Wall Street sedikit dalam kerugian apabila pelabur menahan nafas menjelang laporan pekerjaan dan IHP.

Pada penutupan dagangan pada minggu terakhir sebelum cuti umum dan menjelang pengumuman data ekonomi utama, pasaran saham AS berakhir sedikit lebih rendah. Ini mencerminkan sentimen defensif dalam kalangan pelabur kerana mereka menahan diri daripada membuat pertaruhan besar menjelang laporan pekerjaan akan datang dan data indeks harga pengguna (IHP) yang boleh mengubah jangkaan dengan ketara mengenai kadar faedah Rizab Persekutuan untuk baki tahun 2025.

Nasdaq merosot lebih jauh daripada Dow apabila saham AI turun naik, pasaran menunggu data ekonomi AS.

Dagangan di Wall Street pada 15 Disember agak lengang, tetapi langkah berjaga-jaga jelas kelihatan dalam kegagalan indeks utama untuk meneruskan keuntungan mereka daripada minggu sebelumnya. S&P 500 jatuh 0.2%, ditutup pada 6,816.51 mata. Purata Perindustrian Dow Jones merosot 0.1% kepada 48,416.56 mata, manakala Nasdaq Composite jatuh lebih mendadak, jatuh 0.6% untuk ditutup pada 23,057.41 mata. Russell 2000, yang mewakili saham permodalan kecil, juga jatuh 0.8% semasa sesi tersebut, menunjukkan bahawa bukan sahaja saham teknologi, tetapi selera risiko secara amnya terkawal kerana pasaran menunggu isyarat baharu daripada persekitaran makroekonomi.

Terutamanya, meskipun S&P 500 menurun, kebanyakan saham dalam indeks tersebut meningkat. Ini menunjukkan bahawa penurunan datang daripada beberapa kumpulan saham bermodal besar, terutamanya yang berkaitan dengan kecerdasan buatan (AI) dan teknologi, yang dijangka memainkan peranan utama dalam pasaran AS pada tahun 2025. Apabila saham-saham utama ini turun naik, indeks akan terjejas dengan ketara, terutamanya Nasdaq dengan pemberat teknologi tingginya.

Sektor AI terus menjadi pusat turun naik. Nvidia, yang dianggap sebagai wajah kegilaan cip AI, meningkat 0.7% dalam sesi tersebut, menjadi salah satu pemacu yang membantu mengekang penurunan S&P 500 selepas sahamnya jatuh 4.1% minggu lalu. Walau bagaimanapun, prestasi positif Nvidia tidak mencukupi untuk mengimbangi penurunan daripada saham lain. Oracle jatuh lagi 2.7%, melanjutkan rentetan kerugiannya selepas kerugian sebanyak 12.7% minggu lalu, penurunan terburuk dalam lebih daripada 7 tahun. Broadcom menjunam 5.6%, menjadi hambatan utama yang menyebabkan Nasdaq jatuh lebih jauh daripada Dow atau S&P 500.

Penjualan saham AI baru-baru ini berpunca daripada persoalan teras sama ada berbilion dolar yang dicurahkan ke dalam cip dan pusat data akan menjana pulangan yang mencukupi untuk mewajarkan penilaian semasa. Apabila keraguan merebak, retakan muncul dalam kumpulan saham yang pernah berkembang pesat dan memainkan peranan penting dalam pemulihan pasaran AS yang memecahkan rekod. Dalam erti kata lain, pelabur bukan sahaja bertindak balas terhadap pendapatan atau prospek syarikat individu, tetapi juga menilai semula kisah pertumbuhan keseluruhan kitaran pelaburan AI.

Dengan latar belakang ini, pasaran kekurangan sebarang "pemangkin" baharu untuk mewujudkan trend yang jelas, terutamanya memandangkan kebanyakan data ekonomi AS yang dikeluarkan bulan lalu ditangguhkan disebabkan oleh penutupan kerajaan . Ini menjadikan minggu dagangan semasa amat sensitif: laporan yang dikeluarkan secara berturut-turut boleh mewujudkan turun naik yang ketara, terutamanya kerana ia memberi kesan langsung kepada jangkaan kadar faedah.

Sentimen defensif juga tercermin dalam aliran wang ke arah aset selamat. Ramai pelabur beralih kepada bon Perbendaharaan, menyebabkan hasil Perbendaharaan 10 tahun jatuh sedikit semasa sesi tersebut. Walaupun hasil yang lebih rendah secara teorinya boleh menyokong penilaian saham pertumbuhan, pada 15 Disember, faktor "tunggu dan lihat" berlaku. Pasaran memasuki keseimbangan yang rapuh, dengan risiko penilaian saham teknologi kekal, sementara data makroekonomi yang akan datang akan menentukan langkah seterusnya.

Malah, pelabur melihat data pekerjaan melalui lensa yang agak pelik: "berita yang agak buruk" sebenarnya boleh menjadi "berita baik" untuk pasaran. R. Burns McKinney, pengurus portfolio di NFJ Investment Group, berkata pelabur menjangkakan laporan pekerjaan cukup lemah untuk menyokong kemungkinan pelonggaran selanjutnya. Beliau menyifatkan sentimen semasa sebagai ingin melihat sedikit kelemahan yang mencukupi untuk mendorong Rizab Persekutuan melembutkan pendiriannya, tetapi tidak begitu teruk sehingga mencetuskan kebimbangan kemelesetan. Ini adalah jangkaan yang sangat "rapuh", kerana garis antara "penyejukan yang sihat" dan "kemerosotan yang membimbangkan" kadangkala terletak pada hanya beberapa petunjuk.

Pada hari yang sama, Presiden Fed New York, John Williams menyatakan bahawa penurunan kadar faedah Fed minggu lalu meletakkan bank pusat dalam kedudukan yang baik untuk bertindak balas terhadap apa yang akan datang, dan mencadangkan bahawa inflasi semakin berkurangan di tengah-tengah pasaran buruh yang semakin suram. Mesej ini sedikit sebanyak meyakinkan pasaran, tetapi juga meletakkan data pekerjaan dan IHP minggu ini dalam kedudukan penting: jika inflasi kekal "degil" atau pekerjaan menjadi terlalu panas, jangkaan pelonggaran boleh diselaraskan serta-merta, yang biasanya merupakan berita yang tidak menguntungkan bagi saham.

Walaupun ditutup dalam keadaan merah, prestasi indeks setakat tahun ini masih agak mengagumkan: sehingga akhir dagangan pada 15 Disember, S&P 500 telah meningkat kira-kira 15.9%, Dow 13.8%, dan Nasdaq 19.4% setakat tahun ini. Ini menunjukkan bahawa trend jangka panjang masih dikekalkan, tetapi pembetulan jangka pendek berlaku sebagai mekanisme "penyejukan" di tengah-tengah penilaian yang tinggi dan jangkaan dasar monetari yang tidak menentu.

Selain kisah AI, pasaran juga memberi perhatian kepada pergerakan struktur. Sesetengah pakar menyatakan bahawa Nasdaq sedang mempertimbangkan untuk melanjutkan waktu dagangan bagi memenuhi keperluan pelabur global, satu isyarat bahawa perubahan pasaran bukan sahaja datang daripada turun naik intraday, tetapi juga daripada bagaimana infrastruktur dagangan menyesuaikan diri dengan aliran modal antarabangsa.

Oleh itu, sesi dagangan 15 Disember di Wall Street merupakan detik penting dari segi sentimen pelabur. Pelabur mengekalkan kepercayaan mereka terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang tetapi secara proaktif memperlahankan dagangan menjelang data yang boleh mengubah arah dasar Rizab Persekutuan. Turun naik mendadak dalam sektor teknologi, terutamanya saham AI, terus memberi tekanan kepada Nasdaq, manakala aliran defensif ke dalam bon menunjukkan pasaran mengutamakan pengurusan risiko berbanding pulangan jangka pendek.

Sesi dagangan seterusnya dan keseluruhan minggu dijangka lebih tidak menentu, dengan pengeluaran laporan pekerjaan November dan data IHP. Sekiranya angka tersebut lebih lemah daripada yang dijangkakan, pasaran boleh mendapat manfaat daripada jangkaan pelonggaran Rizab Persekutuan yang berterusan. Sebaliknya, jika data tersebut jauh melebihi ramalan, kebimbangan mengenai kadar faedah yang lebih tinggi boleh kembali dengan cepat, sekali gus menjadi ujian sebenar terhadap daya tahan trend menaik pada tahun 2025.

Sumber: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-do-nhe-nha-dau-tu-nin-tho-truc-bao-cao-viec-lam-va-cpi-175183.html