Is het verstandig om nu van aandelen naar obligaties over te stappen?

Volgens deskundigen is de obligatiemarkt momenteel ongeschikt voor individuele beleggers vanwege beperkingen bij het beoordelen van het vermogen van een bedrijf om zijn schulden af te lossen.

Ik heb momenteel bijna 500 miljoen VND in aandelen belegd. Tijdens de vorige opwaartse trend heb ik ongeveer 10% winst gemaakt, maar de markt schommelt nu enorm, wat erg ontmoedigend is.

Ik heb gezien dat heel wat bedrijven obligaties uitgeven met aantrekkelijke rentes, soms wel 13-14% per jaar. Moet ik een deel van mijn aandelen verkopen of ze allemaal omzetten in obligaties?

Mijn Hanh

Een van de obligatiecontracten werd via de bank aangekocht. Foto: Anh Tú — Een van de obligatiecontracten werd via de bank aangekocht. Foto *: Anh Tú*

Consultant:

Ik leef erg met je mee met je ervaring op de aandelenmarkt, en dit is een veelvoorkomende situatie voor de meeste particuliere beleggers tegenwoordig, vooral voor beginnende beleggers.

De aandelenmarkt blijft in feite een effectief investeringskanaal voor beleggers om op de lange termijn vermogen op te bouwen. Statistieken van de afgelopen 50 jaar in de meeste landen wereldwijd tonen aan dat beleggingen in aandelen nog steeds een van de best presterende manieren zijn om rendement te genereren. Op de korte termijn worden aandelen echter vaak als een risicovolle belegging beschouwd vanwege hun hoge volatiliteit, sterke psychologische impact en waardering tegen marktwaarde.

Gezien deze twee zeer verschillende aspecten, moeten beleggers de markt en hun eigen doelstellingen in dit beleggingskanaal grondig begrijpen om een geschikte beleggingsstrategie te ontwikkelen. Profiteren van kortetermijnmarktfluctuaties is zeer moeilijk en riskant, zelfs voor professionele beleggers, waardoor het ongeschikt is voor niet-professionals die niet de tijd hebben om de markt te analyseren, te verhandelen en constant te observeren. Veel statistieken tonen aan dat meer dan 85% van de individuele aandelenbeleggers na twee jaar beleggen geld verliest, zelfs wanneer de aandelenmarkt in dezelfde periode goede rendementen genereert. Statistieken uit Taiwan en Vietnam laten vergelijkbare resultaten zien. Met andere woorden, voor de meeste individuele beleggers blijft beleggen op lange termijn met een evenwichtige portefeuille de meest geschikte methode.

Een alternatief dat u kunt overwegen, zijn bedrijfsobligaties. Ten eerste is beleggen in bedrijfsobligaties vergelijkbaar met het verstrekken van een lening aan een bedrijf, waarbij u periodieke rentebetalingen (coupons) ontvangt en de hoofdsom terugbetaald krijgt op de vervaldatum van de obligatie. De sleutel is het beoordelen van het vermogen van de emittent om de hoofdsom en rente tijdig terug te betalen. Dit is de cruciale factor om ervoor te zorgen dat de verwachtingen van beleggers met betrekking tot de rente- en aflossingsbetalingen worden waargemaakt.

In ontwikkelde markten wordt het vermogen van emittenten om schulden af te lossen beoordeeld door gerenommeerde kredietbeoordelingsbureaus zoals Moody's of S&P, waardoor de markt transparanter is en beleggers risico's beter kunnen inschatten. In Vietnam is de markt voor bedrijfsobligaties nog in de kinderschoenen en ontbreekt het aan transparantie en betrouwbare kredietbeoordelingen.

Beleggen in bedrijfsobligaties in Vietnam brengt daarom aanzienlijke risico's met zich mee en is ongeschikt voor de meeste particuliere beleggers. Recentelijk zijn er talloze gevallen bekend van emittenten die in gebreke zijn gebleven, met verliezen voor obligatiehouders tot gevolg, omdat particuliere beleggers de terugbetalingscapaciteit van een bedrijf maar beperkt kunnen inschatten. Bijgevolg is de huidige Vietnamese markt voor bedrijfsobligaties alleen echt geschikt voor professionele beleggers.

Op basis van uw opmerkingen denk ik dat u de aandelenmarkt vanuit een kortetermijnperspectief bekijkt, wat geen geschikte aanpak is voor particuliere beleggers. Tegelijkertijd bent u aangetrokken door het goede rendement dat bedrijfsobligaties bieden, maar hebt u de potentiële risico's niet volledig begrepen. Dit is een veelvoorkomend standpunt onder veel amateurbeleggers die we eerder hebben geadviseerd. Gezien de informatie die u hebt gedeeld en ervan uitgaande dat de 500 miljoen VND op lange termijn kan worden belegd zonder een significante impact op uw leven te hebben, doe ik de volgende aanbevelingen.

Allereerst moet u uw aandelenportefeuille niet omzetten naar obligaties; in plaats daarvan moet u uw beleggingsstrategie aanpassen naar een langetermijnperspectief. Vietnam blijft volgens het vooruitzichtenrapport van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) van oktober 2023 een van de snelstgroeiende economieën in Azië voor de komende vijf jaar.

De aandelenmarkt bevindt zich momenteel in historisch gunstige waarderingen (de koers-boekwaardeverhouding van de markt bedraagt 1,64 - 21,5% lager dan het gemiddelde van 2,09). Beleggen in aandelen kan u daarom op dit moment helpen vermogen op te bouwen dankzij het sterke groeipotentieel van de economie en de aandelenmarkt in de komende drie jaar.

Om de psychologische impact van beleggen, zoals gevoelens van "desillusie", te overwinnen, is het, naast een langetermijnvisie, belangrijk om een gediversifieerde en duurzame beleggingsportefeuille op te bouwen. Als u dit niet zelf kunt, kunt u ervoor kiezen om te beleggen in professioneel beheerde open-end fondsen met gediversifieerde portefeuilles. Als u bovendien direct in aandelen wilt beleggen, is het raadzaam om advies in te winnen bij experts op het gebied van persoonlijke financiën en beleggen. Zij kunnen u helpen bij het samenstellen van een geschikte portefeuille en u begeleiden gedurende het hele beleggingsproces.

Beleggen in aandelen is nooit gemakkelijk geweest, en geduld wordt uiteindelijk altijd beloond. Hopelijk helpt bovenstaande informatie u bij het vinden van een geschikte beleggingsrichting.

Doan Minh Tuan
Hoofd Beleggingsonderzoek en -analyse
FIDT Investment Consulting and Asset Management Company

Bronlink