Zilver en koper 'onttronen' goud en worden een nieuwe beleggingskoorts

De sterke stijging van zilver

Zilver is dit jaar razendsnel gestegen, met een bijna verdubbeling van de waarde van het metaal. Een groot deel van deze indrukwekkende groei vond plaats in de afgelopen twee maanden, aangewakkerd door een historisch krap aanbod in Londen, grotendeels gedreven door de explosieve vraag vanuit India en sterke instroom van zilver via exchange-traded funds (ETF's).

Hoewel de krapte in Londen de afgelopen weken enigszins is afgenomen doordat er meer metaal in de opslag is opgenomen, is het wereldwijde aanbod nog steeds bezaaid met hotspots. China bijvoorbeeld, heeft de voorraden op het laagste niveau in tien jaar.

De marktrealiteit laat zien dat zilver goud in prijs overtreft. Sinds de piek van goud op 20 oktober op $ 4.381,21 per ounce en de prijs sindsdien grotendeels stabiel is gebleven, is zilver met meer dan 11% gestegen naar een nieuw record van $ 59,33 per ounce. Koper blijft niet ver achter en noteert een groei van bijna 9%.

De aantrekkingskracht van zilver is ook duidelijk zichtbaar in de investeringsstromen. Vorige week stroomde er in slechts één week bijna $ 1 miljard naar de iShares Silver Trust, de grootste ETF die het metaal volgt. Dit overtrof de instroom in het grootste goudfonds ruimschoots, wat een solide ondersteuning voor de spotprijs van zilver opleverde.

Westerse investeerders keren massaal terug naar zilver na een lange periode van onderbelegging in edelmetalen. Volgens Trevor Yates, senior beleggingsanalist bij Global X ETFs, is er volgens hem nog steeds aanzienlijke ruimte voor kapitaalstroom naar zilver.

Deskundigen lieten echter ook een waarschuwing horen. Mike McGlone van Bloomberg Intelligence merkte op dat zilver 82% boven het vijfjaarsgemiddelde ligt en afstevent op de hoogste eindejaarspremie sinds 1979. Expert Ed Meir zei ondertussen dat het moeilijk is om de piek van deze rally te bepalen, die $ 60 per ounce zou kunnen bedragen, maar ook $ 85 per ounce.

Koper en het verhaal van het aanbodtekort

Hoewel de rally van zilver grotendeels financieel van aard is, hangt de stijging van koper samen met de praktische vraag vanuit elektrificatie, AI-datacenters en schone-energieprojecten. Strategen voorspellen een tekort aan koper in de komende jaren.

Vorige week bereikten de koperprijzen op de London Metal Exchange (LME) een recordhoogte en overschreden ze de $ 11.600 per ton.

Een belangrijke factor die de koperprijzen beïnvloedt, is het Amerikaanse belastingbeleid. Sinds president Donald Trump in februari plannen aankondigde om invoerrechten op het metaal te heffen om de binnenlandse aanvoer te stimuleren, zijn de handelsstromen verstoord. De futuresprijzen in New York zijn sterk gestegen ten opzichte van Londen, waardoor grote handelaren zoals Mercuria, Trafigura en Glencore de import naar de VS naar recordhoogten hebben opgestuwd.

Hoewel de stroom soms is vertraagd, zorgt Trumps recente belofte om de tarieven op primair koper volgend jaar te herzien ervoor dat handelaren zich haasten om het metaal weer te verhandelen. Greg Sharenow, portefeuillebeheerder bij Pacific Investment Management Co., zei dat de wereldwijde balans aanzienlijk is verscherpt doordat materiaal vanwege prijsprikkels naar de VS wordt getrokken.

De neerwaartse beweging van koper zal beperkt blijven dankzij solide fundamenten, aldus Xiaoyu Zhu van StoneX Financial Inc. Aanvoerverstoringen van grote mijnen, die samenvallen met de stijgende vraag naar energietransities, vormen een belangrijke ondersteuning voor het metaal.

De heer Sharenow is van mening dat zelfs als de markt met 10% tot 15% corrigeert, het langetermijngroeiverhaal van koper en zilver intact zal blijven.

Bron: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/bac-va-dong-soan-ngoi-vang-tro-thanh-con-sot-dau-tu-moi-20251208144619764.htm