Pelabur meletakkan wang paling banyak ke dalam syarikat sekuriti

Data daripada laporan kewangan syarikat sekuriti (CTCK) menunjukkan jumlah baki deposit pelanggan menjelang akhir 2023 mencecah VND83,000 bilion (bersamaan dengan kira-kira USD3.3 bilion).

Deposit di syarikat sekuriti meningkat untuk suku ketiga berturut-turut, mencapai paras tertinggi dalam hampir dua tahun, meningkat kira-kira VND20,000 bilion berbanding penghujung 2022.

Pada masa lalu, jumlah wang yang terdapat dalam syarikat sekuriti besar (berbanding saiz pasaran) sering membawa isyarat positif kepada pasaran saham. Walau bagaimanapun, pada hakikatnya, deposit dalam syarikat sekuriti adalah sangat tinggi tetapi urus niaga di pasaran saham masih agak senyap dan harga saham meningkat secara perlahan.

Persoalannya, mengapakah jumlah wang yang didepositkan di syarikat sekuriti meningkat dengan begitu mendadak? Siapakah pendeposit dan apakah kesan jangkaan aliran tunai ini ke atas pasaran saham pada masa akan datang?

Menurut laporan kewangan, dapat dilihat bahawa deposit tertumpu terutamanya di beberapa syarikat sekuriti seperti VPS Securities, VnDirect, Techcombank Securities (TCBS), SSI Securities, BSC, VCBS...

Di VPS, deposit pelanggan mencecah VND 16,555 bilion menjelang akhir 2023. Sementara itu, VnDirect (VND) merekodkan VND 6,400 bilion dan TCBS VND 5,800 bilion. SSI Securities juga mempunyai deposit pelanggan mencecah hampir VND 5,300 bilion.

Kebanyakan syarikat sekuriti mempunyai baki deposit beberapa ribu bilion VND seperti: BSC, SHS, VCBS...

chungkhoanhh6 ok.jpg
Aliran tunai yang besar menunggu untuk masuk ke dalam stok. (Foto: HH)

Dapat dilihat jumlah deposit di syarikat sekuriti adalah sangat besar. Deposit di VPS Securities malah sama dengan 70% daripada modal yang digerakkan oleh bank kecil seperti Saigon Bank for Industry and Trade - Saigonbank (SGB). Menjelang akhir suku keempat 2023, Saigonbank mempunyai deposit pelanggan lebih daripada VND 23.5 trilion.

Pergerakan aliran tunai yang begitu besar ke dalam saluran pelaburan sebahagiannya boleh mencerminkan turun naik dalam pasaran kewangan serta situasi dan prospek ekonomi .

Aliran tunai ke dalam pasaran saham dipercayai mempunyai banyak punca. Ia berlaku dalam konteks penurunan mendadak dalam kadar faedah deposit bank, manakala sistem perbankan meningkatkan suntikan modal ke dalam ekonomi. Pasaran hartanah masih belum pulih, sementara ini adalah saluran yang menarik sejumlah besar wang dalam ekonomi.

Berbilion dolar dalam akaun saham: Dari mana wang itu datang?

Encik Le Quang Tri - Pengarah Pembrokeran Nhat Viet Securities JSC - berkata bahawa jumlah wang yang disimpan pelabur dalam akaun sekuriti mereka telah meningkat dengan mendadak, mungkin kerana mereka melihat peluang dalam pasaran saham dan sedang bersedia untuk kembali ke saluran pelaburan ini.

Bagaimanapun, menurut Encik Tri, ramai pelabur masih belum meningkatkan pengeluaran kerana jangkaan pasaran akan menyesuaikan diri dengan harga yang lebih berpatutan.

Banyak organisasi juga memberikan ramalan positif untuk pasaran saham selepas Tet, apabila perniagaan secara serentak mengumumkan keputusan perniagaan suku keempat 2023 mereka dan menyediakan rancangan untuk musim mesyuarat agung pemegang saham, yang berlangsung dari Mac hingga April 2024.

Terdapat banyak faktor yang dijangka menyokong pasaran saham, seperti asas makro yang kukuh, kadar faedah yang rendah, dan usaha Kerajaan untuk meningkatkan pertumbuhan kredit dan menggalakkan pelaburan awam.

Pasaran bon korporat telah keluar dari fasa yang paling teruk. Pasaran hartanah dijangka bertambah baik secara beransur-ansur apabila Undang-undang Tanah yang disemak telah diluluskan.

Undang-undang Institusi Kredit (pindaan) juga diharap dapat membantu sistem perbankan menjadi lebih stabil, mengurangkan pemilikan silang, pinjaman belakang rumah, pinjaman kredit yang terlalu tertumpu kepada segelintir golongan berkepentingan...

Keadaan ekonomi global juga berkembang secara positif. Menurut HSBC, rantau ekonomi Asia akan berkembang dengan lebih kukuh. Ekonomi AS akan mengalami pendaratan lembut. Rizab Persekutuan AS (Fed) akan mengurangkan kadar faedah pada Jun 2024. Pendapatan korporat akan pulih.

Dalam 3 minggu pertama tahun baru 2024, pasaran saham tidak pecah tetapi telah meningkat. Kecairan tidak tinggi tetapi ia mungkin meletup. Terutama, kebanyakan ramalan adalah positif untuk pasaran saham. Walaupun saluran pelaburan lain masih agak kabur, jelas bahawa pasaran saham adalah tempat yang menarik.

Malah, kadar faedah deposit di bank pada masa ini sangat rendah. Deposit jangka pendek adalah pada 3-5%/tahun, dan deposit 12 bulan atau lebih kebanyakannya pada 5-6%/tahun.

Dapat dilihat kadar faedah simpanan hanya sekitar 40-50% berbanding tempoh puncak pada separuh kedua 2022.

Dengan kadar faedah semasa yang rendah, hanya membeli saham yang betul dalam 3 sesi boleh mendapat keuntungan berlipat kali ganda. Daya tarikan pasaran saham jelas jauh lebih tinggi daripada saluran simpanan dan kelesuan saluran hartanah.

Selain itu, banyak syarikat sekuriti baru-baru ini telah memintas undang-undang untuk menggerakkan deposit daripada pelabur.

Biasanya, deposit di syarikat sekuriti terdiri daripada dua bahagian. Salah satunya ialah wang menunggu peluang untuk mengeluarkan untuk membeli saham, apabila dalam akaun syarikat sekuriti, mereka akan menerima kadar faedah yang rendah kira-kira kurang daripada 0.3%/tahun. Yang kedua ialah jumlah untuk produk deposit yang digerakkan, yang mana syarikat sekuriti membayar kadar faedah yang lebih tinggi, daripada 3-5%/tahun, malah sehingga lebih 8%/tahun.

Baru-baru ini, Suruhanjaya Sekuriti Negeri mengeluarkan penghantaran rasmi meminta syarikat sekuriti tidak menjalankan aktiviti yang membuatkan pelanggan/pelabur memahami bahawa syarikat sekuriti mempunyai fungsi menerima deposit seperti institusi kredit.

Walau bagaimanapun, beberapa syarikat sekuriti tidak menghentikan perkhidmatan ini. Sebelum ini, pelabur boleh melihat jenis perkhidmatan ini dalam sesetengah syarikat seperti ISsave of TCBS, atau nama seperti perkhidmatan Pasaran Wang (MM) VPS; Perkhidmatan S-Savings SSI...

Aliran tunai yang kukuh menunggu dalam akaun sekuriti adalah petanda yang baik, membuktikan bahawa pasaran saham berpotensi menarik perhatian pelabur.

Tetapi, dari perspektif lain, ia juga menunjukkan ketiadaan dan kekurangan daya tarikan saluran pelaburan lain dan penyerapan modal yang lemah dalam ekonomi. Perolehan perlahan aliran tunai dalam mana-mana saluran pelaburan serta ekonomi secara amnya adalah tidak baik.

Memegang berpuluh ribu bilion menunggu hari apabila pasaran saham meletup . Aliran tunai bernilai berbilion dolar - rekod tertinggi dalam 2 tahun - sedang menunggu dalam akaun pelabur saham, menunggu pasaran memberi isyarat untuk membeli dan bukannya mengeluarkan wang ke saluran pelaburan lain. Adakah kecairan akan meletup tidak lama lagi?