Fed mengurangkan kadar faedah, pasaran saham menjangkakan 2 kumpulan saham

Fed mengurangkan kadar faedah, pasaran saham menjangkakan 2 kumpulan saham

Pada ketika ini pada bulan September, menurut pakar Nguyen Duc Khang, pasaran saham Vietnam menjangkakan dua kumpulan saham, selepas Rizab Persekutuan AS (Fed) mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas.

Dengan perpindahan daripada Fed, modal asing mungkin menghentikan jualan bersih malah kembali ke pasaran saham Vietnam.

Encik Nguyen Duc Khang, Ketua Jabatan Analisis Sekuriti Pinetree, berkongsi dengan Akhbar Elektronik Pelaburan - Baodautu.vn mengenai kesan keputusan untuk mengurangkan 50 mata asas oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) dan akibat serius akibat ribut No. 3 (Yagi) ke atas ekonomi dan pasaran saham Vietnam.

Rizab Persekutuan AS (Fed) memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah asas sebanyak 50 mata asas kepada 4.75-5% malam tadi, waktu Vietnam. Bolehkah anda beritahu kami pendapat anda tentang kesan keputusan ini ke atas pasaran saham Vietnam?

Buat pertama kali sejak Mac 2020, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan ( FOMC) - badan penggubal dasar Fed - telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 50 mata asas, menjadikan julat kadar dana persekutuan kepada 4.75% - 5%. Pemotongan 50 mata asas Fed pada mesyuarat September dijangka menjadi faktor positif untuk pasaran.

Faktor ini dijangka mempunyai dua kesan.

Kesan pertama ialah ekonomi AS menghadapi risiko kemelesetan dan Fed terpaksa menurunkan kadar faedah untuk menyokong ekonomi. Jika AS mengalami kemelesetan, ia akan memberi kesan buruk kepada Vietnam, terutamanya perusahaan eksport (AS adalah salah satu rakan kongsi eksport terbesar negara kita).

Sebaliknya, impak kedua ialah pemotongan kadar faedah Fed akan mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran, sekali gus meningkatkan keupayaan Bank Negara untuk mengekalkan dasar monetari yang longgar (kadar faedah rendah pada masa ini). Dalam tempoh 2 bulan yang lalu, kadar pertukaran telah menurun selepas tempoh yang lama "berlabuh" di puncak.

Kesimpulannya, menilai kesan keseluruhan, saya berpendapat bahawa keputusan Fed memberi kesan yang lebih positif. Walau bagaimanapun, dari segi pelaburan dalam pasaran saham, pelabur tidak seharusnya menjangkakan pasaran meningkat secara mendadak selepas maklumat ini kerana ini bukanlah maklumat baharu sepenuhnya, tetapi telah dijangka oleh pasaran dan lebih kurang dicerminkan dalam paras harga semasa.

Walaupun Pengerusi Powell menyatakan pada sidang akhbar bahawa Fed tidak akan tergesa-gesa untuk melonggarkan, penurunan kadar ini masih dianggap sebagai permulaan yang kukuh kepada pembalikan dalam dasar monetari.

Dalam jangka panjang, bagaimanakah trend di atas akan menjejaskan pasaran saham Vietnam? Bolehkah anda berkongsi beberapa nota semasa membina portfolio pelaburan dalam beberapa bulan akan datang?

Dari segi makro, faktor yang berkemungkinan positif untuk pasaran ialah paras kadar faedah Fed mulai sekarang hingga akhir tahun 2024. Berdasarkan perbezaan kadar faedah antara hasil semasa dan masa depan (kadar Fed tersirat), dapat dilihat bahawa pasaran menjangkakan bahawa pada tahun 2024, paras kadar faedah Fed pasti akan menurun sekurang-kurangnya 507 mata asas dan terdapat kebarangkalian 507 mata asas akan berkurangan sebanyak 7%.

Menurut carta Dot Plot - gambaran visual ramalan kadar faedah ahli FOMC, senario yang paling mungkin diberikan oleh ramai ahli FOMC ialah Fed akan mengurangkan kadar faedah sebanyak 100 mata asas lagi pada tahun 2025 dan 50 mata pada tahun 2026, sekali gus menjadikan kadar dana persekutuan kepada sekitar 2.75% - 3% jika Fed benar-benar akan bertindak pada penghujungnya. menjadi faktor positif untuk menyokong pasaran.

Kita boleh menjangkakan modal asing akan menghentikan jualan bersih dan juga pulangan, apabila Fed menurunkan kadar faedah, membalikkan kitaran jualan bersih asing hampir 2 tahun yang lalu.

Baru-baru ini, terdapat beberapa tanda pelabur asing kembali ke beberapa pasaran sekitar, contohnya Thailand. Oleh itu, pada bulan September ini, saya menjangkakan dua kumpulan saham dengan dua faktor sokongan. Pertama ialah kumpulan saham bermodal besar, yang digemari oleh pelabur asing (seperti VNM,ACB , MBB, MWG...). Pada masa yang sama, saham yang boleh mendapat manfaat daripada kuasa beli dan pasaran domestik yang bertambah baik pada suku keempat tahun ini (seperti VNM, TLG, MSN, PNJ...) juga merupakan cerita yang boleh diberi perhatian oleh pelabur.

Encik Nguyen Duc Khang, Ketua Jabatan Analisis Sekuriti Pinetree

Sebagai tambahan kepada perubahan ketara dalam faktor makro antarabangsa, di Vietnam, ribut No. 3 ( Yagi ) - ribut terkuat dalam tempoh 30 tahun yang lalu di Laut Timur baru sahaja menyebabkan kerosakan yang sangat serius. Bagaimanakah anda menilai kesan faktor di atas terhadap ekonomi dan perniagaan, terutamanya kumpulan perniagaan yang disenaraikan di pasaran saham?

Taufan Yagi, dengan kuasa pemusnahnya yang hebat, menyebabkan kerosakan serius kepada infrastruktur, harta benda dan orang ramai di kawasan seperti Quang Ninh, Hai Phong, Hanoi dan wilayah tengah dan pergunungan utara. Kerosakan dianggarkan sehingga beribu-ribu bilion VND.

Menurut Kementerian Perancangan dan Pelaburan, jumlah kerosakan yang disebabkan oleh ribut itu dianggarkan sebanyak VND50,000 bilion, mengurangkan pertumbuhan KDNK pada suku ketiga dan keempat masing-masing sebanyak 0.35% dan 0.22%; KDNK bagi sepanjang tahun menurun sebanyak 0.15%. Ini adalah anggaran awal, tetapi kesan sebenar mungkin lebih besar disebabkan oleh kesan tidak langsung seperti gangguan rantaian bekalan dan gangguan dalam pengeluaran pertanian, pelancongan dan penggunaan.

Taufan Yagi juga mempunyai kesan tertentu dan mempunyai kesan yang sangat cepat ke atas perniagaan di bursa saham, contohnya industri insurans – apabila kos pampasan meningkat. Kumpulan perniagaan penerbangan (VJC, HVN) dan lapangan terbang (ACV) terjejas apabila banyak penerbangan dibatalkan, operasi terganggu.

Selain itu, kumpulan pelabuhan terutama kumpulan pelabuhan di kawasan Hai Phong mengalami kerosakan infrastruktur akibat ribut itu. Kumpulan perniagaan petroleum juga terjejas kerana pengeluaran penggunaan akan berkurangan.

Sebaliknya, apabila memasuki fasa pembinaan semula dan pemulihan selepas ribut, permintaan pasaran akan meningkatkan pengeluaran dalam beberapa kumpulan industri, seperti perusahaan besi beralun, bumbung dan kepingan bumbung; atau kemungkinan harga daging babi meningkat dalam masa yang singkat akan memberi kesan kepada beberapa perusahaan pertanian...

Perkara di atas adalah kesan langsung. Selain itu, terdapat juga kesan dan impak secara tidak langsung terhadap pemulihan kuasa beli rakyat seperti sektor runcit dan pengguna... Pada pendapat saya, kecuali sektor insurans, kesan Taufan Yagi terhadap perniagaan di bursa saham tidaklah terlalu besar.

Khususnya dalam kumpulan perusahaan insurans bukan hayat, bagaimanakah aktiviti perniagaan akan terjejas dalam jangka pendek dan panjang?

Boleh dikatakan insurans adalah antara industri yang banyak terjejas akibat taufan Yagi termasuk industri bukan hayat (kebanyakan syarikat insurans di bursa saham adalah syarikat bukan hayat).

Dalam jangka pendek, syarikat insurans bukan hayat mungkin terjejas dari segi keuntungan apabila perlu membayar pampasan. Menurut kemas kini terkini daripada Jabatan Pengurusan dan Penyeliaan Insurans, melalui angka yang dilaporkan oleh perniagaan sehingga akhir 12 September, jumlah pampasan bagi kerosakan manusia dan harta benda dianggarkan kira-kira 7,000 bilion VND dengan lebih 9,000 kes kerosakan harta benda dan kenderaan bermotor; 14 kematian direkodkan, 18 kes insurans kesihatan. Syarikat insurans bukan hayat yang menerajui bahagian pasaran turut mengumumkan pembayaran pampasan yang besar seperti PVI (2,000 bilion VND), Bao Viet Insurance (950 bilion VND), ...

Anggaran di atas adalah anggaran awal dan mungkin berbeza bergantung pada aktiviti insurans semula. Kadar insurans semula akan bergantung pada selera risiko setiap syarikat insurans serta jenis insurans yang mereka sediakan. Dengan insurans harta (kilang, kapal, dll.), kadar insurans semula selalunya tinggi disebabkan oleh tuntutan yang besar; manakala, sebagai contoh, dengan insurans kenderaan bermotor, kadar insurans semula adalah lebih rendah.

Di samping itu, jumlah kerugian mungkin tidak dapat dilihat dalam laporan keputusan perniagaan jangka pendek kerana kebanyakan syarikat insurans mempunyai peruntukan yang agak besar. Walau bagaimanapun, dalam jangka pendek, saya berpendapat bahawa syarikat insurans bukan hayat dan insurans semula akan terjejas sedikit sebanyak.

Dalam jangka panjang, apabila peruntukan itu digunakan, walaupun keuntungan perusahaan yang dilaporkan tidak berkurangan terlalu banyak, realitinya ialah aliran tunai perusahaan berkurangan, menyebabkan pendapatan daripada pelaburan kewangan masa hadapan terjejas.

Sumber: https://baodautu.vn/fed-cat-giam-lai-suat-thi-truong-chung-khoan-ky-vong-vao-2-nhom-co-phieu-d225310.html