Menaik taraf ke liga yang lebih tinggi adalah langkah pertama dalam perjalanan yang panjang.
Berucap di Forum Tinjauan Pasaran Modal Vietnam 2026, Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) Bui Hoang Hai menekankan bahawa penaiktarafan oleh FTSE Russell adalah hasil daripada lebih dua dekad pembaharuan berterusan. Ini bukan sahaja satu langkah teknikal ke hadapan, tetapi juga penegasan kualiti dan daya tarikan pasaran Vietnam di mata pelabur antarabangsa.
Walau bagaimanapun, Encik Hai berhujah bahawa menaik taraf status pasaran hanya membuka fasa baharu. Pembangunan pasaran memerlukan keseimbangan antara dasar, produk dan kualiti pelabur. Beliau khususnya menekankan peranan pelabur institusi, terutamanya pelabur asing, dalam meningkatkan piawaian ketelusan dan tadbir urus pasaran.
Encik Bui Hoang Hai, Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) - Foto: VGP
Menurut pemimpin Suruhanjaya Sekuriti Negeri, melindungi pelabur bermula dahulu dan terutamanya dengan pengetahuan mereka sendiri. Pasaran yang mampan mesti dibina secara serentak berdasarkan rangka kerja perundangan yang disegerakkan, mekanisme produk yang jelas dan program latihan pelabur yang meluas.
Dalam masa terdekat, Suruhanjaya Sekuriti Negeri dan Kementerian Kewangan akan melaksanakan pelbagai penyelesaian untuk meningkatkan keselamatan dan kecekapan pasaran. Antaranya, mekanisme Penjelasan dan Penyelesaian Pihak Berkenaan Pusat (CCP), yang dijangka beroperasi mulai S1/2027, dijangka menjadi satu kejayaan dalam mengawal risiko sistemik dan membina keyakinan yang lebih tinggi untuk dana asing.
Berkenaan infrastruktur, selepas sistem KRX beroperasi, kecairan pasaran meningkat dengan ketara, dengan purata lebih 29,000 bilion VND setiap sesi. Ini memerlukan peningkatan selanjutnya dalam kapasiti pemprosesan dan pengembangan penawaran produk, terutamanya bon hijau, bon infrastruktur dan instrumen kewangan jangka panjang.
Jangkaan baharu daripada aliran modal antarabangsa.
Encik Pham Luu Hung, Pengarah Pusat Analisis dan Perundingan Pelaburan SSI, berkongsi bahawa reaksi pelabur asing menunjukkan keyakinan terhadap pasaran Vietnam semakin meningkat dengan ketara. Tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, tahun ini banyak organisasi antarabangsa datang ke Vietnam sejurus selepas pengumuman naik taraf, termasuk firma broker utama AS. Beberapa dana yang sebelum ini telah dikeluarkan juga telah kembali untuk meneroka peluang.
Walau bagaimanapun, menurut Encik Hung, apa yang diminati pasaran bukan sekadar peningkatan kedudukan, tetapi apa yang akan terus dilakukan oleh Vietnam untuk menuju ke arah piawaian MSCI. Daripada 18 kriteria yang ditetapkan oleh MSCI, Vietnam telah memenuhi 10. Mekanisme PKC dijangka dapat membantu menangani banyak isu yang masih ada, terutamanya had pemilikan asing. Encik Hung berkata bahawa had pemilikan asing Vietnam telah melebihi $90 bilion, angka yang agak tinggi di rantau ini.
Di luar dasar, Encik Hung menekankan peranan syarikat tersenarai: mereka mesti meningkatkan piawaian tadbir urus, memastikan ketelusan maklumat dan meningkatkan kualiti pelaporan bagi memenuhi keperluan pelabur global.
Dr. Le Minh Nghia, Pengerusi Persatuan Perundingan Kewangan Vietnam - Foto: VGP
Dr. Le Minh Nghia, Pengerusi Persatuan Perundingan Kewangan Vietnam, percaya bahawa tahun 2025 merupakan tahun yang penting dengan tiga asas penting. Menurut beliau, ini adalah: pasaran saham Vietnam yang secara rasminya dinaik taraf oleh FTSE Russell kepada "pasaran baru muncul sekunder"; pembentukan awal rangka kerja perundangan untuk aset kripto dengan Undang-undang Industri Teknologi Digital dan Resolusi Kerajaan 05/2025/NQ-CP; dan pengeluaran Resolusi 222/2025/QH15 oleh Dewan Negara mengenai pusat kewangan antarabangsa di Vietnam, yang membuka jalan untuk pembangunan model pusat kewangan serantau.
Menurut Dr. Nghia, inilah "asas" yang akan membantu pasaran modal memasuki fasa pembangunan baharu dengan keyakinan dan keazaman yang lebih tinggi.
Dari perspektif dasar, Encik Nguyen Duc Hien, Timbalan Ketua Jawatankuasa Dasar dan Strategi Pusat, menyatakan bahawa pasaran modal memainkan peranan yang sangat penting, terutamanya dalam konteks di mana kredit bank tidak dapat meningkat tanpa had disebabkan oleh risiko inflasi dan ketidakstabilan makroekonomi.
Encik Nguyen Duc Hien, Timbalan Ketua Jawatankuasa Dasar dan Strategi Pusat - Foto: VGP
Menurut Encik Hien, pasaran modal memerlukan penambahbaikan dalam "produk" dan mekanismenya. Perniagaan yang belum memenuhi keperluan penyenaraian boleh mengumpul modal melalui bon yang dikaitkan dengan aset atau penarafan kredit. Berkenaan saham, isu pemilikan asing dan peraturan IPO memerlukan pelarasan selanjutnya untuk diselaraskan dengan matlamat menaik taraf penarafan pasaran.
Encik Hien juga menekankan peluang yang ditawarkan oleh aset digital dan rantaian blok, tetapi menekankan bahawa pelaksanaannya perlu berhati-hati, dengan program rintis dijalankan langkah demi langkah, tetapi tanpa berlengah.
Dari perspektif teknologi, Phan Duc Trung, Pengerusi Persatuan Rantaian Blok dan Aset Digital Vietnam, menyatakan bahawa rangka kerja perundangan untuk aset digital secara beransur-ansur terbentuk. Walau bagaimanapun, agar aset digital menjadi sumber modal yang penting, empat faktor perlu disegerakkan: sumber manusia, teknologi, rangka kerja perundangan dan pematuhan.
Dr. Can Van Luc, Ketua Ekonomi BIDV , ahli Majlis Penasihat Kebangsaan mengenai Dasar Kewangan dan Monetari - Foto: VGP
Menurut Dr. Can Van Luc, ketua ekonomi BIDV, Vietnam sedang memasuki fasa baharu dengan banyak perubahan global, yang memerlukan model pertumbuhan yang mengimbangi kelajuan, kualiti dan kemampanan.
Encik Luc berhujah bahawa Vietnam perlu melabur lebih banyak dalam sains dan teknologi, di samping menaik taraf pasaran modalnya untuk menggerakkan sumber jangka panjang.
"Pada masa ini, modal ekuiti hanya menyumbang kira-kira 10% daripada KDNK, manakala bank masih membekalkan sebahagian besar modal kepada ekonomi. Ini menunjukkan bahawa pasaran modal masih mempunyai ruang yang luas untuk pembangunan," kata Dr. Can Van Luc.
Encik Minh
Sumber: https://baochinhphu.vn/tu-nang-hang-den-hanh-trinh-phat-trien-ben-vung-con-nhieu-thach-thuc-102251212194116015.htm
Komen (0)