ຄວາມກັງວົນທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງຄວາມຄາດຫວັງ

ປີ 2012, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ (HoSE) ໄດ້ເຊັນສັນຍາກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ສ.ເກົາຫຼີ (KRX) ສຳລັບການອອກແບບ, ສະໜອງ, ຕິດຕັ້ງ ແລະ ໂອນລະບົບເຕັກໂນໂລຊີຂໍ້ມູນຂ່າວສານທີ່ມີມູນຄ່າ 600 ຕື້ດົ່ງ.

ອີງຕາມແຜນການເບື້ອງຕົ້ນຂອງ HoSE, ໄລຍະການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດລະບົບ KRX ຈະແກ່ຍາວປະມານ 18 ເດືອນ ແລະຄາດວ່າລະບົບດັ່ງກ່າວຈະຖືກນຳມານຳໃຊ້ຢ່າງເປັນທາງການໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2015.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ກົງກັນຂ້າມກັບຄວາມຄາດຫວັງ, ມາຮອດປັດຈຸບັນລະບົບ KRX ຍັງບໍ່ທັນສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນຕັ້ງຄໍາຖາມໃຫຍ່ກ່ຽວກັບການນໍາໃຊ້ແລະການປະຕິບັດຕົວຈິງຂອງລະບົບ KRX.

ຫຼ້າສຸດ, ໃນວັນທີ 21 ເດືອນເມສາປີ 2024, HoSE ໄດ້ສົ່ງການສົ່ງດ່ວນເຖິງບໍລິສັດຫຼັກຊັບກ່ຽວກັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຢ່າງເປັນທາງການຂອງລະບົບເທກໂນໂລຍີການຄ້າ KRX ໃໝ່ ຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 2 ພຶດສະພາ 2024. ແຈ້ງການນີ້ຖືກສົ່ງຫຼັງຈາກ HoSE ໄດ້ດໍາເນີນການທົດລອງລະບົບ KRX ກັບບໍລິສັດຫຼັກຊັບໃນໄລຍະທໍາອິດໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງເດືອນມີນາແລະ 20 ເດືອນມີນາໄລຍະທີສອງ.

ຂໍ້ມູນດັ່ງກ່າວໄດ້ສ້າງຄວາມຫວັງອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃຫ້ແກ່ວົງການນັກລົງທຶນ ດ້ວຍການນຳໃຊ້ລະບົບ KRX ທີ່ຈະສ້າງພື້ນຖານໂຄງລ່າງເພື່ອນຳໃຊ້ຜະລິດຕະພັນໃໝ່, ການຄ້າ ແລະ ການຊຳລະເງິນເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ຫວຽດນາມ ເຊັ່ນ: ການຊື້ຂາຍລະຫວ່າງວັນ (T+0), ການຂາຍສັ້ນ, ຜ່ອນສັ້ນຜ່ອນຍາວໃນການຊຳລະ, ສັນຍາທາງເລືອກ, ນຳໃຊ້ລະບົບຊຳລະເງິນສູນກາງ (CCP).

ຄວາມຄາດຫວັງແມ່ນຂະຫຍາຍຕົວຍ້ອນວ່າລະບົບດັ່ງກ່າວໄດ້ຖືກນໍາໃຊ້ເປັນເວລາ 12 ປີ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ທີ່ຜ່ານມາໄດ້ຊ້ໍາຕົວຂອງມັນເອງ. ວັນທີ 25 ເມສານີ້, ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດໄດ້ສົ່ງສານດ່ວນເຖິງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະບໍລິສັດເກັບກູ້ຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ (VSDC) ກ່ຽວກັບການບໍ່ອະນຸມັດໃບຮ້ອງຂໍ KRX ໃນວັນທີ 2 ພຶດສະພາ 2024 ຕາມຂໍ້ສະເໜີຂອງ HoSE, ເນື່ອງຈາກວ່າໃບຄຳຮ້ອງນີ້ບໍ່ສອດຄ່ອງກັບລະບຽບກົດໝາຍ.

ອີງຕາມເອກະສານດັ່ງກ່າວ, HoSE ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ລາຍງານຕໍ່ ກະຊວງການເງິນ , ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ (VNX) ແລະ ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຮັບຄຳເຫັນຈາກຜູ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ (HNX, VSDC) ກ່ຽວກັບການນຳໃຊ້ KRX.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ປະຈຸບັນບໍ່ມີບັນທຶກການຍອມຮັບໂດຍລວມລະຫວ່າງນັກລົງທຶນ, ຜູ້ຮັບເຫມົາແລະຜູ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການຍື່ນສະເຫນີຂອງ HoSE ບໍ່ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າລະບົບເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານ KRX ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຈາກຫົວຫນ່ວຍວິຊາສໍາລັບຄວາມປອດໄພຂອງຂໍ້ມູນ (ລະດັບ 4) ຕາມກົດລະບຽບ.

ສະນັ້ນ, ນັບແຕ່ໄດ້ປະກາດປະຕິບັດລະບົບ KRX ເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ, HoSE ໄດ້ເລື່ອນເວລາດຳເນີນງານ 8 ຄັ້ງໃນປີ 2015, 2017, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023 ແລະ ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້ແມ່ນວັນທີ 2/5/2024.

ການເງິນ-ການທະນາຄານ-ລະບົບ KRX: ຄວາມກັງວົນຢູ່ເບື້ອງຫຼັງຄວາມຄາດຫວັງ — ໃນປັດຈຸບັນ, HoSE ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຮັບຄໍາເຫັນໃດໆຈາກຜູ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດກ່ຽວກັບຄໍາຮ້ອງສະຫມັກຂອງ KRX.

ບໍ່ພຽງແຕ່ນັກລົງທຶນເທົ່ານັ້ນ, ຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບຈໍານວນຫຼາຍຍັງໄດ້ສະແດງຄວາມສົງໃສກ່ຽວກັບຄໍາຮ້ອງສະຫມັກຢ່າງເປັນທາງການຂອງລະບົບ KRX. "ຂະບວນການທົດສອບຍັງມີຄວາມຜິດພາດຫຼາຍແລະບໍ່ມີການຮັບປະກັນວ່າຄວາມຜິດພາດທີ່ຮ້າຍແຮງຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າການສູນເສຍຂໍ້ມູນ, ຖ້າດໍາເນີນການຢ່າງເປັນທາງການ," ບໍລິສັດຫຼັກຊັບກ່າວວ່າ. ພວກເຂົາຍັງໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າພວກເຂົາໄດ້ໃຊ້ຊັບພະຍາກອນແລະເວລາຫຼາຍໃນການທົດສອບລະບົບ KRX ທີ່ຜ່ານມາ.

ຫຼັງຈາກຫຼາຍກວ່າທົດສະວັດຂອງການປະຕິບັດ, ລະບົບ KRX ຍັງຄົງ "ຢູ່ໃນເຈ້ຍ", ໂດຍມູນຄ່າການປະຕິບັດຂອງມັນຍັງບໍ່ຮູ້, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກັງວົນຫຼາຍຈາກນັກລົງທຶນເຊັ່ນວ່າລະບົບ KRX ສາມາດນໍາໃຊ້ໄດ້ບໍ? ພາຍຫຼັງກວ່າໜຶ່ງທົດສະວັດ, ລະບົບນີ້ຍັງທັນສະໄໝ, ເໝາະສົມ ແລະ ສາມາດຕອບສະໜອງໄດ້ຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໃນອະນາຄົດບໍ?

ອັນທີສອງ, ໃນກໍລະນີທີ່ມັນບໍ່ສາມາດປະຕິບັດໄດ້ຫຼືຖ້າຄໍາຮ້ອງສະຫມັກຂອງມັນອາດນໍາໄປສູ່ຜົນສະທ້ອນຫຼາຍ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງຊອກຫາທາງເລືອກອື່ນຢ່າງໄວວາ, ສັ່ງຊື້ຈາກຜູ້ສະຫນອງອື່ນໆ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນພາຍໃນຫຼືຕ່າງປະເທດ?

ຄວາມຈິງແລ້ວ, ຄວາມຊັກຊ້າຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງການປະຕິບັດ KRX ແມ່ນເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ “ເສຍຈຸດ” ໃນສາຍຕາຂອງນັກລົງທຶນ, ໂດຍສະເພາະນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ ແລະ ກອງທຶນຕ່າງປະເທດ. ພວກເຂົາຍັງບໍ່ໄດ້ຮັບຂໍ້ມູນຢ່າງເປັນທາງການກ່ຽວກັບ "ເສັ້ນຕາຍ" ສະເພາະສໍາລັບການສະຫມັກ KRX, ຫຼືທາງເລືອກຕ່າງໆຖ້າລະບົບນີ້ບໍ່ຖືກນໍາໃຊ້.

ໃນຕະຫຼາດ, ມີຂໍ້ມູນຈໍານວນຫລາຍທີ່ເຊື່ອມຕໍ່ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກຂອງລະບົບ KRX ກັບການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ລະບົບການຄ້າ KRX ເຊັ່ນດຽວກັນກັບລະບົບເຕັກໂນໂລຢີຂໍ້ມູນຂ່າວສານອື່ນໆແມ່ນພຽງແຕ່ດ້ານວິຊາການ, ແລະວ່າຕະຫຼາດຈະຖືກຍົກລະດັບຫຼືບໍ່ແມ່ນກ່ຽວຂ້ອງກັບນະໂຍບາຍທາງດ້ານກົດຫມາຍຂອງລັດ.

ເຖິງວ່າມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍຢ່າງ, ໂດຍທົ່ວໄປ, ທັງອົງການຈັດອັນດັບສາກົນໃຫຍ່ FTSE Russell ແລະ MSCI ຊີ້ອອກບັນດາຂໍ້ບົກຜ່ອງໃຫຍ່ຂອງຫວຽດນາມ ໃນຂອບເຂດການຊຳລະລ່ວງໜ້າ (Prefunding) ແລະ ຂອບເຂດກຳມະສິດຂອງຕ່າງປະເທດ (ເພດານ “ຫ້ອງ” ຕ່າງປະເທດ). ຄຽງຄູ່ກັບນັ້ນແມ່ນການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນຂ່າວສານໃນພາສາອັງກິດແລະຄວາມໂປ່ງໃສຂອງການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນຂ່າວສານ .

ທີ່ມາ