Pasaran saham Vietnam dinaik taraf kepada pasaran baru muncul sekunder

Agensi penarafan FTSE Russell secara rasminya telah mengumumkan keputusannya untuk menaik taraf Vietnam daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul sekunder, berkuat kuasa dari 21 September 2026. Pelaksanaan itu dijangka dijalankan dalam beberapa fasa dengan semakan pertengahan penggal berlaku pada Mac 2026.

Syarikat-syarikat sekuriti telah membuat banyak ramalan optimistik tentang prospek pasaran saham Vietnam dalam tempoh yang akan datang. (Foto: TRONG HIEU)

Titik perubahan yang besar

Pada 8 Oktober 2025, organisasi penarafan pasaran FTSE Russell mengumumkan bahawa pasaran saham Vietnam memenuhi semua kriteria rasmi dan dinaik taraf daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul sekunder. Ini adalah peristiwa penting, mengiktiraf usaha pembaharuan menyeluruh dalam usaha melaksanakan dasar Parti dan Negara untuk membangunkan pasaran saham yang telus, moden dan cekap mengikut piawaian antarabangsa tertinggi.

Ini juga merupakan titik perubahan yang membuka fasa pembangunan baharu pasaran saham Vietnam dengan keperluan pembaharuan yang semakin mendalam, ke arah matlamat jangka panjang pada masa hadapan. Jawatankuasa akan terus menyelaras rapat dengan FTSE Russell, memastikan proses peralihan rasmi mengikut jadual, sambil terus menambah baik rangka kerja undang-undang, memodenkan dan mendigitalkan infrastruktur, serta menggalakkan integrasi yang lebih mendalam ke dalam pasaran kewangan global.

Berikutan pengumuman peningkatan pada 8 Oktober 2025, FTSE Russell akan terus memantau perkembangan pasaran dengan teliti dan menggalakkan pihak berkepentingan untuk memberikan maklum balas sebelum semakan pertengahan penggal pada Mac 2026 untuk memastikan peningkatan itu dilaksanakan seperti yang dirancang pada September 2026.

Persediaan untuk menaik taraf telah dijalankan sejak 2018. Pada masa dimasukkan ke dalam senarai pantau naik taraf, terdapat dua kriteria yang pasaran saham Vietnam tidak dipenuhi, termasuk "kitaran pembayaran" dan "kos kaedah pengendalian transaksi yang gagal". Oleh itu, pada tahun 2024, pengawal selia pasaran saham Vietnam melaksanakan model dagangan bukan margin, secara rasmi menghapuskan keperluan margin untuk pelabur institusi asing dan mewujudkan proses formal untuk mengendalikan transaksi yang gagal.

Terutamanya, Lembaga Pengarah (IGB) Indeks FTSE Russell berkata ia telah mempertimbangkan ulasan Jawatankuasa Penasihat Klasifikasi Pasaran mengenai sekatan ke atas dagangan pelabur asing di Vietnam. Menurut IGB, ini bukan syarat wajib, tetapi menambah baik akses asing adalah penting untuk menaik taraf.

Lembaga Pengarah (IGB) Indeks FTSE Russell berkata ia telah mempertimbangkan ulasan Jawatankuasa Penasihat Klasifikasi Pasaran mengenai sekatan ke atas dagangan pelabur asing di Vietnam. IGB berkata ini bukan syarat wajib, tetapi akses asing yang lebih baik adalah penting untuk naik taraf.

Oleh itu, pendapat ini masih dipertimbangkan dan mengakui usaha semasa agensi pengurusan pasaran sekuriti Vietnam dalam membina model yang membolehkan pelabur institusi asing berdagang melalui rakan kongsi yang merupakan syarikat sekuriti global. Usaha ini dijangka membawa pasaran Vietnam lebih dekat kepada piawaian antarabangsa, meminimumkan risiko rakan niaga dan meningkatkan keyakinan pelabur melalui menjalin hubungan dengan pengantara yang bereputasi.

Peluang untuk menarik lebih banyak modal antarabangsa

Menerima maklumat positif daripada FTSE Russell, syarikat sekuriti pada masa yang sama membuat banyak ramalan optimistik tentang prospek pembangunan pasaran saham Vietnam dalam tempoh yang akan datang. Menurut Pengarah Strategi Pasaran, Syarikat Saham Bersama VPBank Securities (VPBankS) Tran Hoang Son, peningkatan itu akan membantu Vietnam menyepadukan lebih mendalam ke dalam sistem pelaburan global, dan boleh mengalu-alukan aliran pelaburan asing yang kukuh daripada dana pasif dan aktif.

VPBankS menganggarkan bahawa jika Vietnam menyumbang kira-kira 0.5% daripada berat dalam bakul indeks Pasaran Membangun FTSE, jumlah aliran modal asing yang ditarik pada masa akan datang boleh mencapai 3-7 bilion USD. Kemunculan aliran modal baharu dijangka membantu pasaran meningkatkan kecairan dengan nilai transaksi purata 2-3 bilion USD/sesi (nilai purata transaksi semasa ialah kira-kira 860 juta USD/sesi).

Lebih penting lagi, peningkatan itu bukan sahaja mempunyai kepentingan kewangan tetapi juga menyumbang kepada pengukuhan kedudukan dan imej ekonomi Vietnam di arena antarabangsa. Apabila modal asing mengalir ke pasaran, syarikat tersenarai akan mempunyai lebih banyak motivasi untuk menjadikan laporan kewangan mereka telus, menyeragamkan tadbir urus, mengembangkan permodalan dan mempromosikan tawaran awam permulaan (IPO). Sekiranya peluang itu dieksploitasi dengan baik, pasaran saham boleh menjadi saluran penggemblengan modal utama ekonomi, menyumbang kepada sasaran pertumbuhan KDNK lebih daripada 8% pada 2025 dan ke arah pertumbuhan dua angka dalam tempoh akan datang.

Pengerusi SSI Securities Corporation Nguyen Duy Hung mengulas bahawa peningkatan hanyalah permulaan, perkara penting untuk pasaran saham selepas ini adalah untuk bersaing secara adil dalam FTSE dan bergerak ke arah menaik taraf kepada pasaran baru muncul MSCI (Morgan Stanley Capital International). Menurut Penyelidikan Pelaburan Global HSBC, potensi aliran modal asing diramalkan sehingga 3.4-10.4 bilion USD selepas pasaran saham Vietnam dinaik taraf.

Menurut Kementerian Kewangan , peningkatan itu adalah salah satu daripada banyak matlamat pembangunan untuk meningkatkan kecekapan pasaran saham, menjadikannya saluran penggemblengan modal yang penting untuk ekonomi, menyokong pembangunan pasaran modal, memudahkan penggemblengan modal untuk perniagaan dan menggalakkan pembangunan ekonomi. Menurut Timbalan Menteri Kewangan Nguyen Duc Chi, peningkatan itu adalah proses berterusan yang perlu dikekalkan dalam jangka panjang dengan matlamat utama untuk membangunkan pasaran saham yang stabil dan telus, menyokong ekonomi, perniagaan dan pasaran modal jangka sederhana dan panjang dengan berkesan.

PHUONG ANH

Sumber: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-len-thi-truong-moi-noi-thu-cap-post913962.html