Strategi dalam Kontrak Pilihan Perdagangan (Bahagian 6)

Soal Jawab Dagangan Komoditi (No. 69): Strategi dalam Kontrak Pilihan Dagangan (Bahagian 4) Soal Jawab Dagangan Komoditi (No. 70): Strategi dalam Kontrak Pilihan Dagangan (Bahagian 5)

Dalam isu Soal Jawab sebelum ini, pembaca telah mengetahui tentang strategi dagangan popular dalam Kontrak Opsyen, untuk mencipta perbezaan dalam keuntungan serta insurans harga. Dalam isu Soal Jawab hari ini, Akhbar Cong Thuong akan terus membantu pembaca memahami lebih lanjut mengenai strategi perdagangan nombor 6, "Strategi Long Straddle".

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 71): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 6)

Foto ilustrasi

Strategi Long Straddle

Strategi Long Straddle dilaksanakan dengan membeli secara serentak opsyen panggilan dan opsyen jual pada aset asas dengan harga mogok dan tarikh tamat tempoh yang sama. Strategi ini berpotensi untuk membawa keuntungan tanpa had, sebaliknya, membolehkan pelabur mengehadkan kerugian mereka kepada tidak lebih daripada jumlah premium kedua-dua pilihan. Pada tarikh tamat tempoh, lebih kecil perbezaan antara harga pasaran aset asas dan harga mogok opsyen, lebih rendah keuntungan pelabur. Dan sebaliknya, semakin besar perbezaan, semakin tinggi keuntungan pelabur. Oleh itu, strategi Long Straddle akan memberi manfaat kepada pelabur sekiranya pasaran mempunyai faktor yang menyebabkan harga aset pendasar turun naik secara mendadak naik atau turun.

Sebagai contoh, pelabur melaksanakan strategi Long Straddle dengan membeli secara serentak opsyen panggilan kontrak jagung Disember 2024 (ZCEZ24) dengan harga mogok 460 sen/gantang untuk premium 45 sen/gantang dan membeli opsyen jual dengan harga mogok 460 sen/gantang untuk premium 25 sen/gantang.

Keuntungan daripada strategi Long Straddle bergantung pada harga kontrak Jagung Disember 2024 pada masa hadapan. Senario berikut adalah mungkin:

Kes 1: Harga kontrak ZCEZ24 adalah 460 sen/gantang lebih tinggi

Jika harga kontrak ZCEZ24 melebihi 460 sen/gantang, katakan 550 sen/gantang, pelabur akan menggunakan pilihan panggilan untuk membeli 1 kontrak ZCEZ24 pada 460 sen/gantang dan menjual kontrak ini serta-merta pada 550 sen/gantang. Pada masa ini, pelabur menerima keuntungan sebanyak (550 – 460) - (45 + 25) = 30 sen/gantang.

Kes 2: Harga kontrak ZCEZ24 jatuh di bawah 460 sen/gantang

Jika harga kontrak ZCEZ24 di bawah 460 sen/gantang, katakan 430 sen/gantang, pelabur akan menggunakan opsyen jual untuk membeli 1 kontrak ZCEZ24 pada 460 sen/gantang dan membeli balik 1 kontrak ZCEZ24 pada 410 sen/gantang. Pada masa ini, keuntungan pelabur adalah (460 – 430) - (45 + 25) = -40 sen/gantang, bermakna pelabur mengalami kerugian sebanyak 40 sen/gantang.

Kes 3: Harga kontrak ZCEZ24 adalah tepat 460 sen/gantang

Pelabur tidak menggunakan kedua-dua pilihan. Pelabur mengalami kerugian bersamaan dengan jumlah premium kedua-dua pilihan, iaitu (45 + 25) = 70 sen/gantang.

Oleh itu, strategi Long Straddle akan membantu pelabur mengehadkan kerugian mereka kepada tidak melebihi jumlah kos kedua-dua pilihan dan membawa keuntungan tanpa had. Keuntungan dan kerugian pelabur yang menggunakan strategi ini bergantung sepenuhnya pada turun naik harga pasaran aset pendasar: jika harga pasaran aset pendasar turun naik dengan kuat dan mempunyai perbezaan yang lebih besar daripada harga mogok pilihan, keuntungan pelabur akan menjadi lebih besar.

Komen (0)