ທຸລະກິດ "ຕັດເລືອດ" ເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ສິນ: ຂໍ້ຕົກລົງແມ່ນຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນຜົນສໍາເລັດຫຼືຄວາມລົ້ມເຫລວ

ຂາຍຊັບສິນ, ຂາຍໂຄງການເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ສິນ

ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ມີວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ຫຼາຍແຫ່ງໄດ້ຈັດວາງການຂາຍອະສັງຫາລິມະຊັບ ຫຼືໂຄງການເພື່ອຊຳລະໜີ້ສິນ. ໃນນັ້ນ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຮວ່າງ ແອງຢາລາຍ - HAGL (ລະຫັດຫຼັກຊັບ: HAG) ຕ້ອງການຂາຍໂຮງແຮມ HAGL ຢູ່ນະຄອນ Pleiku, ແຂວງ Gia Lai. ກຸ່ມທ່ານດັກກ່າວວ່າ, ນີ້ແມ່ນສ່ວນໜຶ່ງຂອງແຜນການຂອງບໍລິສັດໃນການຊຳລະຊັບສິນທີ່ບໍ່ໄດ້ກຳໄລ.

ໂຮງແຮມ HAGL ອາດຈະແມ່ນຊັບສິນອະສັງຫາລິມະຊັບແຫ່ງສຸດທ້າຍຂອງ ທ່ານ ດຶກ, ດຳເນີນມາແຕ່ເດືອນ ທັນວາ ປີ 2005. ກ່ອນນັ້ນ, ທ່ານໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມໃນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບ, ທຸລະກິດໂຮງແຮມ ແລະ ມີບາງໂຄງການຢູ່ເມືອງ Quy Nhon, Da Lat, Da Nang , ມຽນມາ. ແຕ່ HAGL ໄດ້ພົບກັບເຫດການ, ລາວໄດ້ຖອນຕົວອອກຈາກພາກສະຫນາມນີ້.

ການຂາຍໂຮງແຮມ HAGL ໃນຄັ້ງນີ້ແມ່ນເພື່ອຊໍາລະໜີ້ສິນພັນທະບັດຢູ່ທະນາຄານ BIDV . ຕາມບົດລາຍງານການເງິນລວມໄລຍະເຄິ່ງປີ 2023, HAGL ມີໜີ້ສິນພັນທະບັດທີ່ຍັງຄ້າງຄາຢູ່ BIDV 5.271 ຕື້ດົ່ງ, ບໍ່ປ່ຽນແປງແຕ່ຕົ້ນປີ. ມາຮອດວັນທີ 30 ມິຖຸນານີ້, HAGL ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຊຳລະດອກເບ້ຍທີ່ຕ້ອງຈ່າຍໃຫ້ແກ່ໄລຍະຊຳລະດ້ວຍມູນຄ່າທັງໝົດກວ່າ 2,6 ຕື້ດົ່ງ.

Doanh nghiệp cắt máu trả nợ: Thương vụ khó dự liệu thành bại - 1 — ໂຮງແຮມ HAGL ຢູ່ເມືອງ Pleiku ຖືກຂາຍໂດຍ ທ່ານ ດຶກ (ພາບ: HAGL).

ໃນຂະນະທີ່ HAGL ຕ້ອງການຂາຍຊັບສິນອະສັງຫາລິມະຊັບຂອງຕົນ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນການລົງທຶນ LDG (ລະຫັດຫຼັກຊັບ: LDG) ມີນະໂຍບາຍໂອນ 2 ໂຄງການຄື: Bai But – Son Tra Beach Resort (LDG Grand Central), Da Nang ແລະ Apartment Complex Lot C1 ຢູ່ຕາແສງ Binh An, ເມືອງ Di An, ແຂວງ Binh Duong. ນີ້ແມ່ນເພື່ອຊໍາລະຫນີ້ສິນຂອງທະນາຄານແລະພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ.

ການຂາຍສອງໂຄງການນີ້ແມ່ນການຕັດສິນໃຈທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈຂອງ LDG, ເພາະວ່າໃນກອງປະຊຸມຜູ້ຖືຫຸ້ນປະຈໍາປີ 2023 ທີ່ຜ່ານມາ, ບໍລິສັດຍັງຕ້ອງການອອກຮຸ້ນເພື່ອລະດົມທຶນສໍາລັບການລົງທຶນໂຄງການ.

LDG Grand Central ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາໂຄງການຍຸດທະສາດຂອງ LDG, ເຊິ່ງໄດ້ກໍານົດໃນປີ 2020. ໃນກອງປະຊຸມຜູ້ຖືຫຸ້ນປະຈຳປີ 2023, ຄະນະບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດໄດ້ກ່າວວ່າ ໂຄງການດັ່ງກ່າວມີເນື້ອທີ່ນ້ອຍທີ່ສຸດ (30 ເຮັກຕາ) ໃນບັນດາໂຄງການຍຸດທະສາດແຕ່ມີຈຸດຢືນ. ບໍລິສັດຍັງໄດ້ພິຈາລະນາທາງເລືອກໃນການກະກຽມທຶນເພື່ອປະຕິບັດໂຄງການນີ້, ໃນນັ້ນໄດ້ປະເມີນວ່າການຮ່ວມມືກັບຄູ່ຮ່ວມງານແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນການລົງທຶນ ຫຼື Hai Phat ຍັງໄດ້ປະກາດການຍົກຍ້າຍການປະກອບສ່ວນທຶນໃນໂຄງການ HP Hospitality Nha Trang - ຜູ້ລົງທຶນທີ່ດິນການຄ້າ TM1 ໃນໂຄງການເຂດທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງ Tan Lap Islet. ນອກນັ້ນ, ໄດ້ຕີລາຄາຄວາມຫຍຸ້ງຍາກດ້ານເງິນສົດ, ບໍລິສັດໄດ້ສຸມໃສ່ຜະລິດຕະພັນຂາຍຍ່ອຍຢູ່ບັນດາໂຄງການຄື: ໂຄງການລາວກາຍ, ໂຄງການຕຶກສູງບັກຢາງ ແລະ ໂຄງການເຂດຕົວເມືອງຢູ່ເຂດ Km3, Km4 Hai Yen, ເມືອງ Mong Cai (ໄລຍະ 1) ແຂວງ Quang Ninh.

ນອກເຫນືອຈາກການຂາຍທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ, ຕະຫຼາດຍັງໄດ້ບັນທຶກການເຮັດທຸລະກໍາການລວມຕົວແລະການຊື້ (M&A) ສົບຜົນສໍາເລັດຈໍານວນຫນຶ່ງ. ໃນນັ້ນລວມມີ Gamuda Land ທີ່ໄດ້ຊື້ໂຄງການຈາກບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນອະສັງຫາລິມະຊັບ Tam Luc ຢູ່ນະຄອນ Thu Duc (HCMC) ຫຼື Saigonres Group ຄອບຄອງໂຄງການຈາກບໍລິສັດ Duc Nhi ຈຳກັດ ຢູ່ເມືອງ Tan Phu (HCMC).

ຄວາມຕື່ນເຕັ້ນຂອງຕະຫຼາດການຮ່ວມມືລະຫວ່າງນັກລົງທຶນພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດຍັງສາມາດກ່າວເຖິງການຮ່ວມມືຍຸດທະສາດລະຫວ່າງກຸ່ມ Kim Oanh ແລະກຸ່ມ Surbana Jurong (ສິງກະໂປ) ຫຼືການລົງທຶນຈາກກຸ່ມ Marubeni (ຍີ່ປຸ່ນ) ໃນກຸ່ມ Hung Thinh.

ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງງ່າຍທີ່ຈະປິດຂໍ້ຕົກລົງເນື່ອງຈາກວ່າປັດໃຈຈໍານວນຫຼາຍ.

ທ່ານນາງ Giang Huynh, ຫົວໜ້າຄະນະຄົ້ນຄວ້າ & S22M Savills HCMC ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ບັນດາວິສາຫະກິດພາຍໃນປະເທດຍັງຄົງມີຄວາມຕ້ອງການຂາຍຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີປະສິດທິຜົນຈຳນວນໜຶ່ງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຊັບສິນເຫຼົ່ານີ້ເປັນທີ່ດຶງດູດນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ (NĐTNN) ແມ່ນເລື່ອງອື່ນ.

ອີງຕາມນາງ, ຄວາມສໍາເລັດຫຼືຄວາມລົ້ມເຫລວຂອງຂໍ້ຕົກລົງສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂຶ້ນກັບການເຈລະຈາລາຄາລະຫວ່າງຜູ້ຂາຍແລະຜູ້ຊື້, ແລະຍັງຢູ່ໃນບັນຫາທາງດ້ານກົດຫມາຍ. ໂຄງການທີ່ມີເອກະສານທາງດ້ານກົດໝາຍທີ່ສະອາດແມ່ນມັກຈະໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນໂດຍນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ.

ແບ່ງປັນທັດສະນະດຽວກັນ, ທ່ານນາງ ດັ້ງທິຢຸງ, ຜູ້ອໍານວຍການອາວຸໂສຂອງ CBRE ຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ສໍາລັບຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ການເຮັດທຸລະກໍາສ່ວນຫຼາຍແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບທີ່ດິນເທົ່ານັ້ນ. ນັ້ນໝາຍເຖິງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດມີຄວາມສົນໃຈກ່ຽວກັບກອງທຶນທີ່ດິນເພື່ອພັດທະນາທີ່ຢູ່ອາໄສຢູ່ນະຄອນ ໂຮ່ຈີມິນ ແລະ ຮ່າໂນ້ຍ, ເຂົາເຈົ້າໄດ້ວາງເງື່ອນໄຂທຳອິດກ່ຽວກັບກອງທຶນທີ່ດິນສະອາດ, ຈາກນັ້ນບັນດາເງື່ອນໄຂພັດທະນາໂຄງການຄື: ເອກະສານນິຕິກຳ, ໂຄງປະກອບການພັດທະນາຜະລິດຕະພັນທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ.

ບັນດານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ດຳເນີນທຸລະກິດ M&A ໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້ ແມ່ນມີຢູ່ ຫວຽດນາມ ໃນຫຼາຍປີມານີ້. ຖ້າຫາກເຂົາເຈົ້າແມ່ນນັກລົງທຶນໃໝ່, ໂດຍປົກກະຕິແລ້ວ, ເຂົາເຈົ້າໃຫ້ບຸລິມະສິດລົງທຶນດ້ວຍຮູບການປະກອບສ່ວນທຶນຮອນໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດ ຫວຽດນາມ ເພື່ອຮ່ວມກັນພັດທະນາບັນດາໂຄງການ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບັນຫາທີ່ຫຍຸ້ງຍາກໃນປະຈຸບັນຂອງ M&A ຢູ່ຫວຽດນາມ ແມ່ນແຫຼ່ງທຶນທີ່ດິນສະອາດ, ຫລື ຄວາມຕ້ອງການແລວທາງດ້ານກົດໝາຍເພື່ອສ້າງເງື່ອນໄຂສະດວກໃຫ້ບັນດານັກລົງທຶນ.

ກ່ຽວກັບນັກລົງທຶນພາຍໃນ, ທ່ານ ນາງ ຢຸງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ມີທ່າອ່ຽງທີ່ຈະຂາຍຊັບສິນອະສັງຫາລິມະຊັບ ເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດຂາດທຶນໃນ 2 ປີຜ່ານມາ ແລະ ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງຊອກຫາແຫຼ່ງທຶນໃໝ່ຢູ່ນອກທະນາຄານ ຫຼື ອອກພັນທະບັດ. ວິສາຫະກິດພາຍໃນປະເທດສາມາດຮຽກຮ້ອງທຶນຮອນຈາກຕ່າງປະເທດ ຫຼື ຂາຍຜະລິດຕະພັນ.

ຕາມຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງ CBRE ຫວຽດນາມ ແລ້ວ, ການຂາຍທັນທີບໍ່ແມ່ນເລື່ອງງ່າຍ ເພາະວ່ານັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສະເຫມີຕ້ອງການຄວາມຖືກຕ້ອງທາງດ້ານກົດໝາຍຂອງໂຄງການ. ຜະລິດຕະພັນທີ່ໄດ້ຮັບການຈໍານອງກັບທະນາຄານມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທີ່ຈະເຊື້ອເຊີນນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ. ດັ່ງນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນພາຍໃນໄດ້ສະເຫນີຂາຍຊັບສິນຢ່າງຫ້າວຫັນ, ແຕ່ການເຮັດທຸລະກໍາທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດບໍ່ແມ່ນເລື່ອງງ່າຍ.

ທ່ານ ລຸວກວາງທຽນ, ຮອງຜູ້ອຳນວຍການສະຖາບັນຄົ້ນຄວ້າເສດຖະກິດ-ການເງິນ-ອະສັງຫາລິມະຊັບ ດັອດແຊ້ງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ສັນຍາ M&A ຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ແມ່ນເນັ້ນໃສ່ຄຸນນະພາບຫຼາຍກວ່າ, ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນເປັນຮູບການປະກອບສ່ວນທຶນຮອນ ແລະ ການຊື້ຫຸ້ນ.

ໃນອະນາຄົດ, ຕະຫຼາດ M&A ຄາດວ່າຈະເລີ່ມຟື້ນຕົວເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ຮັບການປັບຕົວໃນລະດັບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນ, ນອກເຫນືອຈາກປັດໃຈຕ່າງໆເຊັ່ນສະຖານະການທາງດ້ານການເມືອງແລະກົດຫມາຍທີ່ກໍາລັງເຂັ້ມແຂງ.

“ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ, ຕະຫຼາດ M&A ຢູ່ ຫວຽດນາມ ຍັງມີຄວາມດຶງດູດຫຼາຍໃນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ ເນື່ອງຈາກເສດຖະກິດຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນທ່າແຮງການເຕີບໂຕອັນໃຫຍ່ຫຼວງ, ນີ້ແມ່ນໄລຍະທີ່ເໝາະສົມເພື່ອໃຫ້ບັນດານັກລົງທຶນຊອກຫາຂໍ້ຕົກລົງທີ່ມີລາຄາທີ່ດີ ແລະ ເງື່ອນໄຂສະດວກກວ່າ”.

ທີ່ມາ