Saham AS: Tekanan penilaian tinggi dan peralihan pelabur

Pasaran saham AS terus mengalami gelombang besar pada awal sesi dagangan pada hujung minggu kerana kebimbangan mengenai penilaian tinggi saham teknologi dan komen hawkish daripada pegawai Fed menggoncang sentimen pelabur. Kejutan cepat berlalu dan sentimen pelabur stabil, membantu S&P 500 hanya merosot sedikit, manakala Nasdaq menutup penurunan tiga sesi berturut-turut.

Kejutan awal menggegarkan pasaran saham AS tetapi dengan cepat reda.

S&P 500 turun mendadak sebanyak 1.3% pada permulaan sesi, mencipta kejutan awal kerana saham teknologi, terutamanya Nvidia, menghadapi tekanan jualan. Walau bagaimanapun, pasaran cepat pulih dan menutup hari dagangan dengan sedikit penurunan, terima kasih kepada pembetulan saham besar, terutamanya Nvidia, yang merupakan simbol demam teknologi AI. Saham Nvidia, selepas memulakan sesi turun 3.4%, pulih dan meningkat 1.8%, membantu menarik balik sentimen pasaran.

Saham lain dalam sektor AI juga mencatatkan turun naik yang kukuh, tanda bahawa walaupun pembetulan pasaran yang kukuh, saham teknologi masih memainkan peranan penting dalam pembangunan pasaran saham AS.

Pada akhir sesi dagangan di pasaran saham AS pada 14 November (awal pagi 15 November, waktu Vietnam), Indeks S&P 500 ditutup dengan sedikit penurunan kira-kira 0.1%, turun kepada 6,734.11 mata. Sementara itu, Komposit Nasdaq mengalami peningkatan kecil sebanyak 0.1%, mencapai 22,900.59 mata, walaupun sesi dagangan bermula dengan perjuangan. Sebaliknya, Indeks Dow Jones jatuh mendadak sebanyak 309.74 mata, bersamaan dengan -0.7%, ditutup pada 47,147.48 mata, selepas jatuh hampir 600 mata pada sesi pertama.

Walaupun rali sesi lewat S&P 500, pengkritik berkata saham teknologi, terutamanya dalam ruang AI, mungkin terlebih nilai.

Saham Nvidia, biasanya salah satu prestasi terbaik dalam beberapa tahun kebelakangan ini, telah menyaksikan pertumbuhan yang menakjubkan, lebih daripada dua kali ganda dalam empat daripada lima tahun yang lalu dan masih meningkat 40% tahun ini. Bagaimanapun, memandangkan penilaiannya yang tinggi, sesetengah pakar bimbang bahawa pasaran boleh menghadapi pembetulan mendadak jika laporan pendapatan daripada syarikat seperti Nvidia gagal memenuhi jangkaan penganalisis.

"Kadang-kadang pasaran beruang adalah harga tiket," kata Brian Jacobsen, ketua ekonomi di Annex Wealth Management, menekankan bahawa pembetulan boleh menjadi bahagian yang tidak dapat dielakkan dalam trajektori menaik pasaran.

Selain turun naik dalam saham teknologi, Walmart turut menarik perhatian apabila mengumumkan bahawa Ketua Pegawai Eksekutif Doug McMillon akan bersara pada Januari 2025, menyebabkan saham syarikat itu jatuh 0.1%. Walaupun penurunan itu kecil, perubahan kepimpinan masih mencerminkan tekanan dari dalam syarikat besar.

Indeks saham yang lebih kecil seperti Russell 2000, yang mewakili syarikat kecil, mempunyai sesi yang lebih positif, meningkat 0.2% kepada 2,388.23 mata, menunjukkan bahawa syarikat kecil mendapat lebih banyak sokongan di tengah-tengah pembetulan syarikat besar.

Salah satu faktor penting yang mempengaruhi sentimen pasaran ialah ketidakpastian tentang dasar kadar faedah Fed.

Komen Hawkish daripada beberapa pegawai Fed minggu ini telah menimbulkan keraguan tentang keupayaan Fed untuk mengurangkan kadar faedah pada bulan Disember; jangkaan pasaran untuk langkah sedemikian juga telah menurun secara mendadak. Ini telah menjadikan pelabur lebih berhati-hati dalam memutuskan cara memperuntukkan modal. Pelabur semakin beralih kepada saham dan bon yang selamat, sambil terus memantau laporan pendapatan yang akan datang.

Faktor utama minggu lalu ialah penurunan mendadak dalam aliran masuk ke dalam dana ekuiti, khususnya dalam sektor teknologi. Hanya $1.15 bilion dilaburkan dalam dana ekuiti, paras terendah sejak Oktober. Dana bermodal besar menyaksikan penurunan mendadak kepada $2.35 bilion daripada $11.91 bilion seminggu yang lalu, menunjukkan pelabur menarik balik daripada saham berharga tinggi.

Ini mencerminkan peralihan dalam sentimen pelabur, kerana bukannya terus memasuki saham teknologi, mereka mencari pelaburan yang kurang berisiko, seperti bon atau saham bermodal besar.

Secara keseluruhan, sementara pasaran tidak berada dalam kejatuhan bebas, berhati-hati semakin mengambil alih. Pelabur kini beralih daripada "mengejar gelombang" kepada "memilih gelombang," memfokuskan pada saham dengan prospek yang baik dan menunggu isyarat yang lebih jelas daripada Fed dan laporan pendapatan akan datang.

Pemotongan kadar daripada Fed masih merupakan faktor yang boleh membantu memperbaiki keadaan, tetapi sehingga itu, pasaran saham AS akan terus mengekalkan keadaan berhati-hati, terutamanya dengan saham teknologi di bawah tekanan pada penilaian.

Secara ringkasnya, sesi dagangan pada 14 November 2025 adalah hari yang rumit tetapi berakhir agak stabil. S&P 500 hampir tidak berubah, Nasdaq mencatatkan sedikit peningkatan manakala Dow Jones terus menurun.

Sentimen pasaran beralih daripada euforia yang didorong oleh teknologi kepada berhati-hati apabila pelabur menilai semula nilai sebenar saham teknologi dan kesan kadar faedah yang lebih tinggi ke atas pasaran saham AS.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-ap-luc-dinh-gia-cao-va-su-chuyen-huong-cua-nha-dau-tu-173609.html