Keuntungan korporat tersenarai dianggarkan meningkat sebanyak 15%, terutamanya hasil daripada bank mengekalkan momentum pertumbuhan

Keuntungan korporat tersenarai dianggarkan meningkat sebanyak 15%, terutamanya hasil daripada bank mengekalkan momentum pertumbuhan

Komen di atas dibuat oleh penganalisis dalam sektor kewangan dan sekuriti, dengan jangkaan bahawa keuntungan tersenarai akan terus meningkat hasil daripada pemulihan perbankan dan hartanah.

Anggaran keuntungan syarikat tersenarai setahun penuh meningkat sebanyak 15%

Dengan pemulihan ekonomi , Pengarah Analisis Shinhan Securities Vietnam ( SSV) - Bui Thi Thao Ly menjangkakan pertumbuhan keuntungan perusahaan tersenarai akan meningkatkan pasaran saham pada separuh kedua 2024.

"Menjelang akhir suku pertama 2024, keuntungan perusahaan tersenarai di HOSE akan berkembang kira-kira 11.5% berbanding tempoh yang sama tahun lalu dan dianggarkan meningkat sebanyak 15% untuk sepanjang tahun, terutamanya hasil daripada pertumbuhan dalam keuntungan bank dan pemulihan sektor hartanah pada separuh kedua tahun ini," ramalan Cik Bui Thi Thao Ly.

Dalam laporan industri perbankan baru-baru ini, Dragon Capital Securities (VDSC) meramalkan bahawa 2024 akan terus menjadi tahun yang agak mencabar bagi industri perbankan, tetapi beberapa institusi kredit akan menyaksikan peningkatan dalam pertumbuhan keuntungan. VDSC menjangkakan purata pertumbuhan keuntungan selepas cukai bank dalam senarai pemerhatian akan mencapai 18% dalam tempoh yang sama, dengan pendapatan faedah meningkat 19%.

Seiring dengan pemulihan ekonomi yang beransur-ansur, pasaran saham juga mengalami pemulihan yang positif sejak akhir 2023. Bagaimanapun, Cik Ly berkata bahawa VNIndex kini didagangkan pada penilaian P/E sekitar 14x, lebih rendah daripada purata 10 tahun sebanyak 15x, menunjukkan bahawa sentimen pasaran masih berhati-hati.

"Statistik mengikut kumpulan industri menunjukkan bahawa sektor hartanah dan perbankan pada masa ini mempunyai penilaian P/E dan P/B lebih rendah daripada purata 5 tahun yang lalu, manakala kumpulan industri lain mempunyai penilaian yang setara atau lebih tinggi daripada purata, sebahagiannya mencerminkan risiko semasa kedua-dua kumpulan industri ini," kata Cik Ly.

Keuntungan korporat tersenarai dianggarkan meningkat sebanyak 15% terutamanya hasil daripada bank mengekalkan momentum pertumbuhan

Di samping itu, rekod jualan bersih pelabur asing mungkin perkara yang paling dibimbangkan oleh pelabur dalam tempoh semasa. Kumpulan ini telah menjual bersih secara berterusan selama 5 suku yang lalu dan mencapai rekod nilai jualan bersih pada suku kedua 2024, dengan lebih daripada 30,000 bilion VND.

Ini dapat dijelaskan oleh fakta bahawa perbezaan kadar faedah telah menyebabkan modal pelaburan menarik diri dari pasaran Asia dan sedang pesat membangun, termasuk Vietnam, dan mengalir ke AS.

Tetapi pada masa ini, nisbah pemilikan pelabur asing dalam pasaran saham Vietnam berada pada 17.5%, turun hanya kira-kira 0.75% berbanding akhir tahun 2023. Pada masa yang sama, VNIndex masih meningkat sebanyak 11% pada masa ini berkat aliran modal yang banyak pelabur individu domestik, yang menyerap semua jumlah jualan pelabur asing.

Oleh itu, pelabur individu adalah penggerak utama pasaran saham dan kumpulan ini pada masa ini menyumbang kepada 90% daripada jumlah nilai transaksi keseluruhan pasaran. Oleh itu, SSV percaya jika persekitaran kadar faedah rendah terus dikekalkan, ia akan menjadi faktor penting untuk membantu pelabur individu terus mencurahkan wang ke pasaran saham pada masa akan datang, menyerap jumlah jualan bersih pelabur asing jika aktiviti pengeluaran modal berterusan.

Pada masa yang sama, SSV meramalkan bahawa tekanan pengeluaran modal asing akan berkurangan pada separuh kedua 2024 dan 2025 apabila kadar pertukaran menjadi reda berikutan pelan hala tuju pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS (Fed). Lebih positif, aliran modal asing akan kembali tidak lama lagi jika terdapat langkah yang lebih jelas untuk proses peningkatan pasaran baru muncul Vietnam.

Cik Thieu Thi Nhat Le, Pengarah Besar UOB Asset Management Vietnam ( UOBAM Vietnam) berkata mengikut statistik daripada syarikat dalam portfolio pemantauan UOBAM Vietnam , keuntungan bersih meningkat secara purata 14.3% tahun ke tahun dan 24.4% suku ke suku.

Eksport mencatat pertumbuhan di tengah-tengah permintaan yang bertambah baik daripada pasaran eksport utama Vietnam. Permintaan penggunaan domestik juga menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan kukuh sekali lagi dengan pecutan industri pelancongan . Aliran modal daripada sumber modal FDI masih berkembang dengan baik...

Persekitaran kadar faedah rendah yang berterusan akan membebankan saham.

Di samping itu, Cik Bui Thi Thao Ly, Pengarah Analisis di SSV, berkata bahawa kadar faedah deposit telah menurun dengan ketara sejak akhir 2022, walaupun mereka meningkat sedikit pada Jun 2024, kami menjangkakan ia akan kekal rendah pada separuh kedua 2024. Persekitaran kadar faedah yang rendah sentiasa menjadi syarat yang ideal untuk pasaran saham. Jumlah deposit pelabur di syarikat sekuriti serta pinjaman margin terkumpul berada pada aliran menaik.

Masih terdapat ruang untuk pinjaman margin meningkat kerana nisbah margin/ekuiti kini berada pada 77% pada akhir Q1/2024, secara relatifnya rendah berbanding dengan puncak sekitar 115% pada Q4/2021 dan Q1/2022.

"Oleh itu, dengan sasaran P/E sekitar julat 14x semasa dan jangkaan pertumbuhan 15% dalam keuntungan syarikat tersenarai, kami menganggarkan ambang munasabah VNIndex untuk 2024 adalah sekitar 1,390 mata, bersamaan dengan peningkatan 23% berbanding penghujung 2023 dan 10% lebih tinggi daripada masa semasa M2023 Jun," tambah Ly.

Pada masa yang sama, SSV mempunyai jangkaan yang lebih tinggi untuk prospek peningkatan pasaran baru muncul. Selepas hampir sedekad tarikh akhir terlepas, peluang itu semakin jelas apabila beberapa penyelesaian berikut dilaksanakan.

Khususnya: (1) Meluluskan Draf Pekeliling meminda pekeliling berkaitan penyelesaian margin pelabur asing dan pendedahan maklumat bahasa Inggeris; (2) Menyelesaikan isu mengenai had pemilikan asing dan ruang untuk pelabur asing; (3) Meningkatkan tahap liberalisasi pasaran pertukaran asing; (4) mekanisme PKC...

Dalam senario yang paling optimistik, Vietnam akan dinaik taraf kepada status pasaran baru muncul oleh FTSE dan MSCI pada 2025 dan 2026, masing-masing, dianggarkan menarik 4-7 bilion USD daripada dana pelaburan yang memfokuskan kepada pasaran baru muncul.

Statistik menunjukkan bahawa pasaran saham biasanya berkembang pesat dalam dua tahun sebelum naik taraf dan mempunyai peningkatan purata kira-kira 23% antara pengumuman naik taraf dan tarikh kuat kuasanya.

Walaupun prospek optimistik untuk makroekonomi dan pasaran saham Vietnam pada separuh kedua 2024, risiko dasar monetari dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat masih wujud dan memerlukan perhatian pada separuh kedua 2024.

Bagaimanapun, keupayaan Fed untuk terus menangguhkan pemotongan kadar atau mengurangkannya dengan lebih perlahan dan lembut berbanding bank pusat lain di seluruh dunia boleh mengekalkan dolar kukuh berbanding mata wang lain untuk tempoh yang lebih lama. Dan apabila kadar meningkat, import menjadi lebih mahal, yang akan meningkatkan inflasi dan meningkatkan tekanan ke atas dasar monetari.

Pengarah Besar UOBAM Vietnam Thieu Thi Nhat Le turut mengulas bahawa persekitaran kadar faedah yang rendah akan terus dikekalkan (walaupun kadar faedah dasar mungkin meningkat sedikit) untuk menyokong pertumbuhan ekonomi; Modal FDI terus berkembang dengan baik, terutamanya dengan potensi industri semikonduktor Vietnam.

Pada masa yang sama, dasar kerajaan menggalakkan pelaburan awam untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi; dan kesungguhan kerajaan dan agensi pengurusan dalam menaik taraf pasaran saham Vietnam daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul... merupakan faktor yang akan memberi kesan positif kepada pasaran saham pada masa akan datang.

Faktor seterusnya ialah asas kadar faedah yang rendah dikekalkan pada tahap yang rendah untuk menyokong pertumbuhan. Walaupun kadar faedah simpanan dan kadar faedah OMO telah meningkat sedikit baru-baru ini, ia masih agak rendah berbanding sebelum ini. Ini juga akan menyokong pasaran saham secara positif.

Dasar kerajaan untuk meningkatkan pelaburan awam untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Di samping itu, eksport aktif, menarik peningkatan modal FDI, dan pada masa yang sama, Vietnam secara beransur-ansur meningkatkan pasaran sahamnya daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul…

Bagi pelabur yang telah lama dianggap mempunyai keupayaan untuk menahan risiko, apabila tahap kadar faedah simpanan menurun, pelabur akan beralih ke saluran pelaburan lain, termasuk saham.

Menurut Cik Le, tidak seperti sebelum ini, ramai yang berfikir dan sebenarnya terdapat ramai pelabur yang datang ke pasaran saham dengan niat hanya untuk melayari, tetapi kini strategi pelaburan ramai pelabur mempunyai pandangan yang lebih jangka panjang, bukannya hanya jangka pendek. Ini juga merupakan perkara yang positif untuk pasaran saham Vietnam.

Tetapi adalah penting juga untuk ambil perhatian bahawa risiko yang dinyatakan di atas, seperti Rizab Persekutuan AS (Fed) tidak menurunkan kadar faedah tidak lama lagi, ketegangan geopolitik yang meningkat, mungkin terus memberi tekanan kepada kadar pertukaran VND/USD dan memberi kesan kepada sentimen pelabur.

Sumber: https://baodautu.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-uoc-tang-15-chu-yeu-nho-ngan-hang-duy-tri-da-tang-d218852.html