Tekanan kewangan menyelubungi, bagaimanakah hutang syarikat hartanah?

Selepas tahun yang sukar seperti 2023, nampaknya perniagaan hartanah sedang bergelut kerana turun naik pasaran, tetapi penunjuk yang sangat positif muncul: majoriti pinjaman perniagaan hartanah terkemuka cenderung menurun berbanding awal tahun, menunjukkan bahawa dalam tempoh yang paling sukar, perniagaan hartanah masih sangat aktif dalam membayar pinjaman.

Pada hari-hari pertama tahun baharu, statistik data HNX menunjukkan bahawa berpuluh-puluh syarikat hartanah telah melunaskan hutang mereka daripada bon, yang kebanyakannya telah dibeli semula secara proaktif sebelum matang dan membayar bon untuk pemegang bon.

Menurut laporan kewangan bagi suku keempat 2023, pada 31 Disember 2023, Syarikat Saham Bersama Kumpulan Pelaburan Hartanah No Va ( Novaland , HoSE: NVL) merekodkan liabiliti sebanyak VND 195,874 bilion, menyumbang 81% daripada jumlah aset perusahaan dan turun 8% daripada akaun kewangan VND3, yang mana VND3 pada permulaan. 57,704 bilion, turun lebih kurang VND 7,000 bilion berbanding permulaan tempoh.

Struktur hutang Novaland terutamanya dalam pinjaman bon dengan lebih daripada 38,626 bilion VND, hanya lebih daripada 9,400 bilion VND yang dipinjam daripada bank. Walau bagaimanapun, mengurangkan beribu-ribu bilion VND dalam hutang di Novaland adalah seperti "penurunan dalam lautan" kerana syarikat itu menggunakan terlalu banyak leverage kewangan dengan jumlah hutang yang "besar", manakala keadaan kewangan perusahaan semakin mundur.

Pada awal tahun 2024, Lembaga Pengarah Novaland juga mengumumkan bahawa ia akan menerbitkan 1.37 bilion saham, dijangka mengumpul kira-kira VND 13,700 bilion untuk menstruktur semula hutang dan membayar liabiliti.

Hartanah - Tekanan kewangan menyelubungi, bagaimanakah hutang syarikat hartanah? — Banyak perniagaan secara agresif membeli balik bon sebelum matang.

Antara perusahaan hartanah dengan aktiviti pembayaran balik hutang yang paling aktif , Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) mesti disebut . Menjelang akhir tahun 2023, perusahaan hartanah ini juga akan menamatkan siri hari perlu membayar balik bonnya.

Pada 2023, Phat Dat menetapkan matlamat untuk mengendalikan semua bon tertunggak menjelang akhir tahun ini, hanya meninggalkan hutang bank dan pinjaman daripada pihak lain. Menjelang akhir tahun 2023, dengan membeli balik kesemua 2 lot bon dengan jumlah nilai muka terbitan sebanyak 800 bilion VND, Phat Dat telah secara rasmi menjadikan hutang bon tertunggak perusahaan ini kepada 0.

Sehubungan itu, menjelang 31 Disember 2023, liabiliti syarikat telah berkurangan sebanyak 15% kepada VND 11,490 bilion, yang mana liabiliti jangka pendek lain melebihi VND 3,182 bilion dan liabiliti jangka panjang lain ialah VND 4,578 bilion. Struktur hutang menyumbang lebih daripada VND 3,104 bilion daripada jumlah hutang, turun 30% berbanding awal tahun.

Turut aktif dalam pembayaran balik hutang, jumlah hutang yang perlu dibayar menjelang akhir 2023 Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (HoSE: KBC) menurun sebanyak 22% berbanding awal tahun kepada VND 13,226 bilion.

Jumlah hutang kewangan melebihi VND3,659 bilion, turun 52% berbanding awal tahun, menyumbang 11% daripada modal perusahaan. Daripada jumlah itu, pinjaman bank jangka panjang menyumbang lebih daripada VND3,322 bilion.

Pada 2023, Kinh Bac juga secara aktif membeli balik bon sebelum matang. Sebelum ini, pada Mac - April 2023, perusahaan itu membeli balik kesemua 2,000 bilion VND daripada 2 lot bon dengan kod KBCH2124002 dan KBCH2124003. Menjelang akhir Mei 2023, perusahaan itu terus membeli balik kod bon KBC121020 sebelum matang.

Selepas siri urus niaga di atas, volum bon tertunggak Kinh Bac telah menurun kepada 1,157 bilion VND. Mengenai lot bon KBC121020, pada awal 2024, KBC berkata bahawa ia telah menyediakan modal untuk "keluar daripada hutang" bon tersebut.

Selain itu, Kinh Bac juga berkata bahawa ia telah melaksanakan strategi mengutamakan penggunaan semua sumber kewangan untuk membuat pembayaran tepat pada masanya. Sebaliknya, peningkatan aliran tunai yang kukuh daripada aktiviti perniagaan taman industri turut menyumbang kepada mewujudkan motivasi kepada perniagaan untuk mempunyai wang untuk membayar hutang.

Di Syarikat Saham Bersama Kumpulan Dat Xanh (HoSE: DXG) , jumlah liabiliti pada akhir tahun 2023 ialah VND 14,600 bilion, turun 10% berbanding akhir tahun sebelumnya. Daripada jumlah itu, VND 11,600 bilion adalah hutang jangka pendek, hampir VND 3,000 bilion adalah hutang jangka panjang.

Struktur hutang Dat Xanh pada akhir suku keempat 2023 menurun sebanyak 8% kepada VND 5,289 bilion. Sementara itu, cukai dan pemiutang lain kepada negeri meningkat sebanyak 7% kepada VND 798 bilion.

Tahun 2023 merupakan tahun yang amat sukar untuk perniagaan, jelas ditunjukkan oleh keperluan untuk mengurangkan 1,305 pekerja pada 2023, daripada 3,773 pada akhir 2022 kepada 2,468 pada akhir tahun 2023. Bilangan anak syarikat Dat Xanh juga telah berkurangan kepada hanya 84 syarikat, di mana 8 anak syarikat di bawah sektor hartanah beroperasi di bawah 8 anak syarikat.

Hartanah - Tekanan kewangan menyelubungi, bagaimanakah hutang syarikat hartanah? (Imej 2). — Nisbah hutang kepada ekuiti Vinhomes ialah 0.31 kali, hutang terkumpul menyumbang 12% daripada jumlah modal.

Berbeza dengan perusahaan di atas, Vinhomes JSC (HoSE: VHM) mencatatkan pertumbuhan hutang positif selepas 1 tahun dan jumlah pinjaman terkumpul melebihi 10,000 bilion VND.

Liabiliti Vinhomes pada akhir 2023 dicatatkan pada VND261,991 bilion, meningkat 24% berbanding awal tahun. Di mana, pertumbuhan dicatatkan dalam kedua-dua hutang jangka pendek dan jangka panjang, tetapi hutang syarikat terutamanya hutang jangka pendek.

Hutang kewangan syarikat mencecah VND 56,682 bilion, struktur hutang termasuk VND 14,813 bilion pinjaman jangka pendek dan lebih daripada VND 35,689 bilion pinjaman jangka panjang. Hutang syarikat terutamanya pinjaman daripada bank, di samping itu, daripada saluran bon, Vinhomes mencatatkan hutang tertunggak lebih daripada VND 9,808 bilion pada akhir Disember 2023.

Sehingga akhir tahun 2023, nisbah hutang kepada ekuiti Vinhomes ialah 0.31 kali. Hutang tertunggak menyumbang 12% daripada jumlah modal syarikat.

Hakikat bahawa perniagaan hartanah dengan cepat melunaskan hutang mereka dalam konteks kadar faedah pasaran yang menunjukkan tanda-tanda reda telah membantu perniagaan itu sendiri mengurangkan beban kos faedah yang tinggi pada masa penerbitan.

Dalam laporan tinjauan pelaburan Februari 2024, Syarikat VNDirect Securities berkata kesesakan dijangka beransur-ansur berkurang, sekali gus membantu pasaran hartanah pulih mulai separuh kedua 2024.

"Kami percaya bahawa pasaran hartanah kediaman telah melepasi tempoh yang paling sukar, dan akan menunjukkan pemulihan yang lebih jelas daripada separuh kedua 2024," pasukan analisis VNDirect menilai .

Sumber