Bagaimanakah pasaran saham Vietnam selepas ketegangan perdagangan baru AS-China?

chứng khoán - Ảnh 1. — VN-Index diramalkan meningkat melebihi 1,800 menjelang akhir tahun ini - Foto: QUANG DINH

Bagaimanakah saham akan terjejas oleh ketegangan perdagangan?

Pada penghujung sesi minggu lalu, VN-Index ditutup pada 1747.55, naik lebih daripada 31 mata dan naik ke paras tertinggi baharu sepanjang masa.

Bagaimanapun, Encik Bui Van Huy, Pengarah Penyelidikan dan Naib Presiden FIDT, menyatakan bahawa pasaran menghadapi risiko tertentu kerana saham AS jatuh mendadak pada hujung minggu selepas ketegangan AS-China menunjukkan tanda-tanda memanas semula.

Kali ini, Vietnam bukanlah sasaran seperti pada bulan April, tetapi sukar untuk menolak kesan tertentu apabila Indeks-VN berada pada kemuncak sejarahnya, ramalan Encik Huy.

Memandangkan faktor sokongan beransur-ansur berlalu, risiko luaran hadir, pasaran mungkin mempunyai beberapa tempoh pengumpulan, tetapi menurut pakar FIDT, ini mungkin rehat untuk bersedia menghadapi gelombang akhir tahun.

Minggu lepas, pasaran menerima berita baik tentang peningkatan selepas menunggu yang sangat lama, kesan ke atas aliran tunai pada minggu itu tidak terlalu kuat. Sebaliknya, peningkatan kepada status pasaran baru muncul terutamanya akan memberi kesan yang lebih mendalam ke atas pasaran dalam jangka sederhana dan panjang.

Pasukan analisis Yuanta Vietnam Securities juga percaya bahawa pasaran saham hari ini mungkin mengalami pembetulan jangka pendek akibat kesan ketegangan tarif antarabangsa, tetapi pembetulan itu dijangka tidak terlalu kuat.

Menurut pakar, aliran tunai berkemungkinan kekal tertumpu pada saham bermodal besar dan pertengahan, dalam konteks sentimen pelabur agak "kebal" terhadap turun naik tarif yang telah berlaku pada masa lalu.

Selain itu, penunjuk sentimen jangka pendek terus meningkat dan kekal dalam zon optimistik, menunjukkan bahawa peluang belian baharu masih berkembang.

Dalam trend jangka pendek, Yuanta Vietnam Securities meramalkan pasaran umum akan dinaikkan daripada "neutral" kepada "bullish". Oleh itu, penganalisis mengesyorkan bahawa pelabur boleh mengambil kesempatan daripada pembetulan teknikal untuk meningkatkan bahagian saham, mengutamakan saham dengan asas yang baik dan menarik aliran tunai yang aktif.

Syarikat sekuriti menaikkan ramalan akhir tahun untuk VN-Index

Mengenai jangka sederhana dan panjang, Encik Tran Duc Anh - Pengarah makroekonomi dan strategi pasaran KB Securities Vietnam (KBSV) - berkata bahawa unit itu telah menaikkan ramalan kawasan mata munasabah VN-Index pada akhir 2025 kepada 1,814 mata, peningkatan ketara berbanding 1,530 mata dalam laporan terkini.

Menurut Encik Anh, ramalan baharu itu mencerminkan pandangan yang lebih positif terhadap prospek ekonomi dan pasaran saham Vietnam tahun depan, berdasarkan dua asas utama:

Pertama , purata EPS perusahaan tersenarai di HoSE diramalkan meningkat sebanyak 18.6% dalam tempoh yang sama, lebih tinggi daripada peningkatan 15% dalam laporan sebelumnya.

Ramalan ini menggambarkan jangkaan bahawa dasar rangsangan ekonomi Kerajaan akan memberi kesan yang jelas, manakala risiko tarif daripada ketegangan perdagangan global tidak lagi serius seperti yang dikhuatiri pada awalnya.

Kedua , penilaian P/E sasaran ditentukan pada 16.7 kali (mengikut pengiraan Bloomberg), bersamaan dengan purata 5 tahun lepas dan lebih tinggi sedikit daripada paras semasa iaitu 16.3 kali.

Menurut En. Anh, ini merupakan penilaian yang munasabah untuk pasaran saham Vietnam dalam konteks banyak faktor sokongan yang menumpu, termasuk kadar faedah rendah yang dikekalkan secara stabil, mewujudkan keadaan untuk perniagaan mengembangkan operasi mereka. Pertumbuhan ekonomi yang tinggi membantu meningkatkan keuntungan di seluruh pasaran.

Di samping itu, bekalan wang dan kredit M2 meningkat dengan mendadak, menggalakkan aliran modal. Pengeluaran pelaburan awam telah dipercepatkan, menyumbang kepada merangsang permintaan agregat. Proses menaik taraf pasaran sedang digalakkan dengan kuat, menjanjikan untuk menarik aliran modal asing berskala besar.

Mengenai risiko, Encik Anh menyatakan dua faktor ketara pada suku keempat: pergerakan kadar pertukaran dan risiko cukai "penghantaran". Walau bagaimanapun, menurut senario garis dasar KBSV, tempoh kadar pertukaran yang paling tertekan telah berlalu. Walaupun Indeks Dolar mungkin meningkat semula dalam jangka pendek, tekanan ke atas kadar pertukaran diramalkan menurun secara beransur-ansur menjelang akhir tahun.

Berkenaan risiko cukai "peralihan", KBSV percaya bahawa risiko ini berkemungkinan akan ditangguhkan kepada 2026, dan bukannya memberi kesan langsung pada akhir tahun ini.

Kembali ke topik

BINH KHANH

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-ra-sao-sau-cang-thang-moi-thuong-mai-my-trung-20251013085643906.htm