Evergrande en de reis van ster tot 'schuldheer'-instorting

Door zijn transformatie van arme jongen tot vastgoedmiljardair is de voorzitter van Evergrande Group een symbool geworden voor de economische ontwikkeling van China.

Zijn belofte om dorpen om te vormen tot steden met voorzieningen voor de middenklasse maakte hem tot een van de rijkste mannen van China. Maar nu ligt hij onder vuur vanwege vermeende illegale activiteiten.

Een rechtbank in Hongkong heeft onlangs uitspraak gedaan in de zaak Evergrande. Rechter Linda Chan stelde dat het bedrijf er ondanks maandenlange uitstel niet in was geslaagd een redelijk herstructureringsplan op te stellen.

Het bedrijf heeft ongeveer $ 240 miljard aan activa, maar een schuld van meer dan $ 300 miljard, waarmee het 's werelds bedrijf met de grootste schuldenlast is. De liquidatie van Evergrande zou de toch al kwetsbare Chinese kapitaal- en vastgoedmarkt flink kunnen aantasten.

Wie zit er achter Evergrande?

De heer Xu Ka Yin is de oprichter van de gigantische vastgoedgroep China Evergrande. Hij werd in 1958 geboren in een arm gezin in de provincie Henan (China). Hij verloor zijn moeder toen hij nog geen jaar oud was en leefde in armoede bij zijn grootmoeder op het platteland. Hij had een ellendige jeugd waarin hij beschimmelde broodjes en brood moest eten.

Als kind zei hij dat hij van plan was om bouwvakker te worden, zodat hij een vast salaris kon verdienen. "Ik wilde heel graag anderen helpen en verlangde ernaar om een baan te vinden, het platteland te verlaten en een nieuw leven te beginnen", zei hij in een toespraak in 2018.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — De heer Xu Ka-yin (Foto: SCMP).

In 1975, na het behalen van zijn middelbareschooldiploma, stopte hij met school en ging thuis als boer werken. In 1977 besloot hij toelatingsexamen te doen voor de universiteit, maar hij zakte.

Dankzij zijn inspanningen slaagde hij in 1978 voor het toelatingsexamen van het Wuhan IJzer- en Staalinstituut. Hij studeerde af in 1982 en werkte vervolgens een tijdje in de staalfabriek aldaar voordat hij in 1992 naar Shenzhen verhuisde.

Tijdens zijn eerste verblijf in Shenzhen sliep hij in de gang van het huis van een vriend, waarna hij officemanager werd van een bedrijf en 's nachts in de keuken sliep. Hij opende ook een klein bedrijf in Shenzhen voordat hij naar Guangzhou verhuisde.

Een gouden eeuw

In 1996 bereikte Hui Ka-yin een mijlpaal met de oprichting van Evergrande Group. Slechts 10 jaar later werd Evergrande officieel genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange.

De groep groeide snel uit tot het toonaangevende vastgoedbedrijf met de meeste verkochte woningen van het land. Evergrande heeft zich "wonderbaarlijk" ontwikkeld met 1.300 vastgoedprojecten in 280 steden.

In 2020 maakte de groep bekend dat het meer dan 293 miljoen vierkante meter grond in bezit had. Het grootste deel van Evergrande's grond bevindt zich in Chinese steden van de eerste rang, met een waarde tot 81,34 miljard dollar.

Kopers hebben massaal Evergrande-appartementen gekocht in honderden steden in China. Evergrande verkoopt appartementen vaak al jaren voordat een gebouw is voltooid. Tijdens de hoogtijdagen rapporteerde het bedrijf recordverkopen, terwijl de huizenprijzen stegen.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Een Evergrande-project in de stad Huai'an, China (Foto: Bloomberg).

Nadat hij Evergrande op de beurs had gebracht, gebruikte de heer Xu Ka-yin de winsten uit onroerend goed ook voor andere doeleinden.

Evergrande heeft in de loop der jaren voetbalclubs gekocht en miljarden dollars uitgegeven aan buitenlandse spelers. Enkele van zijn andere investeringen omvatten de ontwikkeling van elektrische voertuigen, traditionele geneeskunde...

Om landelijk te kunnen uitbreiden, heeft Evergrande veel geld geleend. Het bedrijf heeft geld geleend van banken en zelfs van zijn eigen medewerkers.

Golf na golf

In tegenstelling tot de stijging van 34% na de beursintroductie in 2009, werd Evergrande echter al snel een symbool van overmatige schuldenlast.

Door meer dan 300 miljard dollar te lenen, wil Evergrande zich agressief uitbreiden en uitgroeien tot een van China's grootste bedrijven met appartementen, kantoorgebouwen en winkelcentra.

De problemen van Evergrande begonnen echter in 2020 aan de oppervlakte te komen, toen de Chinese vastgoedmarkt afkoelde als gevolg van een reeks overheidsmaatregelen.

Peking heeft nieuwe regels ingevoerd om de schuldenlast van grote vastgoedontwikkelaars te beheersen. Veel van deze maatregelen hebben Evergrande gedwongen zijn producten met hoge kortingen te verkopen om ervoor te zorgen dat het bedrijf voldoende liquide middelen heeft om het hoofd boven water te houden.

Daarnaast hebben ook de strengere maatregelen om de Covid-19-epidemie te voorkomen invloed op het beleggerssentiment.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Veiligheidspersoneel omsingelde het hoofdkwartier van Evergrande, waar veel mensen zich verzamelden om terugbetaling van leningen te eisen (Foto: Reuters).

In 2021 begon Evergrande in gebreke te blijven met betalingen aan sommige kredietverstrekkers. Sindsdien zijn de oninbare schulden toegenomen.

Huizenkopers protesteerden in vele straten. De Chinese Centrale Bank moest Evergrande in staat van paraatheid brengen om de schulden af te lossen.

Evergrande behoorde voorheen tot de best presterende bedrijven op de markt. Na de gebeurtenis daalden de aandelen echter vanwege zorgen over het vermogen van het bedrijf om schulden af te lossen en de bouw van appartementen af te ronden.

Evergrande heeft een schuld van meer dan 300 miljard dollar. Het bedrijf heeft faillissement aangevraagd in New York en probeert een schuldenregeling te treffen met buitenlandse obligatiehouders.

De problemen van Evergrande zijn verergerd nadat het belangrijke vergaderingen met schuldeisers moest afzeggen en plannen voor de herstructurering van zijn buitenlandse schulden moest herzien. Het bedrijf worstelt ook met de verkoop van een deel van zijn activa om kapitaal aan te trekken.

Reuters meldde dat Evergrande het 60 meter lange superjacht voor 32 miljoen dollar moest verkopen als onderdeel van de verkoop van de activa. Een andere bron bevestigde dat de verkoop had plaatsgevonden.

Terwijl hij wordt onderzocht, vragen analisten en investeerders zich af wie de leiding over de activiteiten van de groep zal krijgen en wat er zal gebeuren met de plannen om de buitenlandse schulden te herstructureren.

Het gigantische monument stortte in

Shen Chen, partner bij Shanghai Maoliang Investment Management, zei: "Hua Jiayin heeft Evergrande in het verleden herhaaldelijk geholpen te ontsnappen aan het risico van een faillissement door schulden te verkopen, aandelen te verkopen...

Maar deze keer is het anders. De schuldencrisis van Evergrande escaleert. Het bedrijf kan niet snel genoeg nieuw kapitaal aantrekken of activa verkopen om geld op te halen.

Nu Peking de leenregels strenger maakt, is het onwaarschijnlijk dat Evergrande dit jaar nieuwe obligaties op buitenlandse markten zal uitgeven.

Bovendien maakte Evergrande in een rapport aan de Hong Kong Stock Exchange bekend dat hij door de autoriteiten werd verdacht van illegaal gedrag. Voorzitter Hui Ka-yin werd onder huisarrest geplaatst in verband met vermoedelijk illegaal gedrag.

Volgens het Wall Street Journal onderzoeken de Chinese autoriteiten of de heer Xu probeert activa naar het buitenland te verplaatsen, aangezien Evergrande moeite heeft om onafgemaakte projecten af te ronden.

Het schuldsaneringsproces van Evergrande is ook ingewikkelder geworden nadat het hoofdkantoor werd onderzocht.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Evergrande Monument is officieel ingestort (Foto: SCMP).

Evergrande is 's werelds meest schuldenbelaste conglomeraat, met een totale schuld van meer dan 300 miljard dollar. De crisis van de groep sinds 2021 heeft een ernstige impact gehad op de Chinese economie en de wereldmarkt.

De groep werkte bijna twee jaar aan een plan om 23 miljard dollar aan schulden te herstructureren voor een speciale groep obligatiehouders. Het oorspronkelijke plan mislukte echter eind september vorig jaar toen miljardair Hui Ka-yin, de oprichter van Evergrande, werd onderzocht.

"De liquidatie van activa door Evergrande is een signaal dat China bereid is tot het uiterste te gaan om de vastgoedbubbel te doorbreken. Dit kan op de lange termijn een positief effect hebben op de economie, maar zal op de korte termijn tot problemen leiden", vertelde Andrew Collier, directeur van onderzoeksbureau Orient Capital Research, aan Reuters .

De Chinese vastgoedmarkt verkeert nog steeds in een crisis. Ook de aandelenmarkten hebben hun laagste punt in vijf jaar bereikt. Het nieuws over Evergrande zou de situatie nog erger kunnen maken.

Bron