Tech-aandelen divergeren na uitbraak

Na twee aanpassingen van de piek van bijna VND 140.000/aandeel in de eerste week van juli naar VND 118.000/aandeel begin augustus, stegende FPT- aandelen (FPT JSC) van voorzitter Truong Gia Binh onlangs tot VND 130.000/aandeel aan het einde van de sessie op 12 augustus.

Op 12 augustus had FPT een marktkapitalisatie van bijna VND 190.000 miljard (ongeveer USD 7,5 miljard). Daarmee is het nog steeds de particuliere onderneming met de grootste beursgenoteerde onderneming, hoger dan de VND 165.000 miljard van Hoa Phat Group (HPG) of de VND 155.000 miljard van Vingroup Corporation (VIC).

De marktkapitalisatie van FPT is alleen lager dan die van de "grote jongens" waarin de staat controlerende aandelen heeft, zoals Vietcombank (VCB), ACV, BIDV (BID) genoteerd op HoSE en Viettel International Investment Corporation - VGI (geregistreerd op Upcom).

FPT heeft zijn huidige grote marktkapitalisatie bereikt dankzij de stijging van technologieaandelen in de eerste helft van 2024.

In de eerste zeven maanden van dit jaar bereikten de aandelen van FPT voortdurend nieuwe historische pieken. Ondertussen daalden enkele grote vastgoedaandelen op de beurs fors.

Vietnamese technologieaandelen hebben indrukwekkend gepresteerd in de context van de recente hausse in kunstmatige intelligentie (AI). Veel technologiegiganten op de internationale markt zijn succesvol gebleken, zoals Nvidia van voorzitter en CEO Jensen Huang of aandelen van Super Micro Computer, Amazon, Microsoft en Google. Sommige bedrijven hebben de samenwerking met Vietnamese ondernemingen geïntensiveerd.

Binnenlands is de groep technologieaandelen van de "Viettel-familie" in de eerste zeven maanden van het jaar eveneens sterk gegroeid en is er sprake van een sterke kapitaalgroei.

TruongGiaBinh HH15 OK.gif
De heer Truong Gia Binh en het leiderschapsteam maakten van FPT de grootste particuliere onderneming op de beurs. Foto: HH

De VGI-aandelen van Viettel Global stegen van ongeveer VND 25.000 per aandeel begin dit jaar naar ruim VND 110.000 per aandeel. Viettel Construction (CTR) steeg van minder dan VND 90.000 begin dit jaar naar ruim VND 160.000 per aandeel eind juni.

De laatste tijd zijn echter, met uitzondering van FPT, dat nog steeds dicht bij zijn historische piek zit, veel andere technologieaandelen flink gedaald. VGI staat momenteel op VND 63.000 per aandeel. Van meer dan VND 160.000 is de CTR-code gedaald naar VND 123.000 per aandeel. Na een piek van VND 70.000 per aandeel medio juni, is de koers van CMC Technology Group scherp gedaald tot het huidige niveau van VND 48.000-52.000.

Opvallend is de daling van de aandelen van CEO Le Hong Minh in VNG Corporation (VNZ). De aandelen van VNZ werden op 5 januari 2023 genoteerd op Upcom met een initiële referentieprijs van VND 240.000 per aandeel en bereikten na 11 opeenvolgende plafondkoerssessies meer dan VND 1,56 miljoen per aandeel (geregistreerd op 16 februari 2023).

Daarna daalde VNZ scherp tot onder VND 740.000 per aandeel in juli 2023, om ongeveer een maand later weer te stijgen tot VND 1,24 miljoen per aandeel.

In de afgelopen 10 sessies registreerde VNZ 8 sessies van daling en slechts 2 sessies van herstel op 9 en 12 augustus. Momenteel staat de koers op 520.000 VND/aandeel.

Wat zijn de vooruitzichten voor Vietnamese technologie-aandelen?

De aandelen van VNZ daalden doordat de Vietnamese 'technologie-eenhoorn' in het tweede kwartaal van 2024 een geconsolideerd nettoverlies leed van bijna VND 489 miljard, vergeleken met een verlies van ruim VND 507 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

VNZ (voorheen bekend als VinaGame) is terug op het vertrouwde pad van verlies door de hoge kosten voor het adverteren van nieuwe en strategische producten. Volgens het financiële rapport heeft het bedrijf van CEO Le Hong Minh in de eerste helft van 2024 de investeringen in gamesoftware in ontwikkeling verhoogd. Veel van VNZ's investeringen in dochterondernemingen en filialen zijn verlieslatend, waaronder het verlies van het volledige investeringskapitaal van VND 510 miljard in Tiki Global...

VNZ heeft ook tal van langetermijnprojecten. Volgens het aparte financiële rapport investeerde VNZ in de eerste helft van 2024 VND 1.777 miljard extra in Zion JSC (eigenaar van ZaloPay), waarmee de totale investering hier op bijna VND 5.142 miljard kwam. De eigendomsratio steeg daarmee van meer dan 72,6% naar 99,999%. Tegen het einde van het eerste kwartaal van 2024 zal het investeringsniveau in Zion VND 3.550 miljard bedragen.

De langetermijninvesteringsvoorzieningen van VNZ stegen ook fors, van bijna VND 3.650 miljard begin dit jaar tot VND 5.179 miljard. Dit is waarschijnlijk te danken aan de investering in Zion, zoals gepresenteerd in eerdere rapporten.

Momenteel bedraagt ​​de marktkapitalisatie van VNZ bijna 15.000 miljard VND (bijna 590 miljoen USD), veel lager dan de piek van 2,3 miljard USD.

Veel investeerders verwachten nog steeds dat VNZ op de lange termijn een doorbraak zal boeken. Er worden verwachtingen gesteld aan de grote projecten van VNZ, van de nummer 1-positie op het gebied van online games en reclame, het ZaloPay-project, VNG Data Centers tot het plan om aandelen te noteren aan de Amerikaanse beurs...

Volgens Agriseco Securities Company zal de informatietechnologiesector in Vietnam naar verwachting een hoge groei blijven doormaken dankzij de aanhoudend hoge vraag naar uitgaven voor digitale transformatie door bedrijven, ministeries, sectoren, enz. Daarnaast is er de trend van de ontwikkeling van AI, big data, clouddiensten, hoge groeicijfers voor 4G- en 5G-netwerken, enz.

Voor VNZ begint het strategische AI-segment reële omzet te genereren uit buitenlandse markten. VNZ zal zich ook op dit gebied richten.

FPT profiteert van de software-export en van de samenwerking met de grootste technologiebedrijven ter wereld, zoals Nvidia. CMC Group verhoogt ook de investeringen in veel sectoren met goede vooruitzichten, waaronder datacenters.

Wat het beleid betreft, ondertekende premier Pham Minh Chinh op 9 augustus een besluit tot oprichting van de Nationale Stuurgroep voor de Ontwikkeling van de Halfgeleiderindustrie. De Stuurgroep is verantwoordelijk voor het onderzoeken, adviseren, aanbevelen en voorstellen van richtingen en oplossingen om de ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie in Vietnam te bevorderen; en voor het aansturen en coördineren van ministeries, ministeriele agentschappen, overheidsinstanties en relevante instanties en organisaties om de ontwikkeling van de halfgeleiderindustrie in Vietnam te bevorderen.

FPT brengt veel mensen welvaart en blijft sterke doorbraken boeken dankzij AI? Na meer dan twee decennia van aandelenbezit is FPT van de heer Truong Gia Binh uitgegroeid tot de grootste particuliere onderneming in Vietnam en een technologiegigant die intellectuelen exporteert en miljarden dollars verdient, en samenwerkt met 's werelds grootste technologiebedrijven zoals Nvidia.