Wereldeconomie 6 maanden: De richting van goud in de tweede helft van het jaar

Het edelmetaal blijft historische prijsniveaus doorbreken en bevestigt daarmee zijn rol als veilige haven te midden van de groeiende wereldwijde onzekerheid. Deskundigen voorspellen dat een golf van aankopen door centrale banken, geopolitieke volatiliteit en invoerrechten de rest van het jaar een "katalysator" voor goud zal blijven.

Fotobijschrift — Gouden sieraden tentoongesteld in Caïro, Egypte. Foto: THX/TTXVN

Waarom is goud op zijn best?

Goud heeft de neiging om in prijs te stijgen in tijden van economische onzekerheid en geopolitieke spanningen. Gebeurtenissen zoals de escalerende handelsoorlog, het conflict in Oekraïne en het Midden-Oosten, en de crisis op de Chinese vastgoedmarkt hebben een complex klimaat gecreëerd dat goud tot een aantrekkelijke veilige haven maakt.

Bovendien wordt de tarievenoorlog van de Amerikaanse president Donald Trump gezien als de belangrijkste drijvende kracht achter de vraag naar veilige activa, waardoor de goudprijs op 14 maart boven de grens van $ 3.000 per ounce uitkwam. Dit is de eerste keer in lange tijd dat geopolitieke en economische instabiliteit drijvende krachten zijn geworden op de goudmarkt.

In de eerste zes maanden van 2025 is de goudprijs met bijna 25% gestegen, na een stijging van 27% in 2024. Opvallend is dat de goudprijs op 22 april een ongekend record bereikte van 3.500,05 USD/ounce. Na vele aanpassingen bleef de goudprijs op 2 juli steken op een piek van 3.337,12 USD/ounce.

Daarnaast wordt de onafhankelijkheid van de Federal Reserve (Fed) bedreigd door de stijgende Amerikaanse staatsschuld (meer dan 36.000 miljard USD) en de plotselinge importheffingen van president Trump. Dit ondermijnt het vertrouwen in Amerikaanse staatsobligaties, die voorheen een rivaal van goud waren wat betreft de rol van veilige haven.

Bovendien ontpoppen centrale banken zich tot een belangrijke drijvende kracht achter de recordbrekende stijging van de goudprijs. Wereldwijd kopen centrale banken maandelijks ongeveer 80 ton goud, ofwel ongeveer $ 8,5 miljard tegen de huidige prijzen, volgens schattingen van Goldman Sachs. Het grootste deel van deze aankopen gebeurt in het geheim.

De World Gold Council (WGC) schat dat centrale banken en staatsinvesteringsfondsen samen jaarlijks 1.000 ton goud kopen, goed voor minstens een kwart van de wereldwijde goudproductie. Deze trend overschrijdt voor het derde jaar op rij de grens van 1.000 ton.

Volgens een rapport van HSBC uit januari 2025 gaf meer dan een derde van de 72 ondervraagde centrale banken aan van plan te zijn om tegen 2025 meer goud te kopen, en geen enkele van plan om het te verkopen. Opkomende landen, met name China, India, Polen, Turkije, Qatar, Egypte, Ierland en Kirgizië, zijn de afgelopen jaren grote kopers van goud geweest, met als doel hun afhankelijkheid van de Amerikaanse dollar te verminderen en hun nationale reserves effectiever te beheren.

China heeft zijn officiële goudreserves verhoogd van 1.054 ton naar 2.279 ton, terwijl het zijn bezittingen aan Amerikaanse staatsobligaties heeft teruggebracht tot onder de 800 miljard dollar in 2024. Het land heeft zijn goudreserves voor de vierde maand op rij verhoogd tot en met februari 2025 en de beperkingen op de goudinvoer versoepeld om aan de sterke vraag te voldoen.

Rusland registreerde per 1 april 2025 ook een goudratio in de deviezenreserves van 35,4%, het hoogste niveau sinds oktober 1999. Opvallend is dat de kapitaalstromen naar goud-ETF's (Exchange Traded Funds) in het eerste kwartaal van 2025 opnieuw sterk toenamen en het hoogste niveau sinds 2022 bereikten, waardoor de investeringsvraag toenam.

Prognoses van grote financiële instellingen

Grote financiële instellingen hebben verschillende voorspellingen gedaan over de goudprijs in de komende tijd. Dit weerspiegelt de uiteenlopende visies op de wereldwijde economische en geopolitieke vooruitzichten.

In een rapport dat op 1 juli werd gepubliceerd, stelde HSBC dat de handelsrange van de goudprijs breed en volatiel zal zijn. De goudprijs zal eind 2025 en eind 2026 respectievelijk 3.175 USD/ounce en 3.025 USD/ounce bedragen. HSBC stelde dat, zelfs als de goudprijs afkoelt, het handhaven van de drempel van 3.000 USD/ounce de rol van goud als veilige haven en effectieve portefeuillediversificatie heeft versterkt.

De bank merkte ook op dat de aankopen van goud door de centrale bank zouden afnemen als de prijzen boven de $ 3.300 per ounce zouden blijven stijgen, maar dat deze zouden kunnen toenemen als de prijzen dichter bij de $ 3.000 per ounce zouden komen.

Ondertussen verhoogde Goldman Sachs ook zijn prognose voor de goudprijs van $ 3.300 per ounce naar $ 3.700 per ounce tegen eind 2025. Volgens de bank zou de goudprijs in een "extreem scenario" tegen eind 2025 rond de $ 4.500 per ounce kunnen liggen.

JP Morgan voorspelt op zijn beurt dat de gemiddelde goudprijs in het vierde kwartaal van 2025 $ 3.675 per ounce zal bereiken, om vervolgens in het tweede kwartaal van 2026 de $ 4.000 per ounce te overschrijden. De bank is ook van mening dat de goudprijs sneller kan stijgen dan verwacht als de werkelijke vraag hoger uitvalt.

Analisten zeggen dat centrale banken hun goudaankopen op peil zullen houden en dat de trend van 'dedollarisering' kan versnellen naarmate centrale banken diversifiëren naar andere valuta's en goud.

De vraag naar goud vanuit Azië, met name China, blijft sterk vanwege zorgen over devaluatie van de Amerikaanse munt en het Amerikaanse tariefbeleid. Dit zijn belangrijke factoren die de stijging van de goudprijs vanaf 2024 stimuleren. Daarnaast zouden de verwachtingen van een renteverlaging door de Fed de goudprijs kunnen ondersteunen.

Ondanks de verschillen in voorspellingen op korte termijn zijn de meeste grote financiële instellingen het erover eens dat de goudprijs in 2025-2026 ruim boven de historische gemiddelden zal blijven. Volgens waarnemers zijn de risico's overwegend positief en vormen geopolitieke ontwikkelingen de grootste bron van onzekerheid.

Bron: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/kinh-te-the-gioi-6-thang-huong-di-cua-vang-trong-nua-cuoi-nam/20250703100937452

Reactie (0)