Goudprijs zal naar verwachting stijgen tot $3.000 per ounce

Deskundigen van UOB Bank hebben voorspeld dat de goudprijs tegen medio 2025 de $ 2.700 per ounce zal bereiken en daarna de $ 3.000 per ounce. Dit komt door geopolitieke instabiliteit, de vraag van centrale banken en de verwachting van renteverlagingen.

Zo kwam de voorspelling van 3.000 USD/ounce (gelijk aan meer dan 92 miljoen VND/tael) voor de goudprijs weer boven water, nadat de spotprijs van goud op de internationale markt de 2.500 USD/ounce overschreed en deze drempel ruimschoots overschreed. Deskundigen verhoogden de voorspelling voor de gemiddelde goudprijs naar 2.700-2.750 USD/ounce in 2025.

Tijdens de handelssessie van 29 augustus op de markt van New York (vroege ochtend van 30 augustus, Vietnamese tijd), bereikte de spotprijs van goud af en toe 2.527 USD/ounce.

Iets meer dan een week geleden zei Sabrin Chowdhury, hoofd grondstoffenanalist bij BMI, bij Kitco dat goud een veilige haven is en dat de prijzen in 2024 nieuwe records zullen blijven vestigen.

Chinese gouden succau WGC.gif
China en India zijn twee grote spelers op de internationale goudmarkt. Bron: WGC

Volgens Sabrin Chowdhury zal de goudprijs stijgen tot $ 2.700 per ounce (equivalent aan VND 82 miljoen per tael) wanneer de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) de rentetarieven begint te verlagen (de markt rekent erop dat dit bij de vergadering in september 100% waarschijnlijk is).

Experts van Citi voorspellen dat goud de komende 3-6 maanden een stijgende trend vertoont. Goud zal in 2025 een prijs van 3.000 USD/ounce bereiken. De gemiddelde spotprijs van goud in het vierde kwartaal van 2024 bedraagt ​​2.550 USD/ounce.

Deskundigen van BMI verwachten dat 2024 een jaar van grote instabiliteit zal worden vanwege geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, Oekraïne en Rusland en veel belangrijke verkiezingen, waaronder de race naar het Witte Huis in de VS.

De goudprijs zal naar verwachting verder stijgen, na een meer dovish ontwikkeling in het monetaire beleid van de Fed. Lagere rentetarieven zullen de Amerikaanse dollar onder druk zetten. De Amerikaanse munt zal in waarde dalen.

Deskundigen van Capital Economics zeiden over Kitco dat de Chinese goudaankoopactiviteiten de goudprijs in het komende decennium omhoog zullen drijven, ondanks het feit dat de prijs sinds het begin van het jaar met ongeveer 20% is gestegen en China drie maanden op rij geen goud meer heeft gekocht.

Analisten van Capital Economics zeiden dat de pauze in het hamsteren van goud slechts tijdelijk was, omdat "de Chinese goudkoorts voortduurt" te midden van toenemende wereldwijde spanningen, economische onzekerheid en voortdurende pogingen om afstand te nemen van de Amerikaanse dollar.

Voorheen kocht de Chinese centrale bank (PBoC) 18 maanden achtereenvolgens netto goud in tegen lage prijzen. Dit wordt beschouwd als een belangrijke factor die de prijs van dit metaal vanaf eind 2023 zal opdrijven.

Volgens Capital Economics zal de Chinese vraag naar goud de komende tijd blijven toenemen naarmate de economie dit decennium vertraagt. Dit zal de goudprijs onder druk zetten en zou de komende jaren tot grotere schommelingen op de goudmarkt kunnen leiden.

De belangrijkste drijvende kracht achter de stijging van goud: Nog steeds China?

Niet alleen heeft de PBoC haar goudaankopen verhoogd, ook de vraag naar fysiek goud in China nam volgens de World Gold Council (WGC) al vóór de pandemie toe.

Chinese Volksrepubliek China PBOC-bedrijf in WGC.gif
Het aandeel goud in de totale nationale reserves van China is nog steeds vrij laag. Bron: CE

Bovendien lijkt de stijgende vraag naar niet-fysieke goudactiva, zoals goud-ETF's en goud-futurescontracten, de goudkoorts in China te hebben aangewakkerd.

Dit type vraag vertegenwoordigt een veel kleiner deel van de totale vraag naar goud (in alle vormen) in China dan in het Westen, maar de instroom in op China gebaseerde ETF's compenseert de uitstroom uit op Noord-Amerika gebaseerde ETF's, zoals te zien was in de rally van februari-april.

Volgens experts van Capital Economics wordt verwacht dat China de komende tien jaar meer goud zal kopen. Op de korte termijn zal de PBoC mogelijk stoppen met het kopen van goud, totdat de goudprijs zich heeft aangepast ten opzichte van de recente recordhoogtes.

De hoge goudprijs heeft de vraag naar gouden sieraden doen afnemen. De Chinese aandelenmarkt is sterk gedaald en zodra deze herstelt, zal deze weer cashflow aantrekken. Naast de druk om winst te nemen, oefenen ze allemaal druk uit om de stijging van de goudprijs te stoppen.

Dit alles is echter slechts van korte duur. De Chinese economie zal naar verwachting aanzienlijk verzwakken, vooral door de verliezen door de crisis op de vastgoedmarkt.

Op de lange termijn zal de Chinese vraag naar goud naar verwachting sterk toenemen en de prijzen de rest van het decennium aanzienlijk onder druk zetten. China zal het moeilijk vinden om zijn economische stimuleringsmaatregelen lang uit te stellen. Wanneer er geld wordt uitgegeven, zal goud een veilige haven zijn.

vangdutruthegioi 2024H1 Refinitive.gif
Goudreserves van sommige landen.

Het is opmerkelijk dat de goudvoorraad van de Chinese centrale bank (PBoC) in de totale nationale reserves vrij laag is, slechts ongeveer 4,9%, terwijl het land een strategie implementeert om zijn afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen. Als de goudvoorraad zou worden verhoogd tot 10%, zou China ongeveer 2.250 ton goud moeten importeren, wat overeenkomt met ongeveer 170 miljard dollar.

Als China de bovenstaande hoeveelheid goud in 10 jaar importeert, zal de Chinese centrale bank 225 ton per jaar kopen. In 2023 kocht de Chinese centrale bank ook 225 ton goud, het meeste in minstens 46 jaar. De sterke netto-aankoop door de Chinese centrale bank in 2023 wordt beschouwd als de belangrijkste reden voor de aanhoudende stijging van de goudprijs en het vestigen van vele nieuwe records vanaf eind 2023 tot nu.

De VS heeft de grootste goudreserves, Rusland en China haasten zich om goedkoop goud te kopen voordat de goudkoorts toeslaat, Zuidoost-Azië laat het koud. De VS staat wereldwijd op nummer 1 qua goudvoorraad. Rusland, China en India haastten zich om goud te kopen voordat de prijs een historische piek bereikte. Hoe gaan landen in Zuidoost-Azië om met goudimport en -reserves?