ADB: Kestabilan makroekonomi ialah asas untuk mengekalkan momentum pertumbuhan

Kapsyen foto — Barisan pengeluaran dan pemasangan kereta Hyundai Thanh Cong. Foto ilustrasi: Duong Giang/VNA

Walau bagaimanapun, untuk merealisasikan matlamat pembangunan yang bercita-cita tinggi dan mengatasi cabaran yang semakin meningkat daripada kedua-dua persekitaran antarabangsa dan isu domestik, Encik Shantanu Chakraborty, Pengarah Negara ADB untuk Vietnam, berkata bahawa Vietnam memerlukan anjakan strategik, memfokuskan kepada pengukuhan kekuatan dalaman, mengekalkan kestabilan makroekonomi dan dengan tegas melaksanakan pembaharuan struktur terobosan.

Dalam temu bual dengan VNA, Encik Shantanu Chakraborty menekankan bahawa, pertama sekali, mengekalkan kestabilan makroekonomi adalah keutamaan dasar utama pada suku keempat tahun ini. Tanda-tanda risiko semakin meningkat apabila inflasi teras cenderung meningkat, rizab pertukaran asing berkurangan dan mata wang domestik berada di bawah tekanan untuk menyusut dalam konteks kadar faedah global yang tinggi yang terus memberi tekanan kepada aliran modal, melebarkan defisit akaun kewangan dan modal. Sementara itu, lebihan dagangan mengecil berikutan kesan langkah tarif timbal balik. Oleh itu, memulihkan dan melindungi "zon penampan" keselamatan makro adalah prasyarat untuk mewujudkan asas yang kukuh untuk langkah rangsangan pertumbuhan.

Dalam jangka pendek, apabila pemacu pertumbuhan tradisional daripada eksport dan pelaburan asing menghadapi banyak ketidaktentuan, leverage strategik perlu dialihkan kepada merangsang permintaan dalam negeri. Fokus penyelesaian ini adalah untuk mempercepat dan meningkatkan kecekapan pengeluaran modal pelaburan awam. Ini bukan sahaja penyelesaian sementara untuk menggalakkan pertumbuhan, tetapi juga peluang untuk menghapuskan "kesesakan" yang wujud dalam infrastruktur, mewujudkan kesan limpahan kepada ekonomi. Pada masa yang sama, dasar fiskal dan monetari perlu diselaraskan untuk menyokong penggunaan domestik, membantu isi rumah dan perniagaan mengatasi kesukaran.

Walau bagaimanapun, penyelesaian jangka pendek hanyalah sementara. Menurut ADB, cabaran jangka panjang bagi Vietnam terletak pada kecekapan penggunaan sumber. Satu penunjuk ini ialah indeks ICOR - mencerminkan nisbah modal pelaburan tambahan kepada output tambahan - yang menunjukkan berapa banyak modal yang diperlukan untuk mencipta unit keluaran tambahan (KDNK) dalam tempoh tertentu. Indeks ICOR yang lebih rendah menunjukkan kecekapan penggunaan modal yang lebih tinggi, bermakna pelaburan lebih cekap dan mewujudkan pertumbuhan yang lebih baik, dan sebaliknya.

ADB menunjukkan fakta bahawa indeks ICOR Vietnam meningkat daripada 7.6 dalam tempoh 2016-2020 kepada 8.5 dalam tempoh 2021-2024, menunjukkan penurunan dalam kecekapan pelaburan. Ini adalah hasil daripada halangan institusi, prosedur pentadbiran yang rumit, kapasiti pelaksanaan projek yang lemah dan pasaran modal yang kurang membangun. Masalah pengeluaran pelaburan awam yang lembap dalam beberapa tahun kebelakangan ini, hanya mencapai 80-85% daripada sasaran, juga merupakan demonstrasi yang jelas tentang keadaan ini. "Simptom" di atas menunjukkan bahawa masalah Vietnam bukan hanya bagaimana untuk "menghabiskan wang" dengan lebih cepat, tetapi bagaimana untuk mengubah model pembangunan secara asas, yang merupakan punca ketidakcekapan ini.

ADB percaya bahawa Vietnam tidak boleh bergantung semata-mata kepada sumber murah untuk menjadi negara berpendapatan tinggi menjelang 2045. Sebaliknya, ia mesti beralih kepada model pertumbuhan berdasarkan nilai tambah tinggi, produktiviti buruh dan inovasi.

Untuk berbuat demikian, ADB mengesyorkan mempercepatkan pembaharuan institusi dan struktur. Inti kepada proses ini ialah pembangunan sektor swasta yang benar-benar dinamik dan berdaya saing. Menurut ADB, komitmen Kerajaan perlu diterjemahkan kepada pembaharuan pasaran yang komprehensif untuk mengurangkan kos pematuhan kawal selia, mengukuhkan peraturan persaingan, dan memudahkan akses kepada modal dan teknologi untuk perusahaan kecil dan sederhana. Ketua Pakar Ekonomi ADB untuk Vietnam, Nguyen Ba Hung, menegaskan bahawa jika langkah pembaharuan Kerajaan dilaksanakan dengan baik, ia boleh menyumbang kepada kadar pertumbuhan yang lebih baik daripada unjuran ADB untuk Vietnam (6.7% untuk 2025 dan 6.0% untuk 2026).

Selain itu, Vietnam perlu mempelbagaikan pemacu pertumbuhan baharu, termasuk: menggalakkan transformasi digital yang mendalam, menggalakkan ekonomi hijau dan meningkatkan daya tahan terhadap perubahan iklim, sambil melabur banyak dalam meningkatkan kemahiran pekerja untuk memenuhi keperluan ekonomi moden.

ADB percaya bahawa, dalam konteks global yang tidak menentu, kekuatan dalaman adalah kunci kepada pembangunan mampan. Vietnam perlu mengurus keseimbangan antara sasaran pertumbuhan dan kestabilan makroekonomi dengan teliti. Pembaharuan institusi yang tegas untuk meningkatkan kecekapan modal dan melepaskan potensi sektor ekonomi swasta akan menjadi langkah yang menentukan, membantu Vietnam bukan sahaja mengatasi cabaran semasa tetapi juga merealisasikan aspirasi untuk menjadi negara berpendapatan tinggi menjelang 2045.

Sumber: https://baointuc.vn/kinh-te/adb-on-dinh-vi-mo-la-nen-tang-de-duy-tri-da-tang-truong-20251009090333308.htm