De Russische "campagne" om de blokkade te doorbreken is gestopt, dedollarisering lijkt eenvoudig, maar is ontzettend moeilijk. Heeft Moskou een nieuw plan?

De pogingen van de Russische president Vladimir Poetin om het land te dedollariseren zijn mislukt. Miljarden dollars aan winst uit Russische olieverkopen staan ​​vast op Indiase banken – Moskou's pogingen om de dollar niet langer te gebruiken in de internationale handel hebben een klap gekregen van het Westen.

De Russische 'campagne' om de blokkade te doorbreken is gestopt, de-dollarisering lijkt eenvoudig maar is ongelooflijk moeilijk. Heeft Moskou een nieuw plan? (Bron: Reuters)

Grondstoffen zoals olie, goud en tarwe worden al lange tijd wereldwijd verhandeld in Amerikaanse dollars (USD), de belangrijkste reservevaluta ter wereld .

'Getroffen' door westerse sancties

Het Russische financiële systeem is echter grotendeels geïsoleerd geraakt door de westerse sancties die werden opgelegd na de militaire campagne van Rusland in Oekraïne (februari 2022).

Rusland kan nauwelijks nog transacties in dollars uitvoeren, waardoor de internationale handel voor het grootste deel wordt beperkt.

President Poetin heeft geprobeerd dit probleem op te lossen door olie te verkopen aan ‘bevriende landen’ als China en India in ruil voor hun eigen valuta, waaronder de yuan en de roepie.

Deze Russische oplossing heeft soms geleid tot de mogelijkheid dat de Amerikaanse dollar op de internationale markt zal verzwakken vanwege de dominantie van lokale valuta's van grote economieën zoals China en India.

In deze context probeert China al lang de invloed van de Amerikaanse dollar op de wereldhandel te verzwakken door internationale transacties in yuan te verhogen. Onlangs heeft Peking leiders in het Midden-Oosten en de Golfstaten ervan overtuigd om olie- en gasaankopen in yuan toe te staan. Sommige berichten wijzen er zelfs op dat er bilaterale overeenkomsten in yuan in de maak zijn.

De pogingen van Rusland om sancties te omzeilen door bilaterale handel met zijn gigantische afnemer India te dedollariseren, lijken echter te zijn ‘geblokkeerd’ door preventieve westerse maatregelen. Deze pogingen worden nu pas uitgevoerd – dit hangt samen met de dominante rol van de dollar, aangezien Russische banken door westerse sancties zijn afgesneden van het internationale betalingssysteem SWIFT.

De aanvankelijke handelscampagne leek goed te verlopen – en nu is Rusland een van India's grootste olieleveranciers geworden en genereert het miljarden aan omzet. Maar het succes van de regeling heeft er alleen maar toe geleid dat de tegoeden van Russische roepies op Indiase banken zijn "aangevuld" – tot wel 1 miljard dollar per maand.

Het probleem is echter dat Moskou de munt nog steeds niet in gebruik kan nemen vanwege de beperkingen van de Reserve Bank of India (BRI). Deze houdt in dat Russische bedrijven geen Indiase valuta naar Rusland mogen overmaken en omwisselen voor roebels.

Econoom Timothy Ash en collega's van het Russia and Eurasia Programme in het Verenigd Koninkrijk merkten op dat de sancties die het Westen aan Rusland heeft opgelegd, zojuist hebben bevestigd dat de Amerikaanse dollar nog steeds de 'koning' is.

"Er is simpelweg geen snelle oplossing voor internationale betalingen in Rusland, China of welk ander land dan ook, terwijl de Amerikaanse dollar wereldwijd nog steeds een zekere mate van betrouwbaarheid biedt", aldus expert Timothy Ash.

Waarom vertrouwt de markt er dan nog steeds op dat de Amerikaanse dollar vrij inwisselbaar is, terwijl dat niet geldt voor de roepie?

India hanteert een gedeeltelijk converteerbare rekening, waar de roepie kan worden ingewisseld voor buitenlandse valuta en vice versa, maar binnen bepaalde grenzen. "Zorgen over de stabiliteit van de wisselkoers vormen de grootste hindernis voor de terughoudendheid van de Indiase overheid om de roepie volledig converteerbaar te maken.

"Bovendien is prijsstabiliteit de belangrijkste voorwaarde voor de internationalisering van een valuta. Een andere zorg is dat de internationalisering van de Indiase roepie het vermogen van de RBI om de binnenlandse geldhoeveelheid te beheren en de rentetarieven in de huidige macro-economische omgeving te beïnvloeden, zou kunnen beperken", aldus Aditya Bhan, expert bij de Observer Research Foundation.

Heb geld, maar vind het moeilijk om uit te geven

Als gevolg van deze beperkingen kan er tot wel 39 miljard dollar aan tegoeden vastzitten op Indiase bankrekeningen. "Dit is een probleem", vertelde de Russische minister van Buitenlandse Zaken Sergej Lavrov aan verslaggevers in de Indiase deelstaat Goa.

"We moeten dit geld gebruiken. Maar daarvoor moeten de roepies worden omgezet in andere valuta's en daarover wordt momenteel gesproken." Onlangs leek minister van Buitenlandse Zaken Lavrov toe te geven dat hij "machteloos" was in zijn pogingen om deze enorme hoeveelheid activa te redden.

"We hebben in Jakarta gesproken met de Indiase minister van Buitenlandse Zaken, Subrahmanyam Jaishankar, en bilaterale kwesties besproken, waaronder kwesties zoals het betalingsmechanisme tussen Rusland en India.

"In de huidige situatie zijn er miljarden roepies aan Russische goederen in India verzameld, maar er is nog geen manier gevonden om ze te gebruiken. Onze Indiase vrienden hebben ons verzekerd dat ze ons kennis zullen laten maken met veelbelovende gebieden voor investeringen", aldus minister Lavrov.

Om de bovengenoemde miljarden roepies te gebruiken, is Ruslands enige optie op dit moment om in India te investeren of geld uit te geven. Maar het probleem is dat India, gezien de onevenwichtige handelsrelatie tussen New Delhi en Moskou, niet over veel van de relevante zaken beschikt die Rusland nodig heeft, waardoor het Kremlin dit geld niet kan uitgeven aan de aankoop van goederen.

Rusland is, naast olie, zelfs een van de belangrijkste leveranciers van wapens en militair materieel aan India. Volgens gegevens van Factly bedroeg de Indiase import uit Rusland tussen april 2022 en februari 2023 $ 41,56 miljard, inclusief de import van ruwe olie, een stijging van meer dan 900% ten opzichte van het voorgaande jaar. De export naar Rusland bedroeg daarentegen slechts $ 3 miljard.

Dit betekent dat de Russische tegoeden in het bevroren fonds in India tientallen miljarden dollars waard kunnen zijn, aldus Alexander Knobel, directeur van het Instituut voor Internationale Economie en Financiën van het Russische Ministerie van Economische Ontwikkeling. De situatie wordt verergerd door India's "traditionele" grote handelstekort, waardoor het moeilijker wordt om een ​​schikkingsovereenkomst met een derde land te bereiken.

Vorige maand zei de voormalige Russische minister van Financiën, Michail Zadornov, die tevens leiding gaf aan een van de grootste banken van het land, dat het tijdelijke gebrek aan terugbetalingen van exportinkomsten aan India "de directe oorzaak was van de devaluatie van de roebel deze zomer."

Een andere onduidelijke reden voor de zwakte van de roebel is de vastgelopen koers. Rusland heeft in de eerste helft van 2023 voor $30 miljard aan olie en petroleumproducten aan India geleverd, maar de import uit India wordt geschat op slechts $6-7 miljard per jaar. "We hebben niets te kopen in India, maar we kunnen deze roepies niet teruggeven omdat de Indiase munteenheid moeilijk te wisselen is", zei Zadornov.

Rusland heeft ook interesse getoond in de ontwikkeling van een alternatief betalingsmechanisme met de BRICS-landen (Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika), in een poging een gemeenschappelijke munteenheid te vinden ter vervanging van de dollar. Maar de weg voor opkomende economieën om dit ambitieuze plan te realiseren zal lang zijn, ondanks het feit dat veel ontwikkelingslanden, waarvan velen wellicht "genoeg" hebben van de dominantie van de dollar in het wereldwijde financiële systeem – vooral in de context van de snelle waardestijging van de dollar.

Deskundigen zeggen dat er in werkelijkheid geen alternatief is dat dezelfde mate van wereldwijde dominantie kan bereiken als de Amerikaanse dollar. Het is niet eenvoudig om de Amerikaanse dollar in handelstransacties te laten varen, en dat kan niet van de ene op de andere dag.

Zoals voormalig Amerikaans minister van Financiën Paul O'Neill opmerkte, is het idee om de Amerikaanse dollar te vervangen ondenkbaar. Ongeveer 90% van de internationale transacties vindt namelijk in Amerikaanse dollars plaats en de Amerikaanse dollar vertegenwoordigt ongeveer 60% van de wereldwijde valutareserves.

Bron: https://baoquocte.vn/chien-dich-pha-vay-cua-nga-bi-chan-dung-phi-usd-hoa-tuong-de-ma-kho-khong-tuong-moscow-co-ke-sach-moi-243201.html