Ongeveer 33% van de obligaties die in november aflopen, loopt het risico dat ze te laat worden terugbetaald.

ANTD.VN - Hoewel er in oktober 2024 geen sprake was van obligaties met late betaling, zou dit aantal in november kunnen oplopen tot 33%, zo blijkt uit een rapport van VIS Rating.

56% van de kredietverstrekkers met een zwak kredietprofiel zijn vastgoed- en bouwbedrijven.

Volgens het rapport van VIS Rating van oktober 2024 over de markt voor bedrijfsobligaties bedroeg het bedrag aan nieuw uitgegeven bedrijfsobligaties in oktober 2024 VND 28.100 miljard, lager dan VND 56.200 miljard in september 2024.

Commerciële banken gaven in totaal VND 15.800 miljard uit en waren daarmee ook vorige maand goed voor het merendeel van de nieuwe uitgiften.

Van de obligaties die banken in oktober 2024 hebben uitgegeven, zijn 20% achtergestelde obligaties die in aanmerking komen voor Tier 2-kapitaal. Deze obligaties zijn uitgegeven door VietinBank, TPBank, LPBank en BacA Bank. Deze Tier 2-kapitaalobligaties hebben looptijden van 7 tot 15 jaar en rentetarieven van 6,5% tot 7,9% in het eerste jaar.

De overige obligaties zijn ongedekte obligaties met een looptijd van 3 jaar en vaste rentetarieven van 5,0% tot 6,0%.

In oktober 2024 was er één emittent in de infrastructuursector en één emittent in de banksector die aan het publiek emissies uitvoerde met een totale waarde van VND 1.800 miljard.

Banken zijn nog steeds de grootste uitgevers van bedrijfsobligaties.

Gedurende de maand bedroeg het aantal emittenten met een kredietprofiel op het "ondergemiddelde" of zwakkere niveau 11%, een verbetering ten opzichte van de voorgaande maand (24%). Emittenten met een zwak kredietprofiel behoorden tot de niet-financiële groep.

Deze entiteiten hebben een leverage- en schulddekkingsratio van 'extreem zwak', wat aangeeft dat hun activiteiten niet genoeg winst en kasstroom genereren om de hoofdsom en rente van hun leningen terug te betalen.

In de eerste 10 maanden van 2024 bedroeg het totale bedrag aan nieuwe uitgegeven obligaties VND 366.000 miljard, hoger dan de totale uitgifte in 2023. Hiervan was 11,5% van het totale bedrag aan nieuw uitgegeven obligaties afkomstig van publieke uitgiftes, de rest waren private obligaties.

In de afgelopen 10 maanden was 56% van de emittenten met een zwak kredietprofiel actief in de vastgoed-, woning- en bouwsector. Meer dan de helft van de emittenten met een zwak kredietprofiel waren nieuw opgerichte bedrijven zonder kernactiviteiten.

Bovendien hebben verschillende financiële instellingen die in 2024 obligaties uitgeven een zwak kredietprofiel. Deze groep omvat kleine banken, financiële instellingen en effectenbedrijven, met een solvabiliteit en liquiditeit die beide "onder het gemiddelde" of lager liggen.

33% van de obligaties die in november aflopen, loopt het risico op late betaling

Volgens VIS Rating werden er vorige maand geen nieuwe achterstallige obligaties aangekondigd.

In de eerste 10 maanden van 2024 bedroeg de totale waarde van nieuw uitgegeven achterstallige obligaties VND 16.600 miljard, VND 137.600 miljard lager dan in dezelfde periode vorig jaar. Het cumulatieve achterstalligheidspercentage eind oktober 2024 was stabiel ten opzichte van de voorgaande maand, namelijk 14,9%. De groep Energie had met 45% het hoogste cumulatieve achterstalligheidspercentage, terwijl de groep Residentieel Vastgoed goed was voor 60% van het totale aantal achterstallige obligaties.

De sectoren vastgoed en bouw zijn de sectoren met het hoogste percentage betalingsachterstanden.

Volgens de VIS-rating lopen nog steeds 14 van de 42 obligaties die in november 2024 aflopen een hoog risico om de hoofdsom niet op tijd te kunnen terugbetalen. De meeste van deze obligaties waren eerder te laat met het betalen van de rente.

Bij 33% van de obligaties die in november 2024 aflopen, bestaat het risico dat de hoofdsom te laat wordt terugbetaald. Dat is hoger dan het percentage van 10,5% van de obligaties die in 10 maanden van 2024 te laat zijn met terugbetalen.

In de komende 12 maanden zal er voor ongeveer VND 109.000 miljard aan obligaties aflopen in de residentiële vastgoedsector, goed voor bijna de helft van de totale waarde van aflopende obligaties. Hiervan loopt naar schatting VND 30.000 miljard aan obligaties het risico op late aflossing.

Wat betreft de afhandeling van achterstallige bedrijfsobligaties: in oktober hebben 13 emittenten met achterstallige leningen in de sectoren residentieel vastgoed, energie, toerisme en resorts in totaal VND 269 miljard in hoofdsom terugbetaald aan obligatiehouders.

50% van de totale uitstaande schuld die in de maand werd afgelost, kwam van Yang Trung Wind Power JSC. Dit energiebedrijf heeft de rentebetalingen voor obligaties in 2022 en 2023 uitgesteld.

Het percentage te late inningen van achterstallige obligaties steeg met 0,1% tot 21,5% eind oktober 2024.

Bron: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd