Staats-economisch project en 'upgradebesluit': dubbele hefboom om buitenlands kapitaal aan te trekken

Hervorming van staatsbedrijven: het vrijmaken van de 'speeltuin' voor kwalitatief buitenlands kapitaal

De staatsbedrijven spelen al lange tijd een leidende rol en vormen de ruggengraat van vele strategische economische sectoren in Vietnam. Naast deze leidende rol is dit echter ook een sector die een sterke herstructurering nodig heeft om middelen te optimaliseren, de operationele efficiëntie te verbeteren en nieuwe groeimotoren te creëren. Resolutie 21-NQ/ĐUBTC, uitgegeven in november 2025, richt zich op het opbouwen van internationaal concurrerende bedrijven en staatsbedrijven, parallel aan het stroomlijnen van het staatsapparaat, het toepassen van moderne governancenormen en het afstoten van kapitaal in gebieden waar de staat geen kapitaal hoeft te investeren.

Het hoofddoel van de hervorming van staatsbedrijven is niet alleen het verbeteren van de interne efficiëntie, maar ook het transparant maken van het gehele ondernemingsklimaat. Dit proces creëert gunstige omstandigheden en een sterk vertrouwen voor privaat kapitaal, met name buitenlands kapitaal, om sterker te participeren in investeringen, samenwerking en bestuur. Dr. Nguyen Tri Hieu, een economisch expert, merkte op dat de herstructurering van staatsbedrijven een duidelijk signaal is van politieke vastberadenheid om het groeimodel te hervormen. Wanneer staatsbedrijven strategisch worden gereorganiseerd, transparanter opereren en effectief desinvesteren, zullen grote kapitaalbronnen vrijkomen, wat aantrekkelijke en gezonde investeringsmogelijkheden creëert voor buitenlandse investeerders. Dit is een noodzakelijke institutionele 'opruiming', een onmisbare voorbereidende stap voordat grote investeerders, met name professionele investeringsfondsen, naar Vietnam worden 'uitgenodigd'.

Đề án kinh tế nhà nước và — Door desinvestering en beursnotering van grote staatsbedrijven die efficiënt en transparant opereren te bevorderen, zal het aanbod van 'hoogwaardige' aandelen aanzienlijk toenemen.

Twee belangrijke drijfveren – hervorming van staatsbedrijven en upgrading van de aandelenmarkt – hebben een sterke weerklank gevonden en creëren verwachtingen van niet alleen omvangrijke, maar ook kwalitatieve groei voor de Vietnamese economie. Deze strategie is de sleutel tot het vergroten van de omvang van de kapitaalmarkt en het consolideren van de positie van Vietnam in de waardeketen en wereldwijde financiële integratie.

De sterke verandering in de hervorming van staatsbedrijven creëert twee belangrijke strategische ondersteunende effecten, die de basis voor het aantrekken van buitenlandse kapitaalstromen naar de Vietnamese kapitaalmarkt direct versterken. Het eerste effect is een toename van het aanbod van kwaliteitsaandelen. Met name het bevorderen van desinvestering en notering van large-cap staatsbedrijven die effectief en transparant opereren, zal het aanbod van "hoogwaardige" aandelen op de beurs aanzienlijk vergroten. Dit draagt niet alleen bij aan de diversificatie van de beleggingsportefeuille voor binnenlandse en internationale beleggers, maar vergroot ook direct de omvang en diepte van de markt, waardoor gunstige omstandigheden worden gecreëerd om grote beleggingsfondsen aan te trekken die een hoog handelsvolume nodig hebben en daarmee aan liquiditeitscriteria voldoen. Het tweede effect is een verbetering van corporate governance en duurzame ontwikkeling om te voldoen aan de strenge eisen van internationale institutionele beleggers. Het zijn deze maximale financiële transparantie, openbaarmaking van informatie en toewijding aan maatschappelijk verantwoord ondernemen die de doorslaggevende factor zijn bij het aantrekken van buitenlandse kapitaalstromen, die hoge normen vereisen en streven naar duurzame waarde op lange termijn.

"Deze verandering heeft ook tot gevolg dat de psychologie van buitenlandse investeerders "verandert". Wanneer zij een transparante, goed bestuurde en winstgevendere staatsbedrijvensector zien, zal dit een voorwaarde zijn voor grote, langetermijnkapitaalstromen die daadwerkelijk de Vietnamese markt binnenstromen", aldus Dr. To Hoai Nam, permanent vicevoorzitter en algemeen secretaris van de Vietnamese Vereniging van Kleine en Middelgrote Ondernemingen.

De heer Nguyen The Minh, directeur analyse van individuele cliënten bij Yuanta Securities Vietnam Company, deelde dezelfde mening en bevestigde dat de hervorming van de staatsbedrijvensector effectief bijdraagt aan de criteria voor het verbeteren van de transparantie en met name de levering van goederen aan de markt. Dit zijn twee parallelle drijvende krachten die een alomvattend vertrouwen creëren, zowel vanuit institutioneel perspectief als vanuit de kwaliteit van de genoteerde goederen.

Upgradebeslissing: de deur openen naar honderden miljoenen dollars

Parallel aan de fundamentele hervorming van de staatseconomische sector voert het ministerie van Financiën het project ter verbetering van de aandelenmarkt krachtig uit, gericht op de secundaire opkomende marktgroep volgens de normen van prestigieuze ratingbureaus zoals FTSE Russell. Dit wordt beschouwd als een belangrijke en baanbrekende factor om buitenlandse indirecte investeringen (FII) aan te trekken en de positie van Vietnam op de wereldwijde investeringskaart te versterken.

Volgens schattingen van toonaangevende effectenbedrijven, zoals ACBS, zou Vietnam na voltooiing van het upgradeproces nog eens 435,4 miljoen dollar extra kunnen ontvangen van exchange-traded funds (ETF's) die de FTSE-index nabootsen. Belangrijker nog, dit bedrag houdt geen rekening met de enorme kapitaalstromen van actieve fondsen en grote pensioenfondsen. Dit zijn beleggers die alleen mogen of prioriteit geven aan beleggen in markten die het "opkomende" niveau hebben bereikt, waar ze vertrouwen hebben in de stabiliteit en transparantie van het systeem.

Het is duidelijk dat de combinatie van vastberadenheid om instellingen (SOE's) te hervormen en de markt te openen (upgraden) een "dubbele hefboom" creëert om langdurige en professionele internationale kapitaalstromen aan te trekken, wat een duurzame economische ontwikkeling in het komende decennium garandeert. Dit biedt Vietnam de kans om te transformeren van een opkomende markt naar een transparant, dynamisch en aantrekkelijk financieel centrum voor internationale investeerders.

Minister van Financiën Nguyen Van Thang bevestigde over dit proces dat de Staatscommissie voor Effecten, onder de aandacht en het sterke leiderschap van de regering en de premier, en onder de nauwe leiding van het ministerie van Financiën, een uitgebreid hervormingsprogramma heeft geïmplementeerd om de Vietnamese aandelenmarkt dichter bij de hoogste internationale normen en praktijken te brengen. Upgraden is geen eindpunt, maar een ontwikkelingstraject dat grote kansen biedt om buitenlands investeringskapitaal aan te trekken en tegelijkertijd het juiste ontwikkelingspad en de steeds grotere integratiecapaciteit van Vietnam in het internationale financiële systeem demonstreert.

Door de upgrade zal de beleggersstructuur in Vietnam aanzienlijk veranderen. De markt zal niet alleen internationale ETF's aantrekken, maar ook actievere fondsen en grote pensioenfondsen verwelkomen. Deze beleggers staan bekend als professionele langetermijnbeleggers met een hoge uitbetalingsdiscipline, die duurzame stabiliteit creëren voor liquiditeit en aandelenwaardering, en schommelingen als gevolg van kortetermijnpsychologie minimaliseren.

Om optimaal te profiteren van de kansen die de marktontwikkelingen en de instroom van buitenlands kapitaal bieden, moeten beursgenoteerde ondernemingen in Vietnam zich snel en grondig aanpassen. Dit is een grote uitdaging, maar tegelijkertijd een sterke motivatie om zichzelf te verbeteren.

Volgens toonaangevende beursgenoteerde ondernemingen zijn de eisen momenteel niet alleen beperkt tot bedrijfsefficiëntie, maar moeten ze ook strikt voldoen aan internationale criteria voor governance en transparantie. Om dit te bereiken, moeten ondernemingen hun risicomanagement- en prognosecapaciteit versterken en zich proactief aanpassen aan complexe schommelingen op de wereldmarkt. Tegelijkertijd moeten ze transparantie garanderen in de financiële verslaggeving en informatieverstrekking, met name door regelmatig hoogwaardige informatie in het Engels te publiceren en te voldoen aan internationale accountingstandaarden. Daarnaast is het verbeteren van de kwaliteit van de raad van bestuur door de onafhankelijkheid en professionaliteit van de raad van bestuur te versterken ook een belangrijke factor om te voldoen aan de corporate governance-normen die wereldwijde institutionele beleggers hanteren. Alleen door zich aan deze uitgebreide normen aan te passen, kunnen Vietnamese ondernemingen aantrekkelijke 'grondstoffen' worden voor professionele en langetermijnkapitaalstromen.

Naast de aanpassing van bedrijven, zeggen experts dat Vietnam zich richt op het aanpakken van technische en institutionele barrières. Dit omvat het verbeteren van de capaciteit om internationale normen zoals ISO 20022 in het interbancaire betalingssysteem te implementeren en toe te passen, om soepele en veilige transacties te garanderen. Belangrijker nog is dat het managementbureau zich inspant om het probleem van kapitaalportabiliteit, de grootste technische barrière voor buitenlandse investeerders, grondig op te lossen. Deze synchrone maatregelen zorgen niet alleen voor een veilige en effectieve stroom van buitenlands kapitaal naar Vietnam, maar dragen ook bij aan het verhogen van de transparantie- en governancenormen van de gehele markt, waardoor het sterke vertrouwen van internationale investeerders in het investeringsklimaat in Vietnam wordt versterkt.

Reactie (0)