Saham mengharapkan angin baru

Penurunan mendadak dalam mudah tunai, jualan bersih asing menjadikan saham Vietnam lembap sebelum pilihan raya presiden AS

Dalam sesi dagangan pada 4 November, saham domestik terus berada dalam paras merah, VN-Index kehilangan lebih daripada 10 mata, menghampiri paras 1,240 mata. Pekeliling 68/2024/TT-BTC telah digunakan secara rasmi, membenarkan pelabur institusi asing membeli saham tanpa memerlukan dana yang mencukupi, tetapi ia tidak dapat menghentikan penurunan pasaran.

Broker kehilangan wang, pelabur kecewa

Terutama, pasaran Vietnam berwarna merah manakala pasaran utama di dunia dari Asia, Eropah, dan Amerika semuanya dipenuhi dengan warna hijau. Ini menjadikan pelabur domestik semakin tidak digalakkan, beralih kepada mengurangkan kerugian saham pada harga rendah. Akibatnya, Indeks VN ditutup pada paras terendah sejak pertengahan September 2024. Kecairan kekal rendah apabila nilai transaksi di tingkat HOSE hanya mencapai lebih daripada 15,800 bilion VND.

Pelabur dan pakar berharap untuk pemulihan pasaran saham pada baki tahun ini. Foto: LAM GIANG

Menurut MB Securities Company (MBS), purata kecairan seluruh pasaran kini telah menurun ke paras terendah 7 minggu iaitu hanya kira-kira 16,380 bilion VND. Jika jenis urus niaga dirundingkan, nilai transaksi hanya kira-kira 12,381 bilion VND. VN-Index telah kehilangan arah aliran menaiknya sejak awal bulan Ogos di kawasan 1,280 mata dan terus menyiasat bahagian bawah selama beberapa minggu.

Ramai pelabur berkata perkembangan pasaran dan harga saham bukan sahaja mengecewakan malah menyebabkan mereka mengalami kerugian besar. Encik Hoai Minh (bermastautin di Daerah Binh Thanh, Ho Chi Minh City), yang memegang saham hartanah dan pembinaan, berkata walaupun keputusan perniagaan positif bagi suku ketiga 2024 syarikat yang dilaburkannya, harga saham terus menurun.

"Saham hartanah telah turun naik dalam julat yang sempit sejak 8 bulan lalu, manakala stok pembinaan infrastruktur terus merosot, menyebabkan akaun saya menjadi semakin negatif. Pada mulanya, saya membeli pada purata harga, tetapi selama kira-kira sebulan sekarang, saya telah mematikan aplikasi dan menghentikan dagangan," kata Encik Minh.

Ramai pelabur yang memegang saham lain seperti sekuriti, keluli, minyak dan gas... juga jatuh ke dalam situasi yang sama iaitu "semakin banyak mereka membeli, semakin banyak mereka rugi" dan menerima untuk berhenti menonton lembaga itu. Cik Doan Thi Thu Huyen, seorang perunding di Yuanta Vietnam Securities Company, berkata penurunan dalam mudah tunai pasaran dan urus niaga terhad pelabur telah menjejaskan pendapatan broker secara langsung. "Biasanya, apabila pasaran suram, pelabur tidak digalakkan, dan beberapa orang membuka akaun, ia adalah petanda bahawa pasaran berada dalam fasa terendah," kata Cik Thu Huyen.

Begitu juga, Encik Tran Anh Giau, seorang broker di Mirae Asset Securities Company, juga mengeluh bahawa pendapatannya baru-baru ini menurun dengan mendadak kerana pelabur telah berhenti berdagang. " Ekonomi makro Vietnam adalah positif, tetapi VN-Index tidak meningkat, menyebabkan pelabur takut dan tidak bersemangat untuk berdagang, menyebabkan yuran pembrokeran menurun secara mendadak. Apatah lagi, ramai pelabur "terperangkap" dan terpaksa menanggung kerugian, yang juga memberi tekanan kepada pasukan pembrokeran," kata Encik Giau.

Angin baru dari pelabur asing

Berkenaan Pekeliling 68/2024/TT-BTC secara rasmi diguna pakai mulai 2 November, membenarkan pelabur institusi asing berdagang dan membeli saham tanpa memerlukan dana yang mencukupi dan pelan hala tuju untuk pendedahan maklumat dalam bahasa Inggeris, menurut pemberita, beberapa syarikat sekuriti besar telah mula melaksanakan kaedah dagangan mengikut peraturan baharu.

Encik Barry Weisblatt David, Pengarah Jabatan Analisis Syarikat VNDIRECT Securities, berkata syarikat itu mengikuti panduan Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSD) dan arahan Pekeliling 68 untuk menerima pelanggan dan menggunakan perkhidmatan atas permintaan. VNDIRECT bekerjasama dengan organisasi perunding dalam kumpulan pengauditan yang besar untuk mewujudkan penilaian risiko rakan niaga untuk setiap pelanggan...

"Ini adalah pekeliling penting kerana ia menunjukkan komitmen Kerajaan untuk menarik modal pelaburan asing ke dalam pasaran saham, menjadikan Vietnam destinasi pelaburan yang menarik," kata Encik Barry Weisblatt David.

Pekeliling 68 akan menyebabkan beberapa pengurus dana aktif menambah peruntukan mereka kepada Vietnam kerana pelaburan yang lebih menjimatkan kos. Walau bagaimanapun, skop ini agak kecil kerana ia tidak akan menjejaskan peruntukan daripada dana seperti PYN, Dragon Capital atau VinaCapital… kerana ia 100% dilaburkan di Vietnam. Pekeliling itu akan digunakan terutamanya untuk dana serantau atau sempadan global dan dana pasaran baru muncul yang mempunyai kepentingan di Vietnam.

Dari perspektif dana pelaburan asing, Cik Nguyen Hoai Thu, Ketua Pengarah Bahagian Pelaburan Sekuriti - VinaCapital, berkata bahawa banyak syarikat sekuriti telah menyediakan proses transaksi untuk pelabur asing. Walau bagaimanapun, adalah perlu untuk memastikan proses ini dijalankan dengan lancar dalam amalan, tanpa sebarang masalah atau kesan ke atas urus niaga pelabur.

Syarikat sekuriti juga perlu menyediakan modal yang mencukupi untuk membiayai urus niaga pelabur. "Kawalan risiko untuk syarikat sekuriti juga sangat penting untuk mengelakkan pelabur asing membeli sekuriti tetapi kemudian tidak dapat membayar," kata Cik Hoai Thu.

Mengenai kisah Pekeliling 68 yang menyumbang kepada pelan hala tuju untuk menaik taraf pasaran saham Vietnam, pakar VinaCapital berkata bahawa selepas mempunyai peraturan undang-undang dan prosedur pelaksanaan yang membenarkan pelabur institusi asing membeli sekuriti tanpa mempunyai 100% tunai bersamaan dengan nilai pesanan, FTSE Russell perlu mendapatkan pendapat daripada pelabur asing yang melabur dalam pasaran saham Vietnam. Jika tiada halangan, FTSE Russell boleh membuat keputusan rasmi untuk menaik taraf sekuriti.

Menurut pakar VNDIRECT, kemungkinan dana FTSE Russell dinaik taraf kepada status pasaran baru muncul pada Mac 2025 berkemungkinan besar. Pengumuman ini akan meningkatkan secara positif sentimen pasaran dan kuasa beli pelabur individu. ETF asing yang meniru pasaran Vietnam mungkin meningkatkan aset mereka di bawah pengurusan kerana pelabur asing menjangkakan peningkatan kepada status pasaran baru muncul, membantu meningkatkan harga saham pada suku pertama 2025. Walaupun terdapat banyak anggaran yang berbeza, kira-kira 500 juta USD hingga kurang daripada 1 bilion USD modal asing akan mengalir ke Vietnam, terutamanya perusahaan yang mendominasi indeks FTSE FM.

Rancangan bual bicara emas dan saham

Pada pagi 5 November, Akhbar Nguoi Lao Dong telah menganjurkan satu rancangan bual bicara dengan tema "Emas mencecah puncak, pasaran saham lembap: Di manakah peluang", dengan penyertaan pakar ekonomi dan kewangan, menganalisis faktor yang mempengaruhi pasaran saham dan emas pada trend masa kini dan akan datang.

Adakah pasaran telah mendatar?

Cik Tran Khanh Hien, Pengarah Analisis di MBS, mengulas bahawa walaupun indeks USD turun naik sekitar 104 mata, Bank Negara telah mengambil langkah untuk mengepam semula wang bersih untuk menyokong kecairan sistem dalam konteks permintaan kredit yang kukuh meningkat menjelang akhir tahun. Kadar faedah antara bank telah menurun, kadar pertukaran telah menunjukkan tanda-tanda menyejukkan, dan VND telah meningkat berbanding USD bersama-sama dengan Pekeliling 68, yang merupakan faktor yang akan menyokong pasaran secara positif dalam tempoh akan datang.

"Pasaran saham domestik biasanya mempunyai kitaran pertumbuhan yang agak baik dari November hingga akhir Februari tahun berikutnya. Dalam dua tahun terakhir, 2022 dan 2023, VN-Index berada di paras terendah pada November dan memulakan rantaian pemulihan yang kukuh selepas itu. Kemungkinan Rizab Persekutuan AS (FED) menurunkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan lagi dalam perjumpaan kredit awam yang kukuh pada November ini... saham mendapat manfaat" - Cik Khanh Hien menganalisis.

Sumber: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm