Overzicht economische informatie voor de week van 16-20 december

De centrale wisselkoers steeg met 60 VND, de VN-index daalde met 5,07 punten vergeleken met het vorige weekend en de marktkapitalisatie van aandelen op de drie beurzen HOSE, HNX en UPCoM bereikte op 16 december 7.085 biljoen VND, een stijging van 19,3% vergeleken met eind vorig jaar... zijn enkele opvallende economische nieuwtjes in de week van 16-20 december.

Economische informatiebeoordeling

Overzicht

De Vietnamese aandelenmarkt in 2025 vertoont veel positieve signalen.

Op 20 december 2024 bereikte de VN-index 1.257,50 punten, een stijging van meer dan 11% ten opzichte van eind vorig jaar. De marktkapitalisatie van de aandelen op de drie beurzen HOSE, HNX en UPCoM bereikte op 16 december VND 7.085 biljoen, een stijging van 19,3% ten opzichte van eind vorig jaar, wat overeenkomt met 69,3% van het geraamde bbp in 2023, wat overeenkomt met een koers-winstverhouding (K/W) van ongeveer 12 keer.

De marktliquiditeit blijft hoog, met een gemiddelde handelswaarde van meer dan VND 21 miljard per sessie, een stijging van 7,6% ten opzichte van het gemiddelde in 2023. Het totale kapitaal dat via de aandelenmarkt wordt gemobiliseerd, vertegenwoordigt ongeveer 14,5% van het totale maatschappelijk kapitaal. Het aantal beleggersrekeningen blijft toenemen en bereikte eind november 2024 meer dan 9,1 miljoen rekeningen, wat overeenkomt met ongeveer 9% van de bevolking. Daarmee werd de doelstelling van 9 miljoen rekeningen in 2025 eerder dan gepland bereikt en wordt gestreefd naar het aantal van 11 miljoen rekeningen in 2030, zoals vastgelegd in de door de regering goedgekeurde strategie voor de ontwikkeling van de aandelenmarkt tot 2030.

De obligatiemarkt bleef zich herstellen met een gemiddelde handelswaarde van VND 11.542 miljard per sessie, een stijging van 77,1% ten opzichte van het gemiddelde van het voorgaande jaar. Het aantal genoteerde obligaties bleef groeien met 466 genoteerde obligatiecodes met een noteringswaarde van meer dan VND 2.304 biljoen, een stijging van 13,5% ten opzichte van 2023, wat overeenkomt met 22,5% van het geschatte bbp in 2023.

Deskundigen zijn van mening dat de Vietnamese aandelenmarkt tot nu toe in 2024 nog niet is doorgebroken om de volgende redenen. Ten eerste komt dit door de sterke volatiliteit op de markt, terwijl individuele beleggers nog steeds een dominant aandeel van meer dan 90% vormen, terwijl deze groep zeer gevoelig is voor psychologische effecten. Bovendien hebben buitenlandse beleggers sinds begin 2024 netto bijna VND 95.000 miljard verkocht op de Vietnamese aandelenmarkt, veel meer dan de waarde van ongeveer VND 22.000 miljard vorig jaar. Dit is ook een factor die de psychologie van binnenlandse beleggers beïnvloedt, waardoor er minder kapitaalstromen naar de markt stromen.

Bovendien zijn de onvoltooide upgrading, de schaarste aan nieuw kwaliteitsaanbod, het gebrek aan nieuwe financiële producten... de beperkingen die het voor de markt moeilijk maken om zich zoals verwacht te ontwikkelen. De belangrijkste factor voor de markt zijn bijvoorbeeld goederen, met name nieuwe, hoogwaardige producten. De afgelopen jaren is er echter weinig bekend over de routekaart om Agribank , MobiFone, TKV, VNPT... naar de beurs te brengen; VNPT zou eind 2019 een beursintroductie doen met 35% van de aandelen aangeboden aan investeerders, maar tot nu toe is er geen vooruitgang geboekt...

Experts voorspellen dat de Vietnamese economie in 2025 te maken zal blijven krijgen met een aantal uitdagingen als gevolg van veranderingen in de internationale economische context. De Vietnamese aandelenmarkt zal naar verwachting grotere schommelingen vertonen, maar nog steeds een opwaartse trend vertonen. Om de aandelenmarkt duurzaam te laten groeien, is het belangrijk om de markt te voorzien van nieuwe goederen en producten en de markt te verbeteren.

Wat betreft de marktupgrade worden maatregelen om de obstakels voor de upgrade van de Vietnamese aandelenmarkt weg te nemen, krachtig geïmplementeerd. De regelgeving die buitenlandse institutionele beleggers in staat stelt aandelen te verhandelen en te kopen zonder dat hiervoor voldoende kapitaal nodig is (Non Pre-funding Solution - NPS), is officieel van kracht sinds 2 november 2024. Dit is een van de twee belangrijke voorwaarden voor FTSE Russell om een ​​upgrade te overwegen, waaraan de Vietnamese aandelenmarkt nog steeds niet voldoet. Vervolgens moeten de obstakels met betrekking tot de eigendomsverhouding van buitenlandse beleggers worden opgelost. Het is mogelijk dat de Vietnamese aandelenmarkt in de beoordelingsperiode van september 2025 door FTSE in aanmerking komt voor een upgrade en eind 2026 officieel wordt geüpgraded.

Overzicht binnenlandse marktweek van 16-20 december

Op de valutamarkt werd de centrale wisselkoers in de week van 16 tot en met 20 december door de Staatsbank tijdens de meeste sessies naar boven bijgesteld, met name in de laatste twee sessies van de week. De centrale wisselkoers sloot op 20 december op 24.324 VND/USD, een scherpe stijging van 60 VND ten opzichte van het vorige weekend.

De beurs van de Staatsbank van Vietnam noteert nog steeds de aan- en verkoopprijzen op 23.400 VND/USD en de spotprijs op 25.450 VND/USD.

De interbancaire wisselkoers tussen de Amerikaanse dollar en de VND vertoonde gedurende de week van 16 tot en met 20 december een opwaartse trend. Aan het einde van de sessie op 20 december sloot de interbancaire wisselkoers op 25.455, een stijging van 52 VND ten opzichte van de vorige weekendsessie.

De wisselkoers tussen de dollar en de dong op de vrije markt steeg vorige week in de meeste sessies. Aan het einde van de sessie op 20 december steeg de vrije wisselkoers met 100 VND in zowel koop- als verkooprichting ten opzichte van de vorige weekendsessie, met een notering van 25.650 VND/USD en 25.750 VND/USD.

Interbancaire geldmarkt, week van 16-20 december: de interbancaire VND-rente daalde in de eerste vier sessies van de week en steeg scherp in de laatste sessie van de week. Aan het einde van 20 december werden de interbancaire VND-rentes verhandeld tegen: overnight 4,09% (+0,01 procentpunt); 1-weeks 4,50% (+0,07 procentpunt); 2-weeks 4,97% (+0,39 procentpunt); 1-maands 5,13% (+0,01 procentpunt).

De interbancaire USD-rentes daalden in alle opzichten. Op 20 december werd de interbancaire USD-rente verhandeld tegen: overnight 4,43% (-0,18 procentpunt); 1-weeks 4,50% (-0,16 procentpunt); 2-weeks 4,58% (-0,13 procentpunt) en 1-maands 4,62% ​​(-0,13 procentpunt).

Op de open markt van vorige week, van 16 tot en met 20 december, bood de Staatsbank in het hypotheekkanaal looptijden van 7 en 14 dagen aan met een volume van VND 14.000 miljard, waarbij de rente op 4,0% bleef. Er waren VND 13.999,93 miljard aan winnende biedingen en VND 50.999,89 miljard die vorige week afliepen in het hypotheekkanaal.

SBV biedt op schatkistpapier. SBV biedt op rentetarieven in drie termijnen: 7 dagen, 14 dagen en 28 dagen. Er is 16.643 miljard VND won in de 7-daagse termijn met een rente van 4,0%, 28.200 miljard VND won in de 14-daagse termijn met een rente van 4,0% en 5.580 miljard VND won in de 28-daagse termijn met een rente van 4,0%. Er is 15.975 miljard VND aan schatkistpapier dat vorige week afloopt.

Zo heeft de Staatsbank van Vietnam (SBV) vorige week netto VND 71.447,96 miljard uit de markt gehaald via het openmarktkanaal. Via het hypotheekkanaal circuleerde VND 13.999,93 miljard en SBV-obligaties circuleerden VND 85.453 miljard op de markt.

Op de obligatiemarkt bracht de Staatskas op 18 december met succes een bod uit op VND 829 miljard/VND 9.000 miljard aan staatsobligaties, met een winstpercentage van 9%. De 5-jarige looptijd leverde VND 100 miljard/VND 2.000 miljard op, de 10-jarige looptijd leverde VND 300 miljard/VND 4.500 miljard op en de 30-jarige looptijd leverde VND 429 miljard/VND 1.500 miljard op. Alleen al de 15-jarige looptijd leverde VND 1.000 miljard op, maar er was geen winstpercentage. De winstpercentage voor de 5-jarige looptijd bedroeg 2,0% (+0,09 procentpunt ten opzichte van de vorige veiling), de 10-jarige 2,75% (+0,09 procentpunt) en de 30-jarige 3,18% (+0,08 procentpunt).

Deze week, op 25 december, is het ministerie van Financiën van plan om VND 7.000 miljard aan staatsobligaties aan te bieden, waarvan VND 1.500 miljard voor een looptijd van 5 jaar, VND 3.500 miljard voor een looptijd van 10 jaar, VND 500 miljard voor een looptijd van 15 jaar, VND 500 miljard voor een looptijd van 20 jaar en VND 1.000 miljard voor een looptijd van 30 jaar.

De gemiddelde waarde van Outright- en Repos-transacties op de secundaire markt bedroeg vorige week VND 14.238 miljard per sessie, een scherpe daling vergeleken met VND 29.255 miljard per sessie van de vorige week. De rendementen op staatsobligaties stegen vorige week sterk voor alle looptijden. Aan het einde van de sessie op 20 december noteerden de rendementen op staatsobligaties rond de 1 jaar 1,94% (+0,08 procentpunt ten opzichte van de sessie aan het einde van vorige week); 2 jaar 1,95% (+0,08 procentpunt); 3 jaar 1,98% (+0,08 procentpunt); 5 jaar 2,29% (+0,15 procentpunt); 7 jaar 2,51% (+0,14 procentpunt); 10 jaar 2,97% (+0,12 procentpunt); 15 jaar 3,08% (+0,06 procentpunt); 30 jaar 3,25% (+0,06 procentpunt).

De beursweek van 16 tot en met 20 december verliep traag, wat de aarzelende psychologie van beleggers illustreerde. Aan het einde van de sessie op 20 december stond de VN-index op 1.257,50 punten, een daling van 5,07 punten (-0,40%) ten opzichte van het voorgaande weekend; de HNX-index steeg met 0,07 punten (+0,03%) tot 227,07 punten; de UPCoM-index steeg met 0,85 punten (+0,92%) tot 93,39 punten.

De gemiddelde marktliquiditeit bereikte meer dan VND 14.500 miljard per sessie, een lichte daling ten opzichte van VND 15.100 miljard per sessie van de voorgaande week. Buitenlandse investeerders bleven netto meer dan VND 1.915 miljard verkopen op alle drie de beurzen.

Internationaal nieuws

De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) heeft vorige week haar economische vooruitzichten en beleidsrentes bijgewerkt, terwijl de VS een aantal belangrijke economische indicatoren ontving. Tijdens de vergadering van 17 en 18 december voorspelde de Fed dat het Amerikaanse bbp in 2024 en 2025 met respectievelijk 2,5% en 2,1% zal stijgen, beide hoger dan de prognose van 2,0% in september. De werkloosheid wordt dit jaar geraamd op 4,2% en zal volgend jaar licht stijgen tot 4,3%, beide lager dan de vorige prognose van 4,4%.

Wat de inflatie betreft, voorspelt de Fed dat de PCE-prijsindex dit jaar met 2,4% en in 2025 met 2,5% zal stijgen, een daling ten opzichte van de eerdere prognoses van respectievelijk 2,3% en 2,1%. De kern-PCE zal naar verwachting in 2025 met respectievelijk 2,8% en 2,5% stijgen, nog steeds vertragend, maar aanhoudender dan de prognoses van 2,6% en 2,2% in september.

Wat de beleidsrente betreft, besloot het Federal Open Market Committee (FOMC, onder de Fed) tijdens deze vergadering om de beleidsrente met nog eens 25 basispunten te verlagen, van 4,50% - 4,75% naar 4,25% - 4,5%. Gedurende 2024 heeft de Fed de beleidsrente drie keer verlaagd, met in totaal 100 basispunten, te beginnen in september. De Fed voorspelt dat de rente in 2025 slechts met 50 basispunten zal worden verlaagd in plaats van de eerder voorspelde 100 basispunten, waardoor de beleidsrente eind volgend jaar zal dalen tot 3,75% - 4,0%.

Wat de Amerikaanse economie betreft, kondigde het Amerikaanse Bureau voor de Statistiek aan dat het officiële bbp in het derde kwartaal met 3,1% is gestegen ten opzichte van het voorgaande kwartaal, een hogere stijging dan de stijging van 2,8% volgens de eerste statistische resultaten. Wat de inflatie betreft, steeg de kern-PCE consumentenprijsindex (PCE) met 0,1% ten opzichte van de voorgaande maand in november, een vertraging ten opzichte van de 0,3% in oktober en tegelijkertijd lager dan de voorspelde stijging van 0,2%. Vergeleken met dezelfde periode in 2023 steeg de kern-PCE met 2,8% ten opzichte van dezelfde periode vorige maand, ongewijzigd ten opzichte van de stijging in oktober.

Op de arbeidsmarkt bedroeg het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de VS in de week die eindigde op 14 december 220.000, een daling ten opzichte van de 242.000 van de week ervoor en ook lager dan de prognose van 229.000. Het gemiddelde aantal aanvragen in de afgelopen vier weken bedroeg 225.500, een stijging van 1,25 duizend ten opzichte van de voorgaande vier weken.

Ten slotte stegen de totale detailhandelsverkopen in het land in november met 0,7% op maandbasis, na een stijging van 0,5% in oktober. Dit overtrof de prognose van een stijging van 0,6%. Vergeleken met dezelfde periode in 2023 stegen de totale detailhandelsverkopen met 3,8% op jaarbasis, sneller dan de stijging van 2,9% in oktober, en tevens de sterkste stijging sinds december 2023.

De Bank of England (BoE) liet haar beleidsrente ongewijzigd tijdens haar eindejaarsvergadering. Tijdens haar vergadering op 19 december meldde de BoE dat de CPI-inflatie-index ten opzichte van dezelfde periode in november steeg van 1,7% in oktober naar 2,6%, voornamelijk als gevolg van de stijgende prijzen van basisgoederen en voedsel.

Bovendien blijft de inflatie in de dienstensector hoog. De BoE verwacht dat de inflatie de komende tijd licht zal blijven stijgen. Het Monetary Policy Committee (MPC, onder de BoE) bevestigde vastbesloten te zijn om de inflatiedoelstelling van 2,0% na te streven en tegelijkertijd de werkgelegenheidsgroei te handhaven. Tijdens deze vergadering besloot het MPC de beleidsrente ongewijzigd te laten op 4,75%, met een consensus van 6/9 leden. De overige 3 leden steunden een verlaging van de beleidsrente met 25 basispunten. Het MPC zal zich bij de volgende vergaderingen blijven baseren op inflatie- en economische gegevens om passende beslissingen te nemen over monetaire beleidstrends.

Voor de Britse economie stegen de algemene en kern-CPI in november met 2,6% en 3,5% op jaarbasis, vergeleken met 2,3% en 3,3% in oktober, en in lijn met de prognoses van 2,6% en 3,6%. Dit zijn beide de hoogste stijgingen in de tweede helft van 2024.

Op de arbeidsmarkt steeg het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in het Verenigd Koninkrijk in november licht met 0,3 duizend aanvragen, na een daling van 10,9 duizend in oktober. Dat is veel lager dan de prognose van Reuters, die een toename van 28,2 duizend aanvragen voorspelde.

Vervolgens steeg het gemiddelde inkomen van de Britten met 5,2% in de drie maanden van 9 oktober 2011, hoger dan de stijging van 4,4% in de drie maanden van 8 september 2010, en ook hoger dan de verwachte stijging van 4,6%. Ten slotte bedroeg het werkloosheidspercentage in het Verenigd Koninkrijk vorige maand 4,3%, ongewijzigd ten opzichte van de statistische resultaten van oktober en eveneens in lijn met de prognose.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-16-2012-159225-159225.html