ຂະຫນາດຕະຫຼາດ M&A ຂອງຫວຽດນາມແມ່ນຫຼຸດລົງ

ມູນຄ່າການລວມຕົວ ແລະການຊື້ກິດຈະການ (M&A) ໃນ 10 ເດືອນຕົ້ນປີ ຫຼຸດລົງ 23% ເມື່ອທຽບໃສ່ໄລຍະດຽວກັນຂອງປີ 2022, ແຕ່ມີຄວາມຄືບໜ້າທາງດ້ານຄຸນນະພາບ ແລະ ຄວາມສົດໃສດ້ານຫຼາຍດ້ານໃນອະນາຄົດ.

ຂໍ້ມູນດັ່ງກ່າວໄດ້ຮັບການປະກາດໂດຍ KPMG ຫວຽດນາມ ທີ່ກອງປະຊຸມ “ເວທີປາໄສການຮ່ວມມື ແລະ ການເຂົ້າຮ່ວມຂອງຫວຽດນາມ ຄັ້ງທີ 15 2023” (M&A Vietnam Forum 2023) ໂດຍໜັງສືພິມການລົງທຶນຈັດຕັ້ງໃນຕອນບ່າຍວັນທີ 28/3.

ໃນ 10 ເດືອນຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດໄດ້ມີການເຄື່ອນໄຫວ 265 ແຫ່ງ, ເປັນມູນຄ່າກວ່າ 4,4 ຕື້ USD, ແລະ ພວມຢູ່ໃນໄລຍະເຢັນຕາມທ່າອ່ຽງຂອງໂລກຍ້ອນຫຼາຍປັດໄຈ ເສດຖະກິດ ບໍ່ສະດວກ. ດ້ວຍການພັດທະນານີ້, KPMG ຄາດຄະເນວ່າມູນຄ່າ M&A ໃນປີນີ້ເກືອບຈະບໍ່ເທົ່າກັບ 2022.

ແນວໃດກໍດີ, ຈຸດທີ່ສົດໃສແມ່ນມູນຄ່າການຕົກລົງສະເລ່ຍ 54,5 ລ້ານໂດລາ, ສູງສຸດອັນດັບສອງນັບແຕ່ປີ 2008. ທ່ານ Warrick Cleine, ປະທານ ແລະ CEO ຂອງ KPMG ຫວຽດນາມ ແລະ ກຳປູເຈຍ ກ່າວວ່າ ໄດ້ມີການຫັນປ່ຽນໄປສູ່ການລົງທຶນຍຸດທະສາດ. "ມູນຄ່າສະເລ່ຍທີ່ສູງຂຶ້ນສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄຸນນະພາບຂອງຂໍ້ຕົກລົງ," ລາວໃຫ້ຄໍາເຫັນ.

ຫ້າສັນຍາ M&A ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດລວມມີ: ບໍລິສັດ Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) ຊື້ 15% ຂອງຮຸ້ນ VPBank (1.4 ຕື້ USD); ກຸ່ມ ESR ຊື້ຮຸ້ນຍຸດທະສາດຂອງ BW Industrial (450 ລ້ານ USD); ກຸ່ມການແພດ Thomson (ຊື້ຄວບຄຸມໂຮງໝໍຝຣັ່ງ-ຫວຽດນາມ (381 ລ້ານ USD), Gamuda Land ຊື້ Tam Luc (316 ລ້ານ USD); ແລະ Bain Capital ໄດ້ຖອກເງິນຢ່າງໜ້ອຍ 200 ລ້ານ USD ເຂົ້າໄປ Masan .

3 ຂະແໜງການທີ່ດຶງດູດທຶນໄດ້ຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນການເງິນ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ ແລະ ການດູແລສຸຂະພາບ ກວມ 47%, 23% ແລະ 10% ຕາມລຳດັບ. ທ່ານ Warrick Cleine ໄດ້ອະທິບາຍວ່ານີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນມີຄວາມຫມັ້ນໃຈໃນສຸຂະພາບຂອງຂະແຫນງການເງິນ, ມີຄວາມສົນໃຈໃນອະສັງຫາລິມະສັບອຸດສາຫະກໍາແລະການຫັນປ່ຽນເສດຖະກິດໄປສູ່ການບໍລິການ.

ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໄດ້ນໍາພາການໄຫຼວຽນຂອງເງິນທຶນໃນໄລຍະທີ່ຜ່ານມາ, ດ້ວຍຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກຍີ່ປຸ່ນ (1,6 ຕື້ USD). ຖັດມາແມ່ນ ສິງກະໂປ (1.1 ຕື້ USD), ສະຫະລັດ (472 ລ້ານ USD), ມາເລເຊຍ (316 ລ້ານ USD) ແລະ ໄທ (262 ລ້ານ USD).

ທ່ານ Masataka Sam Yoshida, ຜູ້ອໍານວຍການທົ່ວໂລກຂອງບໍລິການ M&A ຂ້າມຊາຍແດນຂອງ RECOF Corporation ແລະຜູ້ອໍານວຍການທົ່ວໄປຂອງ RECOF ຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: “ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ຫວຽດນາມ ໄດ້ດຶງດູດນັກລົງທຶນໃນພາກພື້ນຫຼາຍແຫ່ງ, ແຕ່ບັນດາບໍລິສັດຂອງເອີຣົບແມ່ນຂາດຫາຍໄປຢ່າງຈະແຈ້ງ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ເນື່ອງຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນ, ການມີທຶນແລະຄວາມຫມັ້ນໃຈ, ວິສາຫະກິດພາຍໃນປະເທດມີແນວໂນ້ມຫນ້ອຍທີ່ຈະເຂົ້າຮ່ວມໃນ M&A, ອີງຕາມທ່ານ Warrick Cleine. ທ່ານກ່າວວ່າ: "ເມື່ອການແກ້ໄຂຄວາມເຄັ່ງຕຶງດ້ານທຶນຮອນແລ້ວ, ຂະແໜງການພາຍໃນປະເທດຈະກັບຄືນມາ.

ຄາດຄະເນວ່າຄາດຄະເນຄາດຄະເນວ່າ, ນັກຊ່ຽວຊານເຊື່ອວ່າບໍ່ຮອດເຄິ່ງທຳອິດຂອງປີໜ້າທີ່ຕະຫລາດ M&A ຂອງຫວຽດນາມ ຈະຮູ້ວ່າຕົນສາມາດຫຼຸດພົ້ນອອກຈາກເຂດຫຼຸດລົງ ຫຼື ສືບຕໍ່ທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງທົ່ວໂລກ.

ທ່ານນາງ Binh Le Vandekerckove, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ ແລະ CEO ຂອງ ASART, ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາທຸລະກິດ, ເຊື່ອວ່າປີ 2024 ຍັງຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ທ່ານ Warrick Cleine ກ່າວວ່ານັກລົງທຶນກໍາລັງໃຫ້ຄວາມສົນໃຈຕໍ່ການເຄື່ອນໄຫວຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed). ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງໄວ, ຈະມີກາລະໂອກາດຫຼາຍກວ່າໃຫ້ຕະຫຼາດຫວຽດນາມ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການກະທໍາຂອງ Fed ໄດ້ມີຜົນກະທົບຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ M&A ທົ່ວໂລກໃນເວລາທີ່ຜ່ານມາ. ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນເພີ່ມຂຶ້ນແລະຫຼຸດລົງລາຄາຊັບສິນ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ຈໍານວນຂໍ້ຕົກລົງ M & A ທັງຫມົດຫຼຸດລົງ 16.8% ໃນທ້າຍເດືອນຕຸລາເມື່ອທຽບກັບໄລຍະດຽວກັນຂອງ 2022, ອີງຕາມ GlobalData.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານໄດ້ປຶກສາຫາລືທີ່ເວທີປາໄສໃນຕອນບ່າຍວັນທີ 28 ພະຈິກ — ຜູ້ຊ່ຽວຊານໄດ້ປຶກສາຫາລືທີ່ເວທີ *ປາ* ໄສໃນຕອນບ່າຍວັນທີ 28 ພະຈິກ

ໃນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ, ບັນດານັກຊ່ຽວຊານຖືວ່າ, ຕະຫຼາດ M&A ຫວຽດນາມ ມີຄວາມສາມາດບົ່ມຊ້ອນຫຼາຍຢ່າງ. ທ່ານນາງ Binh Le Vandekerckove ໄດ້ຍົກໃຫ້ເຫັນປະຫວັດສາດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຕະຫຼາດໄດ້ຫຼຸດລົງໃນປີ 2012 ແຕ່ມີຜົນດີໃນໄລຍະ 2016 - 2018.

ປີ 2017 ພຽງແຕ່ຄາດຄະເນວ່າຈະມີເຖິງ 16 ຕື້ USD ຈະໄຫຼເຂົ້າຫວຽດນາມ, ໃນນັ້ນມີຂໍ້ຕົກລົງທີ່ບໍ່ທັນປະກາດຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ທ່ານນາງຄາດຄະເນວ່າ: “ນີ້ໝາຍຄວາມວ່າ ກາລະໂອກາດແມ່ນມີສະເໝີຕົ້ນສະເໝີປາຍ, ໃນໄລຍະ 3 ປີ, ພວກເຮົາຈະເຫັນວ່າຕະຫລາດ M&A ຂອງຫວຽດນາມ ບັນລຸ 20 ຕື້ USD”.

ທ່ານ ເຈີ່ນດ້າຍກວາງ, ຮອງລັດຖະມົນຕີກະຊວງແຜນການ ແລະ ການລົງທຶນ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດສືບຕໍ່ຟື້ນຕົວ, ຄວາມໝັ້ນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ຮັບການປັບປຸງ, ຮູບພາບການເຕີບໂຕຂອງວິສາຫະກິດນັບມື້ນັບຈະແຈ້ງ, ການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດນັບມື້ນັບຟົດຟື້ນ.

ທ່ານ ດັ້ງທິງອກທິ້ງ ກ່າວວ່າ: “ຕະຫລາດ M&A ຂອງຫວຽດນາມ ສືບຕໍ່ໄດ້ຮັບຖືວ່າດຶງດູດນັກລົງທຶນສາກົນ ຍ້ອນສະຖຽນລະພາບດ້ານການເມືອງ, ອັດຕາການເຕີບໂຕເສດຖະກິດທີ່ໜ້າປະທັບໃຈ, ແລະ ຕະຫລາດຜູ້ບໍລິໂພກພາຍໃນປະເທດເຕີບໂຕຢ່າງວ່ອງໄວ.

ມາຮອດວັນທີ 20 ພະຈິກນີ້, ຍອດຈຳນວນທຶນລົງທຶນຜ່ານການປະກອບທຶນ ແລະ ຊື້ຫຸ້ນສ່ວນບັນລຸເກືອບ 5,97 ຕື້ USD, ເພີ່ມຂຶ້ນ 46,4%. ທ່ານ Khanh Vu, ຮອງຜູ້ອໍານວຍການໃຫຍ່ກອງທຶນກາລະໂອກາດ VinaCapital ຫວຽດນາມ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ຫວຽດນາມ ແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາຕະຫຼາດທີ່ສະເໜີໃຫ້ບັນດາຕະຫຼາດມີກຳໄລດີ, ເຊິ່ງບັນດານັກລົງທຶນເຄື່ອນຍ້າຍເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າເພື່ອຊອກຫາກຳໄລສູງກວ່າ.

ທ່ານ Masataka Sam Yoshida ຈາກ RECOF ກ່າວວ່າ “ຫວຽດນາມ ຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນທີ່ເໝາະສົມເພື່ອໃຫ້ບັນດາບໍລິສັດຂອງ ຍີ່ປຸ່ນ ເຂົ້າມາ ຫຼື ຂະຫຍາຍ. ດັ່ງນັ້ນ, 85% ການເຄື່ອນໄຫວຂອງພວກເຮົາແມ່ນໃຫ້ບໍລິການທຸລະກໍາຈາກຍີ່ປຸ່ນຢູ່ທີ່ນີ້,”.

ຕະຫຼາດແຫ່ງນີ້ຍັງຕັ້ງຢູ່ໃນພາກພື້ນອາຊີຕາເວັນອອກສ່ຽງໃຕ້ ເຊິ່ງເປັນການດຶງດູດຄວາມສົນໃຈຂອງນັກລົງທຶນໃນສະພາບຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ເກີດຂື້ນໃນຫຼາຍບ່ອນ, ຕາມທ່ານ Sebastien Laurent, CEO ຂອງອາຊີຂອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາ Financière de Courcelles. ທ່ານປະເມີນວ່າ “ບໍ່ມີຄວາມເປັນຫ່ວງໃດໆກ່ຽວກັບອາຊີຕາເວັນອອກສ່ຽງໃຕ້, ແຕ່ມີແຕ່ຕະຫຼາດໃດທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນຈາກນີ້. ສະນັ້ນ ຫວຽດນາມ ຈະເຮັດແນວໃດເພື່ອເພີ່ມທະວີການດຶງດູດຂອງຕົນ?

ທີໜຶ່ງແມ່ນສືບຕໍ່ປັບປຸງນະໂຍບາຍເພື່ອອຳນວຍຄວາມສະດວກ ແລະ ເລັ່ງລັດການເງິນທຶນເຂົ້າ ແລະ ເງິນຝາກອອກ. ປະຈຸບັນ, ການລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ ໃຊ້ເວລາດົນກວ່າບັນດາຕະຫຼາດອື່ນ. ທ່ານ Masataka Sam Yoshida ຍົກຕົວຢ່າງຄື: ວິສາຫະກິດຍີ່ປຸ່ນໃຊ້ເວລາປະມານ 3 ເດືອນເພື່ອດຳເນີນວຽກງານຜະລິດຕະພັນພາຍໃນປະເທດ, 6 ເດືອນຢູ່ຕະຫຼາດຕາເວັນຕົກ, ແລະ ຫວຽດນາມ 1 ປີກວ່າ. ທ່ານນາງ Vo Ha Duyen, ປະທານບໍລິສັດກົດໝາຍ VILAF ກ່າວຕື່ມວ່າ: “ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ເວລາໃນການດຳເນີນການເຈລະຈາໄດ້ຍາວກວ່າອີກ,”.

ອັນທີສອງແມ່ນຄຸນນະພາບຊັບສິນ. ຕາມທ່ານ Warrick Cleine ແລ້ວ, ບັນດາບໍລິສັດຂອງຫວຽດນາມ ມີທ່າໄດ້ປຽບໃນດ້ານຄຸນນະພາບຂອງສິນຄ້າ, ການບໍລິການ, ຄົນ, ອັດຕາກຳໄລດີ, ແຕ່ໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງພວກເຂົາມັກຈະບໍ່ດີ, ດ້ວຍໜີ້ສິນ ແລະ ຄ່າລະດົມທຶນແມ່ນສູງເກີນໄປ.

ຈຸດອ່ອນຂອງວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ ກໍ່ຈະຖືກເປີດເຜີຍເມື່ອປະສົບກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, ຕົວຢ່າງຄື: ຄຸນນະພາບຂອງຄະນະບໍລິຫານງານ ແລະ ຄຸນນະພາບຄຳອະທິບາຍຂອງຄະນະບໍລິຫານ. ທ່ານ Sebastien Laurent ກ່າວຕື່ມວ່າ "ພວກເຮົາມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງວິສາຫະກິດຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. ມັນເປັນຄວາມຈິງທີ່ວ່າຊັບສິນທີ່ມີຄຸນນະພາບຫຼາຍແມ່ນຕ້ອງການ".

ນອກຈາກນັ້ນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານແນະນໍາໃຫ້ຜູ້ຂາຍປັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາ, ເຊິ່ງມັກຈະສູງເກີນໄປ. ໃນເວລາດຽວກັນ, ພວກເຂົາຕ້ອງເອົາໃຈໃສ່ກັບ ESG (ເງື່ອນໄຂສິ່ງແວດລ້ອມ, ສັງຄົມແລະການປົກຄອງ). ທ່ານ Binh Le Vandekerckove ກ່າວວ່າ “ມື້ນີ້, 2 ໃນ 5 ຂໍ້ຕົກລົງມີຄວາມຕ້ອງການ ESG.

ໂທລະຄົມມະນາຄົມ

ແຫຼ່ງທີ່ມາ