Adakah perjanjian penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dalam sektor tenaga AS akan melambung tinggi?

Pakar meramalkan bahawa 2025 akan menjadi tahun yang pesat bagi penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dalam industri tenaga AS.

Pakar meramalkan tahun 2025 akan menjadi tahun yang pesat untuk penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dalam industri tenaga AS, didorong oleh peningkatan permintaan untuk pengambilalihan aset serta keperluan untuk memenuhi keperluan elektrik pusat data yang menyokong kecerdasan buatan (AI).

Peluang besar dalam sektor tenaga.

Permintaan elektrik yang mencecah paras tertinggi, ditambah pula dengan ramalan pertumbuhan pesat dalam penggunaan elektrik berkuasa AI, telah menjadikan infrastruktur penjanaan kuasa dan syarikat yang memilikinya menarik kepada syarikat tenaga, dana ekuiti swasta dan pelabur institusi lain.

Menurut pelbagai sumber dalam industri tenaga dan kewangan, termasuk ramai perwakilan yang menghadiri persidangan tenaga tahunan CERAWeek di Houston, pertumbuhan terkuat dalam beberapa generasi telah mendorong lonjakan aktiviti perdagangan pada bulan-bulan awal tahun ini.

Tahun 2025 diramalkan akan menjadi tahun yang pesat untuk aktiviti Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) dalam industri tenaga AS. (Imej ilustrasi)

Pada bulan Januari dan Februari, terdapat 27 perjanjian Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) dalam sektor tenaga AS berjumlah $36.4 bilion, terutamanya pengambilalihan Calpine sebanyak $16.4 bilion oleh Constellation Energy. Menurut data LSEG, dari segi nilai dan bilangan, angka ini melebihi semua kecuali satu tahun dalam tempoh dua dekad yang lalu.

Presiden Amerika Syarikat Donald Trump telah mengisytiharkan darurat tenaga untuk meningkatkan pengembangan industri itu, menggelarnya sebagai "keutamaan segera dan kritikal untuk keselamatan dan ekonomi negara Amerika."

Kathleen Lawler, Ketua Pegawai Eksekutif KKR, percaya bahawa peluang dalam sektor tenaga adalah luas dan merangkumi pelbagai bidang.

Pada bulan Januari, KKR dan Dana Pencen PSP Kanada bersetuju untuk memperoleh 20% kepentingan dalam rangkaian penghantaran American Electric Power dengan harga $2.8 bilion.

Peningkatan permintaan dan kesannya terhadap pasaran.

Kenaikan mendadak harga saham syarikat tenaga telah membolehkan mereka melaksanakan urus niaga yang lebih besar, menggunakan saham untuk membiayai transaksi Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A). Walaupun pasaran saham telah menurun sejak kebelakangan ini, pengeluar kuasa bebas seperti Vistra, Constellation dan NRG Energy masih diniagakan pada tahap 82% hingga 220% lebih tinggi berbanding awal tahun 2024.

Para pelabur juga menjadi lebih yakin selepas Constellation mengumumkan pengambilalihan Calpine. Harga saham Constellation meningkat 25% pada hari perjanjian itu diumumkan. Ini luar biasa, kerana harga saham pembeli biasanya jatuh apabila mereka menggunakan saham untuk membiayai transaksi Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A).

Dana ekuiti persendirian, dana pencen dan dana infrastruktur telah mengumpul sejumlah besar modal untuk pelaburan tenaga. Menurut data daripada Preqin, jumlah modal yang tidak dibelanjakan untuk pelaburan infrastruktur mencecah $334 bilion menjelang akhir tahun 2024.

Modal ini boleh dilaburkan dalam syarikat perintis dalam teknologi tenaga baharu atau dalam memperoleh perniagaan yang menyediakan perkhidmatan kepada infrastruktur tenaga sedia ada. David Foley, Pengarah Global Blackstone Energy Transition Partners, berkata pasaran tenaga yang berkembang pesat telah mewujudkan "peluang pelaburan dalam pembuatan peralatan dan syarikat bekalan penting."

Selain itu, modal juga boleh digunakan untuk menjadikan syarikat tenaga tersenarai sebagai syarikat persendirian. Contoh utama ialah Altus Power, salah satu pemilik terbesar loji kuasa solar berskala komersial di AS, yang bersetuju untuk menjual kepada TPG dengan harga $2.2 bilion.

Cabaran dan prospek

Gelombang transaksi Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) dalam sektor tenaga dijangka berterusan meskipun terdapat ketidakstabilan pasaran, kerana ini hanya akan meningkatkan nilai aset sedia ada.

Walaupun pentadbiran Trump mungkin memudahkan kelulusan projek tenaga, bekalan komponen kritikal masih mencabar, seperti potensi masa menunggu untuk turbin gas asli yang boleh berlanjutan sehingga akhir dekad ini.

Di samping itu, ketidakpastian sama ada kredit cukai untuk tenaga boleh diperbaharui akan terus wujud juga membayangi prospek pembangunan tenaga bersih.

Tambahan pula, pelan pembaharuan imigresen pentadbiran Trump, yang termasuk mengusir berjuta-juta pendatang tanpa izin, boleh memperlahankan kemajuan projek tenaga baharu disebabkan oleh kekurangan tenaga kerja mahir.

Secara keseluruhan, meskipun menghadapi pelbagai cabaran, lonjakan dalam perjanjian penggabungan dan pengambilalihan (M&A) dalam sektor tenaga AS mewujudkan peluang yang besar untuk pelabur, terutamanya dalam konteks peningkatan permintaan elektrik yang didorong oleh kemajuan AI.

Pada bulan Januari dan Februari tahun ini, terdapat 27 perjanjian Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) dalam sektor tenaga AS berjumlah $36.4 bilion, terutamanya pengambilalihan Calpine bernilai $16.4 bilion oleh Constellation Energy.

Sumber: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html