세계 금값이 9,600만 VND/태엘로 급락할 것으로 예상되는 이유는 무엇입니까?

금값, 온스당 3,000달러 이하로 떨어질 수도

시티그룹은 금 가격 전망치를 낮추면서 주목할 만한 보고서를 발표했습니다. 보고서에 따르면 금 가격은 2025년 말까지 온스당 3,000달러 이하로 떨어질 수 있다고 합니다. 이는 2020년 6월 말 기준 온스당 3,369달러인 현재 가격보다 16% 낮은 수준입니다.

구체적으로, 이 은행은 2026년까지 세계 경제 상황이 개선됨에 따라 안전 자산으로서 금의 매력이 감소할 것이라는 이유로 0~3개월 금 가격 목표를 온스당 3,500달러에서 3,300달러로, 6~12개월 예측을 온스당 3,000 달러 에서 2,800달러로 조정했습니다.

시티은행은 특히 미국의 경제 안정이 금에 대한 투자 수요를 감소시킬 것으로 예상합니다. 전문가들은 연준이 금리를 인하하여 경제 성장을 촉진하고, 이를 통해 인플레이션 압력을 낮출 것으로 예측합니다. 또한, 특히 중간선거를 계기로 미국의 정치적 안정이 회복되는 것도 금의 매력을 감소시키는 요인으로 여겨집니다.

시티은행의 하락 시나리오에 따르면 지정학적 긴장이 완화되고 세계 무역 전쟁이 해결되면 금 가격은 더 떨어질 수 있지만, 시티은행은 이 시나리오가 발생할 가능성을 20%로만 평가합니다.

금에 대한 약세 전망에도 불구하고, 시티은행은 은에 대해서는 강세를 보이며, 앞으로 6~12개월 안에 은 가격이 온스당 40달러에 도달할 것으로 전망하고 있으며, 강세장에서는 공급이 부족하고 수요가 강해 온스당 46달러까지 오를 수도 있다고 내다봤습니다.

골드월드 UN OKOK2.jpg — *금값이 급락할 수 있다는 예측이 더 많다. 사진: UN*

시티은행과는 대조적으로 소시에테 제네랄(SocGen)과 골드만삭스 등 많은 대형 금융 기관은 금에 대해 강세를 유지하고 있습니다.

SocGen은 금 자산을 강력한 성장 동력이자 지정학적 불확실성에 대한 헤지 수단으로 보고 있습니다. SocGen은 금 가격이 온스당 4,000달러 목표치보다 낮은 수준을 유지하고 있기 때문에 이익 실현을 서두르지 않을 것이라고 밝혔으며, 2026년 2분기까지 4,200달러까지 오를 수 있다고 전망했습니다.

SocGen의 강세 전망을 뒷받침하는 요인으로는 달러 약세, 중앙은행의 외환보유고 다변화 및 달러 의존도 감소를 위한 강력한 금 매입, 그리고 향후 연준의 금리 인하 가능성 등이 있습니다. SocGen은 금 가격이 여름 동안 온스당 3,450달러 선에서 조정을 거친 후 2025년 4분기와 2026년 상반기에 상승할 것으로 예상합니다.

골드만삭스와 같은 기관들은 특히 미국 달러가 약세를 보이고 실질금리가 하락할 때 금의 인플레이션 헤지 역할을 강조해 왔습니다. 신흥 시장, 특히 중국과 인도의 금 실물 수요 또한 금 가격의 중요한 동인입니다.

이익 실현 활동 및 현금 흐름 추세

2년간의 눈부신 상승세 이후, 금은 투자자들이 이제 수익 실현을 할 때인지에 대한 의문에 직면해 있습니다. 현재 온스당 3,370달러 선에서 금은 투자 포트폴리오에서 가장 높은 수익률을 기록하는 자산 중 하나가 되었습니다.

하지만 금 가격이 역대 최고치에 달하면 주식, 채권, 은, 심지어 암호화폐 등 다른 자산으로 자금이 이동할 가능성이 점점 더 커지고 있습니다.

미국 주식, 특히 S&P 500과 같은 지수는 경기 전망이 완화되면 수혜를 볼 수 있습니다. 시티은행의 예측대로 미국이 실제로 경기 침체에서 벗어나 고속 성장세로 돌아선다면, 투자자들은 금에서 기술주나 성장주로 투자 방향을 전환할 수 있습니다. 인플레이션이 안정될 것으로 예상됨에 따라 미국 채권 또한 주목을 받을 것입니다.

미국 경제 전망은 금 가격 형성에 중요한 역할을 합니다. 연준이 예상대로 금리를 인하하면 금 보유에 따른 기회비용이 감소하여 금 가격이 높은 수준을 유지할 수 있습니다.

반대로, 미국 경제가 견조한 성장을 보이고 인플레이션이 통제된다면 금은 안전 자산으로서의 매력을 잃을 수 있습니다. 최근 데이터에 따르면 미국의 인플레이션은 예상보다 빠르게 하락했으며, 경기 침체를 피할 수 있다는 전망도 점점 더 명확해지고 있습니다. 이는 금 가격 하락 가능성이 높다는 시티은행의 견해를 뒷받침합니다.

지정학적으로 이스라엘과 이란의 긴장이 주목을 받고 있습니다. 이스라엘 병원과 이란 핵 시설에 대한 공격으로 갈등이 고조되었지만, 양측 모두 전면전으로 치닫는 것을 피하고 있는 것으로 보입니다. 이란은 헤즈볼라나 후티 반군과 같은 대리 세력의 활동을 자제하고 있는 반면, 미국은 군사력 을 증강하는 한편 이란이 핵 협상에 복귀하도록 압력을 가하는 데 주력하고 있습니다.

중동 갈등이 진정되면 안전 자산으로서 금에 대한 수요가 감소하여 시티은행이 예측한 대로 금 가격이 온스당 3,000달러 이하로 떨어질 수 있습니다.

국내 금괴와 금반지 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 6월 20일 장 마감 시점에 SJC와 Doji의 9999 금괴 가격은 1억 1,740만~1억 1,940만 동/태일(매수-매도)에 거래되었습니다. SJC는 1~5종 금반지 가격을 1억 1,350만~1억 1,600만 동/태일(매수-매도)에 발표했습니다. Doji는 1~5종 금반지 가격을 1억 1,400만~1억 1,600만 동/태일(매수-매도)에 발표했습니다.

2025년 6월 21일 금 가격은 불규칙적으로 변동했고, SJC는 다시 급등했습니다 . 2025년 6월 21일 금 가격은 급등락을 거듭하며 온스당 3,342달러까지 하락한 후 다시 상승세를 보였습니다. 국내 SJC 골드바와 일반 반지 가격도 브랜드에 따라 1태일당 20만~50만 동(VND)에서 상승했습니다.