이라는 브로커가 꾸옌 씨에게 계약 연장을 요구했지만, 조건이 불분명하여 그녀는 단호히 거절했습니다. 꾸옌 씨의 고집스러운 태도에 브로커 비엣 안은 즉시 불만을 표하며 꾸옌 씨가... "사기꾼"이라고 비난했습니다!

꾸옌 씨의 사례와 유사하게, 응우옌 꽝 씨(40세, 박장성 )도 증권사 비엣 안(Viet Anh)이 소개한 투도 증권(Thu Do Securities)을 통해 유사한 채권 상품을 매수했습니다. 그러나 꾸옌 씨보다 더 운이 좋았던 것은 꽝 씨가 정기적인 이자를 여러 차례 받았다는 것입니다.

하지만 기쁨은 오래가지 못했습니다. 2022년 말부터 Quang 씨는 회사가 서명한 계약서에 따라 채권 대금을 연체하고 있다는 징후를 발견했습니다. 가족이 개인적인 용도로 돈이 필요해지자, Quang 씨는 중개인에게 연락하여 투자를 중단하고 원금과 이자를 인출해 달라고 요청했습니다.

그러나 Quang 씨의 답변에 대해 며칠 동안 지친 기다림이 이어졌고, Capital Securities는 회사가 지불이 늦었고 채권 결제에 동의하지 않았다고 비난했습니다.

한편, 최초 체결된 계약서에는 발행인이 채권의 원금과 이자를 제때에 지급하지 못할 경우 증권사가 투자금 전액을 보증하고 지급한다는 내용이 명시돼 있었습니다.

브로커들과 여러 차례 협력하려다 실패한 후, 꽝 씨는 본사로 가서 캐피탈 증권 경영진을 직접 만났지만, 만나지 못했습니다. 경영진은 바쁘다거나 출장 중이라거나 전화를 받지 않는 등, 투자자들의 이야기를 경청하거나 투자자들에게 돈을 돌려줄 의사를 전혀 보이지 않았습니다.

"이 사건이 몇 달 동안 지속되어 저와 가족 모두 극도로 지쳐 있었습니다. 아내와 저는 이곳에서 총 28억 VND(약 3조 2천억 원) 상당의 채권을 샀는데, 이제는 사기를 당한 것 같은 기분이 듭니다."라고 꽝 씨는 말했습니다.

"채권은 이제 폭탄이다!"

3월 5일 발표된 법령 08은 많은 전문가들로부터 장기간의 "동결" 이후 기업채 시장을 "재가열"하는 것으로 평가받았습니다. 법령 08에 따르면, 채권 발행자가 채권 보유자의 동의를 받을 경우 부동산이나 기업 프로젝트와 같은 자산으로 채권을 교환할 수 있도록 하는 규정이 있습니다.

따라서 08호 법령 발표 이후, 꾸옌 씨와 꽝 씨는 부동산 상품으로 채권을 교환하는 것에 대해 중개인들로부터 수많은 메시지와 전화를 받았습니다. 그러나 이러한 교환은 여러 문제점을 야기하기도 합니다.

구체적으로, 중개인 T에 따르면, 18억 VND의 채권을 보유한 Quyen 씨는 채권 발행자의 Quy Nhon City에 위치한 프로젝트의 원래 가격 아파트와 교환할 수 있습니다.

싼값에 거래될 것 같았지만, 쿠옌 씨는 면밀히 조사한 끝에 프로젝트가 아직 착공되지 않았다는 사실을 알게 되었습니다. 현재 이 프로젝트의 예정 부지는 아직 빈 땅이고, 아파트나 부동산 가치 같은 것은 서류상으로만 존재하는 상태입니다. 물론 중개인도 프로젝트가 언제 착공될지 정확히 알지 못합니다.

위의 정보를 알게 된 쿠옌 여사는 같은 쿠이년 시에 있는 또 다른 아파트로 보증금을 교환하고 싶다는 의사를 밝혔습니다. 이 아파트는 완공 단계에 있으며 내년에 아파트를 인도할 예정입니다. 하지만 중개인은 즉시 이를 거부했습니다.

중개인은 이 아파트는 이미 예약이 꽉 찼고, 구석에 몇 채 남지 않았으며, 시세는 25억에서 30억 동(VND) 사이라고 말했습니다. 꾸옌 씨가 교환을 원하면 차액을 지불해야 하지만, 더 많은 금액을 지불하더라도 중개인은 "이 부동산 상품은 채권으로 교환하기가 매우 어렵다"고 강조했습니다.

투자자들은 기업채권의 많은 유리한 조건에 매력을 느낍니다.

꾸옌 씨와 크게 다르지 않은 광 씨도 중개인으로부터 하노이 교외의 아파트를 28억 VND 상당의 채권으로 교환하자는 제안을 많이 받았습니다.

하지만 아파트의 가치는 거의 40억 동(VND)에 달하기 때문에, 만약 그가 채권 교환에 동의한다면 꽝 씨는 거의 10억 동(VND)에 달하는 차액을 지불해야 합니다. 꽝 씨는 현장을 방문했을 때, 프로젝트가 "보류"되었고, 건축 자재는 오랫동안 외부에 방치되어 녹슬었으며, 인부도 없다고 말했습니다.

프로젝트 진행 상황에 대해 물었을 때, Quang 씨는 중개인으로부터 다소 모호하고 우회적인 답변과 진행 상황에 대한 "엄청난" 약속을 들었기 때문에 지불을 거부했습니다.

"중개인에게 알리지 않고 직접 현장을 확인하러 갔는데, 가구들이 흩어져 고철처럼 녹슬어 폐허가 된 것을 보았습니다. 주변 주민들에게 물어보니, 투자자가 자금이 바닥나고 노동자들이 파업을 벌인 탓에 사업이 몇 달째 중단된 상태였다는 이야기를 들었습니다. 왜 똑같이 위험한 상품으로 채권을 교환해야 하는지 이해할 수 없어서 거절했습니다."라고 꽝 씨는 말했습니다.

흐엉 씨, 꾸옌 씨, 꽝 씨뿐만 아니라 다른 많은 채권 투자자들도 돈이 어디로 가는지, 어디서 오는지 모르기 때문에 매우 혼란스러워하고 있습니다 . 꽝 씨가 농담조로 말했듯이 "채권이 이제 폭탄으로 변했습니다!"

원천: https://www.nguoiduatin.vn/trai-ngang-khi-dau-tu-trai-phieu-doanh-nghiep-a604591.html