Waardering van veel groepen aandelen naar de uitbetalingszone

Beursperspectief week 29/7-2/8: Waardering van veel aandelengroepen in de uitbetalingszone

De VN-Index bereikt de ondergrens van het accumulatieprijskanaal, waardoor de waardering van veel aandelengroepen in een redelijker zone voor uitbetaling komt.

Na een week van handelsdrukte met een plotselinge toename van het handelsvolume, vooral onder druk van informatie dat het totale margeschuldsaldo aan het einde van het tweede kwartaal van 2024 een nieuwe piek bereikte, hoger dan begin 2022, beleefde de VN-Index opnieuw een negatieve handelsweek met sterke dalingen tot het prijsbereik rond 1.220 punten.

De neerwaartse marktdruk veroorzaakte margin calls, waardoor het beleggerssentiment negatiever werd. Aan het einde van de week, toen de druk op margin calls geleidelijk afnam, sloot de index echter positief, met een stijging van 8,92 punten en stopte op 1.242,11 punten.

Hoewel de liquiditeit laag bleef en niet veel was veranderd vergeleken met de vorige sessie, wat nog steeds het voorzichtige sentiment van beleggers laat zien, bleef de verkoopdruk afnemen en zorgde de actieve vraag vanuit de bottom-fishing-markt naar large-cap-aandelen ervoor dat de opwaartse trend van de markt tegen het einde van de sessie breder werd.

In de VN30-groep stegen de meeste aandelen, vooral BCM, MSN enFPT , wat een grote bijdrage leverde aan de stijging van de punten van de VN-Index . Opvallend is dat BCM snel terugkeerde naar de hoogste prijszone sinds augustus 2023.

Bovendien verspreidde de groene kleur van de weekendsessie zich ook naar de meeste aandelengroepen. Met name de groep telecommunicatietechnologie was de groep met het sterkste herstel, met prominente namen zoals FPT, CMG, CTR..., na de recente sterke correctieperiode. De groep transport- en opslagaandelen herstelde zich ook toen HVN ontsnapte aan de bodemdaling van de voorgaande sessies en terugkeerde naar stijgingspunten.

Statistieken tonen aan dat binnenlandse particuliere beleggers in de week van 22 tot en met 26 juli 2024 verrassend genoeg de enigen waren die netto verkochten met een waarde van VND 2.490 miljard. Qua netto aankopen waren het binnenlandse organisaties die het meest kochten met een waarde van VND 2.070 miljard, gevolgd door zelfstandigen met een waarde van VND 1.624 miljard. Buitenlandse organisaties en particulieren kochten respectievelijk VND 377 miljard en VND 44 miljard.

De terugkeer van buitenlandse investeerders naar netto aankopen was ook een lichtpuntje en droeg bij aan de positieve ontwikkelingen tijdens de sessie. Over het geheel genomen, hervatten buitenlandse investeerders hun netto aankopen gedurende de week met een waarde van ongeveer 410 miljard VND, na vele opeenvolgende weken van netto verkopen. Buitenlandse investeerders kochten netto voornamelijk in KDC (+470 miljard VND), SBT (+439 miljard VND), VNM (+232 miljard VND) en MSN (111,6 miljard VND). Aan de andere kant was er netto verkoop in DGC (-419,5 miljard VND) en SSI (-288,8 miljard VND).

Volgens experts van Agriseco Research zal het relatief moeilijk zijn om nauwkeurig te voorspellen wanneer buitenlandse investeerders weer netto kooporders zullen plaatsen op de markt, vooral op de korte termijn. Beleggers kunnen echter verwachten dat er binnenkort een omkering van de buitenlandse kapitaalstromen zal plaatsvinden dankzij (1) de verlaging van de operationele rente door de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) in september, waardoor het renteverschil kleiner wordt en de druk op de wisselkoers afneemt; en (2) de VN-index die zich aanpast om de markt- en aandelenwaarderingen binnen een redelijke bandbreedte te brengen die de cashflow van buitenlandse investeerders kan aantrekken.

Deze week maken bedrijven geleidelijk hun bedrijfsresultaten voor het tweede kwartaal van 2024 bekend. Tot nu toe hebben ongeveer 600 beursgenoteerde bedrijven financiële rapporten bekendgemaakt of een schatting van de bedrijfsresultaten gegeven.

Daarvan steeg de winst na belastingen in dezelfde periode met 21,6%, hoger dan de groeivoet van 16,7% in het eerste kwartaal van 2024. Dit is een positief signaal dat laat zien dat de economie nog steeds herstelt, wat tot uiting komt in de bedrijfsresultaten van bedrijven.

Agriseco Research analyseerde verder dat de financiële groep aanzienlijk bijdroeg aan de winstgroei in het tweede kwartaal, met een winststijging van 34,2% ten opzichte van dezelfde periode, voornamelijk dankzij de bankgroep met een stijging van 37%. In de niet-financiële groep behaalden de aangekondigde winsten van ondernemingen slechts een groei van 8,6% ten opzichte van dezelfde periode.

Tot de industriegroepen met stijgende winsten behoren met name residentieel vastgoed, vastgoed op industrieterreinen, zeehavens - logistiek, zeevruchten, rubber, enz. Daarentegen behoren de industriegroepen met dalende winsten tot de textiel-, farmaceutische en nutsbedrijven (gas, elektriciteit, aardolie).

Vorige week gaven diverse organisaties, zoals HSBC en Citibank, een positief oordeel over de economische vooruitzichten van Vietnam. Dit was te danken aan de sterke groei van het BBP in het tweede kwartaal en de export- en FDI-sectoren.

Agriseco Research verwacht dat de duidelijke differentiatie van bedrijfsresultaten tussen sectoren zich in het derde kwartaal van 2024 en de tweede helft van 2024 zal voortzetten, wanneer de lage basisfactor van dezelfde periode niet langer aanwezig is. Daarom zal de selectie en zoektocht naar investeringsmogelijkheden zorgvuldig moeten plaatsvinden.

Op de technische grafiek heeft de VN-Index zich hersteld na een reactie op de 1.220 puntenzone en een oversold RSI. Agriseco Research verwacht echter dat de kortetermijntrend bearish is geworden en dat de verkoopdruk weer kan toenemen wanneer de VN-Index in de komende sessies geleidelijk richting de 1.250 (+-5) puntenzone beweegt. Het scenario van een V-vormig herstel dat sommige beleggers op de markt verwachten, is onwaarschijnlijk, vooral gezien de huidige sterke verkoopdruk van particuliere beleggers.

De VN-Index beweegt zich richting de ondergrens van het accumulatiekanaal, waardoor de waardering van veel aandelengroepen in een gunstiger uitbetalingszone terechtkomt. Beleggers kunnen tijdens de marktcorrectie koopposities openen, waarbij ze prioriteit geven aan bankgroepen en VN30-groepen, en zich richten op toonaangevende aandelen wanneer de marktprijs sterk is gedaald en de RSI-indicator zich heeft teruggetrokken naar de oversold-zone.

Bron: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html