Grote winsten uit aandelen

"Verkoop in mei en ga weg" is een bekend gezegde in de aandelenwereld. Volgens deze strategie verkopen beleggers hun aandelen in mei en herinvesteren ze in november. Dit wordt vaak beschouwd als het "winstnemingsseizoen". De realiteit van de Vietnamese aandelenmarkt in mei is echter compleet anders.

Veel geld verdienen

De Vietnamese markt groeide gestaag in de eerste helft van mei en stagneerde vervolgens ongeveer een week, zonder een scherpe daling. Gedurende deze tijd stegen veel aandelengroepen sterk in prijs, zoals onroerend goed, effecten, bouw, elektriciteit, staal en bouwmaterialen, olie en gas... waardoor beleggers die de juiste "golf" te pakken kregen, veel geld konden verdienen.

Tot nu toe zijn de meeste aandelengroepen met 10%-20% in prijs gestegen ten opzichte van 1 maand geleden. Sommige aandelen zijn zelfs in prijs verdubbeld, zoals PSH van Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company, van 6.300 VND naar 13.000 VND. Andere aandelen, zoals CIG, zijn met meer dan 80% gestegen, ABR met 62%, EVG en QBS met bijna 54% en ITC met ongeveer 50%. Er zijn echter ook veel aandelen waarvan de prijs aanzienlijk is gedaald na de stijging in april.

Investeerder Pham Quang Binh (district Binh Thanh, Ho Chi Minhstad) zei dat hij in een paar weken tijd meer dan 15% winst had gemaakt dankzij de juiste "golf" met de aandelencode BCG van Bamboo Capital Group. Omdat hij zich echter zorgen maakte over de marktcorrectie en het "Sale in May"-effect, verkocht hij de aandelen vroegtijdig. Als hij tot nu toe was blijven vasthouden, had hij meer winst gemaakt. Zo kocht de heer Hoang Thanh (Thu Ducstad) begin mei 100.000 FCN-aandelen tegen een prijs van meer dan VND 11.500 per aandeel. Meer dan een week later steeg de koers van de FCN-code scherp tot VND 13.500 per aandeel. Hij verkocht de aandelen om winst te nemen en hield bijna VND 200 miljoen in zijn zak. De koers bleef echter stijgen tot meer dan VND 14.000 per aandeel.

Niet iedereen pakt echter de juiste "golf" en maakt veel winst. Er zijn nog steeds veel beleggers die bereid zijn hun geld aan te houden en uit de markt te blijven, omdat ze bang zijn voor het "Sell in May"-effect, zich zorgen maken over de marktcorrectie, zich zorgen maken over de economische moeilijkheden of wachten tot de aandelenkoers verder daalt voordat ze kopen... Tot nu toe hebben de meeste van deze beleggers spijt betuigd. "Ik heb al mijn aandelen sinds eind april verkocht om te wachten op een nieuw moment om te kopen. De aandelen waarin ik geïnteresseerd ben, zijn echter niet gedaald, maar juist sterk gestegen. Als ik kijk naar de prijsstijging, heb ik daar echt spijt van", gaf mevrouw Thu Tam, een investeerder in Phu Nhuan, Ho Chi Minhstad, toe.

Mevrouw Thanh Hong (District 7, Ho Chi Minhstad) zei dat ze, omdat ze subjectief was en de broker niet volgde, al haar winst verloor in de "golf" van mei. Ze verkocht alles wat ze had gekocht met HHV-aandelen van Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, die ze zes maanden "verlies" leed toen ze net een licht herstel had bereikt, om over te stappen op het kopen van aandelen in de effectenindustrie. Na de verkoop steeg de koers van HHV-code echter nog steeds met 14%, terwijl de aandelen die ze kocht niet stegen, maar licht daalden en vervolgens stabiel bleven op een hoge koers.

De aandelenmarkt in mei hielp veel beleggers om grote winsten te behalen, maar zorgde er ook voor dat veel mensen spijt hadden dat ze de 'golf' hadden gemist. Foto: Hoang Trieu

Wees voorzichtig en koop niet overhaast.

Dr. Le Dat Chi, directeur van het gezamenlijke programma Bachelor of Applied Finance (Frankrijk), zei dat de binnenlandse en buitenlandse aandelenmarkten al lange tijd het "januari-effect" volgen, dat altijd positief is, en dat mei de maand is om aandelen te verkopen, oftewel "Sale in May". De markt in mei is echter anders, omdat de fundamentele factoren van de binnenlandse en buitenlandse economieën in een positievere richting veranderen. Binnenlands spant de overheid zich in om middelen te genereren om de economie te herstellen.

Aan de andere kant kampt de economie nog steeds met veel zorgen, de rentes zijn nog steeds hoog, de wereldwijde macro-economische situatie is nog steeds instabiel en het recessierisico is nog steeds evident... Dit verklaart waarom de markt voortdurend stijgt en zich vervolgens aanpast, de aandelenkoersen sterk gedifferentieerd zijn en niet meer zo eenduidig als voorheen. Alleen bedrijven met goede bedrijfsresultaten en vooruitzichten om te profiteren van het economisch herstel zullen sterke aandelenkoersen hebben, terwijl bedrijven die in moeilijkheden verkeren, aandelen zullen hebben die stagneren of zelfs scherp dalen als de interne situatie van het bedrijf te slecht is.

De heer Nguyen The Minh, directeur analyse van de divisie Individuele Klanten van Yuanta Vietnam Securities Company, oordeelde dat de aandelenmarkt in mei van dit jaar geen "Verkoop in Mei" kende, noch dat de aandelenkoersen daalden, waardoor beleggers "op zoek konden gaan naar verkopen", zoals verwacht. In de eerste helft van mei steeg de markt aanzienlijk, werden de aandelen per groep gedifferentieerd en stroomde er veel cash naar small- en mediumcaps, die zeer speculatief zijn. In de tweede helft van mei vertoonde de markt echter tekenen van afkoeling omdat de economische groei achterbleef bij de verwachtingen.

"De positieve veranderingen in de markt zijn de laatste tijd vooral te danken aan het positieve sentiment en de verwachtingen van beleggers, en niet aan de interne situatie van bedrijven en de economie. Dat is ook de reden waarom de markt voortdurend fluctueert, "stijgt en zich aanpast", wat erg oncomfortabel is. Beleggers moeten zich daarom niet te veel zorgen maken en niet ongeduldig "kopen en najagen", maar geduldig observeren en wachten op een nieuwe cyclus wanneer ze de golf in bepaalde aandelen of groepen aandelen hebben gemist", aldus de heer Minh.

Ondertussen zei de heer Huynh Anh Tuan, algemeen directeur van Dong A Securities Company (DAS), dat de markt sinds eind april zowel aan het schudden als aan het stijgen is, waarbij de cashflow continu van de ene aandelengroep naar de andere springt, omdat de cashflow niet sterk genoeg is om een groep sectoren langdurig omhoog te stuwen. Bovendien hebben beleggers een "veilige" mentaliteit, dus verkopen ze wanneer ze een winst van 5%-10% of maximaal 15%-17% behalen, in plaats van langer te wachten. Daardoor is het voor groepen aandelen moeilijk om een duurzame groei te behouden.

Volgens de heer Tuan is de cashflow naar de markt niet sterk omdat bedrijven nog steeds in de problemen zitten, de druk om obligaties terug te betalen nog steeds hoog is en de export, de detailhandel en de consumptie zich nog niet echt hebben hersteld. Ondertussen zijn de bankrentes weliswaar gedaald, maar nog steeds hoog. "Om in dit stadium op de markt te stappen, moeten investeerders weten hoe ze de cashflow in sectoren kunnen verdelen op basis van strategieën en analytische tools. Ze moeten de markt in het bijzonder nauwlettend volgen om zo snel mogelijk te kunnen handelen, zodat de winst aan de verwachtingen voldoet", aldus de heer Tuan.

Langetermijnvoordelen

Bankaandelen zijn een groep aandelen die een leidende rol spelen in de markt. De laatste tijd is er geen sterke doorbraak geweest, hoewel verwacht wordt dat ze zullen profiteren van de aanhoudende renteverlagingen van de Staatsbank.

Mevrouw M. Ngoc (woonachtig in Thu Duc City, Ho Chi Minhstad) heeft sinds eind vorig jaar aandelen SHB in bezit tegen een koers van VND 11.000. Nu is de koers slechts een paar procent gestegen tot VND 11.850 per aandeel. Veel andere beleggers houden eveneens aandelen aan van banken met positief nieuws, zoals VIB die van plan is een dividend van 35% uit te keren; VPB staat op het punt een contant dividend van 10% uit te keren; ACB betaalt een aandelen- en contant dividend van 25%... Ook de koers is niet gestegen zoals verwacht.

"Vergeleken met aandelen in de vastgoed-, bouw-, effecten-, olie- en gassector zijn de bankaandelen de afgelopen maanden nauwelijks gestegen, terwijl elke bank toch winsten maakt van enkele duizenden tot tienduizenden miljarden dong", vroeg de heer Duc Thanh (een investeerder met 3 jaar ervaring in de markt) zich af.

Over bankaandelen gesproken, zei een effectenexpert dat de huidige rentetarieven nog steeds hoger liggen dan tijdens de pandemieperiode (2020-2021), de periode van "goedkoop geld". Bovendien staan banken onder druk door toenemende slechte schulden als gevolg van de problemen in bedrijven, met name in de vastgoedsector; de rente op niet-termijndeposito's (CASA) van veel banken is gedaald; de nettorentemarge (NIM) van veel banken is ook kleiner geworden. Deze druk maakt het voor "king"-aandelen moeilijk om uit te breken.

Uit een recent rapport van de financiële specialist FiinGroup over de bankensector blijkt ook dat de meeste commerciële banken, met uitzondering van banken met hun eigen 'verhaal', aarzelen om lagere of zelfs lagere winstgroeidoelstellingen te stellen. De reden hiervoor is de huidige ongunstige macro-economische context, met name hoge rentetarieven, zwakke export, zwakke binnenlandse consumentenvraag en zwakke vastgoed- en bedrijfsobligatiemarkten.

De winstvooruitzichten voor de bankensector in 2023 worden beïnvloed door drie factoren: de rente-inkomsten zullen naar verwachting dalen als gevolg van de lage kredietgroei en de netto rente (NIM) zal waarschijnlijk niet stijgen vanwege de concurrentie om kredietverstrekking aan goede klantgroepen. De inkomsten uit andere activiteiten, met name cross-selling van verzekeringen, stegen ook langzaam. De druk op voorzieningen neemt toe naarmate de kwaliteit van de activa afneemt als gevolg van ongunstige ontwikkelingen op de vastgoed- en bedrijfsobligatiemarkten. Daarom zijn beleggers huiverig voor bankaandelen", aldus experts van FiinGroup.

Wat betreft de impact van de renteverlaging van de Staatsbank op aandelen zei de heer Nguyen The Minh dat deze positieve informatie op de korte termijn geen positief effect op de markt zal hebben. Beleggers zullen zelfs reageren door te verkopen en winst te nemen met kleine en middelgrote aandelen, die de laatste tijd sterk in waarde zijn gestegen.

Op de lange termijn, in de laatste zes maanden van het jaar, kunnen aandelen profiteren wanneer beursgenoteerde ondernemingen toegang krijgen tot kredietkapitaal met lagere kapitaalkosten en wanneer de rentetarieven op leningen dalen om sectoren in de problemen, zoals de vastgoedsector, te ondersteunen.

Thaise Phuong

Bron